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Kulechov, de Aave, confirma los préstamos respaldados por valores a medida que se consolida el giro estratégico impulsado por las ganancias
- Aave V4 planea permitir que los valores tokenizados sirvan como garantía para préstamos de stablecoins, habilitar transacciones de recompra en la cadena de bloques y permitir que los inversores presten directamente valores tokenizados.
- Esta decisión se alinea con la estrategia de crecimiento de Aave, impulsada por los ingresos, y se basa en el creciente interés institucional.
- La adopción, los obstáculos regulatorios y los riesgos de seguridad siguen siendo desafíos clave, en particular a medida que las instituciones sopesan los beneficios de trasladar la financiación tradicional de valores a la infraestructura blockchain.
Stani Kulechov, fundador Aave ha anunciado que el protocolo de préstamos descentralizados se expandirá más allá de los activos nativos de criptomonedas para incluir préstamos respaldados por valores y préstamos de valores.
“Aave está ampliando su mercado potencial total (TAM) de criptoactivos a todos los activos con préstamos respaldados por valores y préstamos de valores”, escribió Kulechov en X el 26 de junio.
Esta expansión convertirá Aave V4 en un puente entre la infraestructura DeFi y los mercados financieros tradicionales, valorados en billones de dólares.
Una semana antes, el 19 de junio, Kulechov publicó una propuesta en la que describía cómo la arquitectura de Aave V4 podría integrar en la cadena de bloques tres segmentos del negocio de financiación de valores de Wall Street: los préstamos garantizados con valores, los acuerdos de recompra (repo) y los préstamos directos de valores.
¿Cuál es la magnitud de la oportunidad para Aave?
Las cifras que citó Kulechov explican por qué Aave está haciendo esta apuesta. Las exposiciones diarias en el mercado de repos de EE. UU. promedian alrededor de 12,6 billones de dólares. La financiación con margen suma otros 1,3 billones de dólares, alcanzando niveles récord, y los préstamos respaldados por valores para la gestión de patrimonios contribuyen con más de 400.000 millones de dólares adicionales.
El préstamo de valores gestiona aproximadamente 4,6 billones de dólares en activos prestables y alcanzó un récord de 15.000 millones de dólares en ingresos el año pasado, según las cifras que Kulechov compartió en su publicación del 19 de junio.
Estas cifras empequeñecen por un amplio margen los préstamos DeFi , sector en el que Aave está totalmente dominado. Los depósitos máximos de Aavealcanzaron aproximadamente los 75.000 millones de dólares en 2025, y los préstamos totales han superado el billón de dólares.
Según la propuesta de Kulechov, los valores tokenizados servirían como garantía para el préstamo de stablecoins como GHO, la criptomoneda nativa de Aave, u otros tokens denominados en dólares.
Las operaciones de recompra podrían liquidarse en tiempo real en la cadena de bloques. Los propietarios de activos podrían prestar valores tokenizados directamente y obtener rendimientos sin intermediarios.
Ese mismo día, Kulechov también planteó la posibilidad de préstamos respaldados por oro como parte de la expansión de activos del mundo real, calificándolo como "una oportunidad de un billón de dólares a largo plazo" en una publicación aparte enX.
La estrategia actual de ingresos de Aavey el respaldo institucional
A finales de mayo, Kulechov anunció un cambio en la estrategia de ingresos de Aave, declarando que el protocolo se comprometía a una "estrategia de protocolo orientada a los ingresos" durante 12 meses. Este último impulso en materia de seguridad es una señal de que la estrategia sigue vigente.
Según DeFidatos Llama, Aave genera actualmente unos 123 millones de dólares en ingresos anuales y mantiene un valor total bloqueado de 12.400 millones de dólares en más de 20 cadenas .
El interés institucional también está en auge, ya que el analista de Standard Chartered, Geoff Kendrick, inició la cobertura del token AAVE con un precio objetivo de 3.500 dólares para finales de 2030, citando el dominio de Aaveen los préstamos en cadena.
Grayscale también ha solicitado la aprobación de la SEC para un Aave ETF y ha publicado un informe de valoración que sitúa AAVEentre 80 y 100 dólares, con un escenario alcista de 175 dólares vinculado a una mayor claridad regulatoria en torno a los activos tokenizados.
La plataforma Horizon de Aave, desarrollada junto con VanEck, Circle y Securitize, opera actualmente como uno de los mayores mercados de préstamos de activos del mundo real (RWA) institucionales en DeFi. Todo esto se combina para darle al protocolo una posición sólida en el segmento autorizado de las finanzas tokenizadas.
¿Qué obstáculos se interponen en el camino de Aavepara lograr su objetivo?
Además de los desafíos técnicos de infraestructura que existen actualmente, la adopción probablemente represente un desafío, ya que va más allá de lostracinteligentes.
La financiación mediante valores se basa en décadas de marcos legales y sistemas altamente automatizados. Para que las instituciones trasladen estas actividades a la cadena de bloques, esta debería ofrecer claras ventajas en cuanto a costes, velocidad de liquidación o movilidad de las garantías.
La reciente oleada de ataques contra DeFi también es motivo de preocupación. Aave sufrió uno de estos ataques indirectos en abril como resultado de la vulnerabilidad rsETH de KelpDAO, que envió más de 290 millones de dólares en tokens robados a través de los mercados Aave como garantía.
Esedent provocó retiros de depósitos e inestabilidad en la gobernanza. Una intervención en el ecosistema contribuyó a que las partes afectadas se recuperaran.
Aave también ha tenido algunas disputas internas este año, con tres importantes proveedores de servicios DAO, incluido el gestor de riesgos Chaos Labs, que se han marchado o han anunciado planes para irse en los últimos meses.
A pesar de todos estos obstáculos, la siguiente fase de crecimiento de Aave, según Kulechov, va más allá de la demanda propia de las criptomonedas y ahora se extiende a captar incluso una pequeña parte del entramado de valores de Wall Street, un mercado que describió como "uno de los mercados más grandes en el que casi nadie fuera de Wall Street piensa"
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Preguntas frecuentes
¿A qué tipos de actividades financieras tradicionales se dirige Aave V4?
Aave V4 tiene como objetivo dar soporte a tres segmentos de financiación de valores en la cadena de bloques: préstamos garantizados con valores, acuerdos de recompra (repo) y préstamos de valores, mercados que en conjunto manejan más de 12,6 billones de dólares en exposiciones diarias de repo solo en EE. UU.
¿Cómo funciona la arquitectura de concentrador y radios de Aave V4?
El protocolo utiliza un centro de liquidez centralizado que agrupa todos los activos suministrados, con "radios" separados que actúan como mercados de préstamosdent , cada uno de los cuales defisus propios parámetros de garantía, configuraciones de riesgo y reglas de liquidación, al tiempo que comparten el fondo común de liquidez.
¿Qué precios objetivo han fijado los analistas para el token AAVE ?
Geoff Kendrick, de Standard Chartered, pronostica que AAVE podría alcanzar los 3.500 dólares a finales de 2030, mientras que el informe de valoración de Grayscale establece un valor razonable de referencia de entre 80 y 100 dólares, con un escenario optimista de 175 dólares en el plazo de un año si mejora la claridad regulatoria en torno a los activos tokenizados.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en redacción de blogs y reportajes sobre eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, colabora en la sección de noticias, informando y analizando las últimas novedades en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, IA y tecnologías de vanguardia. Se graduó en Administración de Empresas por la Universidad de Arcadia.
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