비트코인 시장 변동성 개요

비트코인 시장 변동성에 대한 최신 동향에서 기술적 묘사는 여전히 혼란스럽습니다. 상승 채널이 이탈한 후, 돌파선은 훨씬 아래에 있는 것으로 보입니다. 10,300달러로의 랠리에서 저항을 성공적으로 돌파한 후, 비트코인은 다시 그 아래로 떨어졌습니다.

예상되었던 조정이 결코 실현되지 않았습니다. 다가오는 날들에는 비트코인 가격 행동에서 더 명확한 신호가 기대됩니다.
15일 실현 변동성은 약 60% 선 근처에 있습니다. 만기 전반에 걸쳐 IV에 압력이 가해지고 있습니다.

작은 날개들은 만기 전반에 걸쳐 실질적으로 높은 수준으로 움직이고 있습니다. 일반적으로 IV가 하락할 때 “스마일”이 더 강하지만, 이는 최근 목격된 가장 큰 움직임이며, 육질 있는 콜 옵션은 더 높은 반면, 육질 있는 풋 옵션은 다소 낮습니다. 상대적 기준으로, 풋이나 콜 중 어느 것도 0.1 델타 미만에서 매력적으로 보이지 않습니다.

비트코인 시장 변동성: 리뷰

• 9월-12월 사이의 롱 콜 스큐 포지션은 여전히 의미가 있습니다. 콜 스큐는 공정한 수준에 접근하고 있습니다. 9월의 IV는 적정했으나, 12월에는 높게 유지되었습니다. 9월에 축적된 모든 숏 포지션을 커버하는 것이 권장됩니다. 12월에는 숏 베가 포지션이 의미가 있습니다.
• 5월 만기 포지션 청산과 6월 포지션 축소는 리스크를 드러낼 수 있습니다. 풋 옵션 스큐는 높지만, 변동성 범위는 적정에서 저평가 수준입니다. 여기에서 조정장이 예상되며, 숏 감마 포지션에 너무 깊이 관여하는 것은 의도하지 않은 결과입니다. 지난 7일 동안 이 거래는 IV(내재변동성)와 시간가치 감소(디케이나)에서 수익을 올릴 수 있었습니다.
• 비트코인 현물과 5월 CME 선물 간의 컨탱고가 $5로 하락했습니다. 수익률을 높이기 위해 5월 숏 포지션을 6월로 롤링하는 것은 충분히 가치 있는 전략입니다.

비트코인 시장 변동성을 관찰하면 콜 옵션 스큐가 높습니다. 따라서 9월에 평탄한 볼륨, 12월에 숏 볼륨을 유지하면서 롱 스큐 포지션을 보유하고 있었다면 수익을 올릴 수 있었습니다. 현재 콜 스큐는 주요 콜 옵션에는 적정하지만, 윙(양단) 옵션에는 비쌉니다.

베가 노출을 양수 또는 중립 수준으로 조정하기 위해 롱 스큐 포지션을 청산하거나, 최소한 숏 레그의 일부를 매수하는 것이 권장됩니다. 6월 포지션 청산에 따른 리스크 리버설은 스큐에는 큰 영향을 미치지 못했으며, 시장이 저조한 콜 옵션 쪽으로 상승하면서 베가 타격과 디케이나 효과가 나타났습니다.

비트코인 시장 변동성: 권장 사항

• 9월~12월 콜 스큐 포지션을 청산하십시오. 커버드 기반에서 윙을 숏할 수 있는 새로운 기회를 모색하십시오.
• 12월 주요 풋 옵션(메티 풋)에 포지션을 시작하십시오. 스트래들 대비 7000-6500 수준에서 베가 중립 또는 롱 포지션을 취하십시오. 12월 주요 풋 옵션은 현재 가장 매력적인 머니 옵션입니다.
• 비트코인 현물과 6월 CME 선물 간의 컨탱고는 약 $80입니다. 포트폴리오 수익률을 높이기 위해 이를 활용하는 것이 좋습니다.

비트코인 시장 변동성 개요는 BitOoda 비트코인 시장 변동성 신호를 기반으로 합니다.