Kulechov de Aave confirma el préstamo respaldado por valores mientras se consolida el giro impulsado por las ganancias
- Los planes de Aave V4 permiten que los valores tokenizados sirvan como garantía para préstamos en stablecoins, habiliten transacciones de repo on-chain y permitan a los inversores prestar valores tokenizados directamente.
- Este movimiento se alinea con la estrategia de crecimiento orientada a ingresos de Aave y se basa en el creciente interés institucional.
- La adopción, las barreras regulatorias y los riesgos de seguridad siguen siendo desafíos clave, especialmente cuando las instituciones sopesan los beneficios de trasladar la financiación tradicional de valores a la infraestructura blockchain.
El fundador de Aave, Stani Kulechov, ha anunciado que el protocolo de préstamos descentralizado se expandirá más allá de los activos nativos de criptomonedas hacia préstamos respaldados por valores y préstamos de valores.
"Aave está expandiendo su TAM de activos de Cripto a todos los activos con Préstamos Respaldados por Valores y Préstamos de Valores", Kulechov escribió en X el 1 de junio 26.
Esta expansión verá a Aave V4 convertirse en un puente entre la infraestructura DeFi y los mercados financieros tradicionales valorados en billones de dólares.
Una semana antes, el 19 de junio, Kulechov publicó una propuesta donde esbozó cómo la arquitectura de Aave V4 podría llevar a tres segmentos del negocio de financiación de valores de Wall Street, que son préstamos con garantía respaldados por valores, acuerdos de recompra (repo) y préstamos directos de valores, a la cadena de bloques.
¿Cuál es la escala de la oportunidad para Aave?
Las cifras que citó Kulechov enmarcan por qué Aave está haciendo esta apuesta. Las exposiciones diarias en el mercado de repo de EE. UU. promedian alrededor de $12,6 billones. El financiamiento de margen añade otros $1,3 billones a niveles récord, y los préstamos de valores basados en la gestión de patrimonio contribuyen con más de $400 mil millones encima de eso.
El préstamo de valores contiene aproximadamente $4,6 billones en activos prestables y alcanzó un récord de $15 mil millones en ingresos el año pasado, según las cifras de Kulechov compartidas en su publicación del 19 de junio.
Estas cifras superan con creces los préstamos DeFi, que Aave domina, por un amplio margen. Los depósitos máximos de Aave alcanzaron unos $75 mil millones en 2025, y los préstamos totales han superado el billón de dólares.
Bajo la propuesta de Kulechov, los valores tokenizados servirían como garantía para pedir prestados stablecoins como el GHO nativo de Aave u otros tokens denominados en dólares.
Los intercambios estilo repo podrían liquidarse en tiempo real en la cadena. Los propietarios de activos podrían prestar valores tokenizados directamente y ganar rendimiento sin intermediarios.
Kulechov también planteó préstamos respaldados por oro como parte de la expansión de activos del mundo real el mismo día, calificándolo de "una oportunidad de billones de dólares a largo plazo" en una publicación separada en X.
La estrategia actual de ingresos de Aave y el respaldo institucional
A finales de mayo, Kulechov anunció un giro en la estrategia de ingresos de Aave, declarando que el protocolo se comprometía con una "estrategia de protocolo centrada en los ingresos" de 12 meses. Este último impulso de valores es una señal de que la estrategia está viva y coleando.
Aave genera actualmente alrededor de $123 millones en ingresos anualizados y mantiene $12.400 millones en valor total bloqueado en más de 20 cadenas por Los datos de DeFiLlama.
El interés institucional también está llegando, ya que el analista de Standard Chartered, Geoff Kendrick, inició la cobertura del token AAVE con un objetivo de precio de $3.500 para finales de 2030, citando el dominio de Aave en los préstamos en cadena.
Grayscale también presentó una solicitud para un ETF de Aave aprobado por la SEC y publicó un informe de valoración que fija el valor justo de AAVE entre $80 y $100, con un caso alcista de $175 vinculado a la claridad regulatoria en torno a los activos tokenizados.
La plataforma Horizon de Aave, construida con VanEck, Circle y Securitize, opera actualmente como uno de los mayores mercados de préstamos de activos del mundo real (RWA) institucionales en DeFi. Todo esto se une para dar al protocolo un pie en el segmento permitido de las finanzas tokenizadas.
¿Qué se interpone en el camino del objetivo de Aave?
Además de los desafíos de infraestructura técnica que existen actualmente, la adopción es un desafío probable ya que va más allá de los contratos inteligentes.
La financiación de valores opera sobre décadas de marcos legales y sistemas profundamente automatizados. Para que las instituciones muevan estas actividades a la cadena de bloques, las blockchains necesitarían ofrecer ventajas claras en costos, velocidad de liquidación o movilidad de la garantía.
La reciente oleada de ataques a DeFi también es una causa válida de preocupación. Aave también sufrió uno de estos ataques a través de un proxy en abril como resultado de la explotación de KelpDAO rsETH, que envió más de $290 millones en tokens robados a través de los mercados de Aave como garantía.
Ese incidente provocó retiros de depositantes e inestabilidad en la gobernanza. Una intervención del ecosistema contribuyó a ayudar a las partes afectadas a recuperarse.
Aave también ha tenido algunos conflictos internos este año, con tres proveedores de servicios DAO importantes, incluido el gestor de riesgos Chaos Labs, que se han ido o anunciado planes de marcha en los últimos meses.
A pesar de todos estos vientos en contra, la próxima fase de crecimiento de Aave, según Kulechov, va más allá de la demanda nativa de criptomonedas y ahora se extiende a capturar incluso una pequeña parte de la infraestructura de valores de Wall Street, un mercado que describió como "uno de los mercados más grandes que casi nadie fuera de Wall Street piensa".
Las mentes más inteligentes del mundo cripto ya leen nuestro boletín. ¿Quieres unirte? Únete a ellos.
Preguntas frecuentes
¿Qué tipos de actividades de finanzas tradicionales está apuntando Aave V4?
Aave V4 tiene como objetivo apoyar tres segmentos de financiación de valores on-chain: préstamos garantizados por valores, acuerdos de recompra (repo) y préstamos de valores, mercados que colectivamente manejan más de 12,6 billones de dólares en exposiciones diarias de repos en EE. UU. solo.
¿Cómo funciona la arquitectura de hub-and-spoke de Aave V4?
El protocolo utiliza un centro de liquidez central que agrupa todos los activos aportados, con "radios" separados que actúan como mercados de préstamo independientes, definiendo cada uno sus propios parámetros de colateral, configuraciones de riesgo y reglas de liquidación, mientras comparten el pool de liquidez común.
¿Qué objetivos de precio han establecido los analistas para el token AAVE?
Geoff Kendrick de Standard Chartered pronostica que AAVE podría alcanzar los 3.500 dólares a finales de 2030, mientras que el informe de valoración de Grayscale establece un valor justo base de 80 a 100 dólares, con un escenario alcista de 175 dólares en un año si mejora la claridad regulatoria en torno a los activos tokenizados.
Descargo de responsabilidad. La información proporcionada no constituye asesoramiento financiero. Cryptopolitan.com no asume ninguna responsabilidad por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente realizar una investigación independiente y/o consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
