Visão geral da volatilidade do mercado Bitcoin

Em meio à volatilidade do Bitcoin , a análise técnica permanece confusa. Após a saída do canal de alta, a linha de rompimento parece estar bem abaixo. Depois de romper a resistência na alta em direção a US$ 10.300, Bitcoin caiu novamente abaixo desse nível.

A correção prevista nunca se materializou. Esperam-se sinais mais claros de Preço Bitcoin ação nos próximos dias.
A volatilidade realizada em 15 dias está em torno de 60%. A pressão sobre a volatilidade implícita vem aumentando em todos os prazos de vencimento.

As opções de compra (calls) têm apresentado variações significativas em todos os vencimentos. Embora o "smile" (sorriso) geralmente setronquando a volatilidade implícita (IV) cai, e este seja o maior movimento observado recentemente, as opções de compra (calls) com maior volatilidade aparente parecem estar em alta, enquanto as opções de venda (puts) com maior volatilidade aparente estão em baixa. Em termos relativos, nenhuma opção, seja de compra ou de venda, é consideradatraccom delta abaixo de 0,1.

Volatilidade do mercado Bitcoin : Análise

• As posições compradas com viés de opções de compra entre setembro e dezembro ainda fazem sentido agora, caso o investidor já as possuísse e não as tenha adquirido recentemente. O viés de opções de compra tem se aproximado de um nível justo. A volatilidade implícita estava em um nível justo em setembro, enquanto permaneceu elevada em dezembro. Recomenda-se encerrar qualquer posição vendida acumulada em setembro. Em dezembro, a posição vendida com viés de Vega faz sentido.
• A saída em maio e a redução em junho tendem a revelar os riscos. Embora a assimetria de opções de venda (put skew) esteja mais alta, a volatilidade varia de razoável a baixa. Uma correção é esperada, e ficar muito vendido em gama não é recomendável. Nos últimos sete dias, a operação gerou lucro com volatilidade implícita (IV) e decaimento da volatilidade implícita (Decay).
• O contango entre o preço à vista Bitcoin e ostracde maio da CME caiu para US$ 5. Vale a pena rolar quaisquer posições vendidas de maio para junho, a fim de aumentar os retornos.

Observando a volatilidade do mercado Bitcoin , o skew de call está mais alto. Portanto, caso alguém tenha tido um volume estável em setembro e um volume baixo em dezembro, mantendo uma posição de compra com skew alto, terá lucrado. Agora, o skew de call é justo para calls de alta qualidade e caro para calls de baixa qualidade.

Recomenda-se encerrar as posições compradas em skew ou, no mínimo, comprar uma parte da posição vendida, a fim de tornar a exposição ao Vega positiva ou neutra. As reversões de risco decorrentes do encerramento das posições em junho não surtiram muito efeito no skew, visto que o Vega sofreu impacto e recuou à medida que o mercado se valorizou em direção a opções de compra que tiveram desempenho inferior.

Volatilidade do mercado Bitcoin : Recomendações

• Saia das posições de call skew entre setembro e dezembro. Busque novas oportunidades para reduzir as asas de forma coberta.
• Inicie posições em opções de venda (puts) com preço de exercício elevado para dezembro, no nível de 7000-6500, em vez de straddles, Vega neutro ou comprado. As opções de venda (puts) com preço de exercício elevado para dezembro são as opções mais atraentes para investidores.
• O contrato spot Bitcoin comtracem junho na CME, em contango, está em torno de US$ 80. Vale a pena utilizá-lo para aumentar o retorno da carteira.

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