Лучшие аналитические материалы о криптовалютах прямо в вашу электронную почту.
Кулечов из Aaveподтверждает внедрение кредитования под залог ценных бумаг, поскольку формируется ориентированный на прибыль поворот в сторону более прибыльных направлений
- Aave V4 планируется разрешить использование токенизированных ценных бумаг в качестве залога по кредитам в стейблкоинах, обеспечить возможность проведения репо-транзакций в блокчейне и позволить инвесторам напрямую предоставлять токенизированные ценные бумаги в кредит.
- Этот шаг соответствует стратегии роста Aave, ориентированной на увеличение доходов, и подтверждает растущий интерес со стороны институциональных инвесторов.
- Внедрение, нормативные препятствия и риски безопасности остаются ключевыми проблемами, особенно с учетом того, что учреждения оценивают преимущества переноса традиционного финансирования ценных бумаг на инфраструктуру блокчейна.
Основатель Aave Стани Кулечов объявил, что децентрализованный протокол кредитования расширит свою деятельность за пределы криптоактивов и будет включать в себя кредиты, обеспеченные ценными бумагами, и кредитование под залог ценных бумаг.
«Aave расширяет свой целевой рынок, переходя от криптоактивов ко всем активам, обеспеченным ценными бумагами, и кредитованию под залог ценных бумаг», — написал Кулечов на X 26 июня.
Благодаря этому расширению Aave V4 станет мостом между инфраструктурой DeFi и традиционными финансовыми рынками, объем которых исчисляется триллионами долларов.
Неделей ранее, 19 июня, Кулечов опубликовал презентацию, в которой изложил, как архитектура Aave V4 может перенести в блокчейн три сегмента бизнеса по финансированию ценных бумаг на Уолл-стрит: обеспеченные залогом кредиты под залог ценных бумаг, соглашения о выкупе (репо) и прямое кредитование ценными бумагами.
Каков масштаб возможностей, открывающихся перед Aave?
Приведенные Кулечовым цифры объясняют, почему Aave делает эту ставку. Ежедневный объем операций на рынке РЕПО в США составляет в среднем около 12,6 триллионов долларов. Маржинальное финансирование добавляет еще 1,3 триллиона долларов, достигнув рекордных уровней, а кредиты под залог ценных бумаг для управления активами приносят еще более 400 миллиардов долларов.
Согласно данным, которыми Кулечов поделился в своем посте от 19 июня,
Эти цифры значительно превосходят показатели DeFi кредитования, в котором доминирует Aave . Пиковый объем депозитов Aaveдостиг около 75 миллиардов долларов в 2025 году, а общий объем заимствований превысил 1 триллион долларов.
Согласно предложению Кулечова, токенизированные ценные бумаги будут служить залогом для заимствования стейблкоинов, таких как собственный GHO от Aaveили другие токены, номинированные в долларах.
Сделки в стиле РЕПО могли бы рассчитываться в режиме реального времени в блокчейне. Владельцы активов могли бы напрямую предоставлять токенизированные ценные бумаги в кредит и получать доход без посредников.
В тот же день Кулечов также предложил кредиты, обеспеченные золотом, в рамках расширения инвестиций в реальные активы, назвав это «долгосрочной возможностью на триллион долларов» в отдельном посте наX.
Текущая стратегия получения дохода Aaveи институциональная поддержка
В конце мая Кулечов объявил о смене стратегии получения дохода в Aave, заявив, что протокол придерживается 12-месячной «стратегии, ориентированной на получение дохода». Эта последняя инициатива в сфере ценных бумаг свидетельствует о том, что стратегия жива и эффективна.
Согласно DeFiданным Llama, в настоящее время Aave генерирует около 123 миллионов долларов годового дохода и располагает заблокированной стоимостью в 12,4 миллиарда долларов в более чем 20 блокчейнах .
Интерес со стороны институциональных инвесторов также высок: аналитик Standard Chartered Джефф Кендрик начал аналитическое сопровождение токена AAVE с целевой ценой в 3500 долларов к концу 2030 года, ссылаясь на доминирование Aaveв сфере кредитования в блокчейне.
Компания Grayscale также подала заявку на одобрение SEC для создания Aave ETF и опубликовала отчет об оценке, в котором AAVEв диапазоне от 80 до 100 долларов, а оптимистичный сценарий с ценой в 175 долларов связан с прояснением нормативной базы в отношении токенизированных активов.
Платформа Horizon от Aave, созданная совместно с VanEck, Circle и Securitize, в настоящее время функционирует как одна из крупнейших институциональных площадок для кредитования реальными активами (RWA) в DeFi. Все это вместе обеспечивает протоколу прочные позиции в сегменте токенизированных финансов с ограниченным доступом.
Что мешает Aaveдостичь своей цели?
Помимо существующих технических инфраструктурных проблем, внедрение, вероятно, также столкнется с трудностями, поскольку выходит за рамки смарт-trac.
Финансирование через ценные бумаги осуществляется на основе многолетней правовой базы и глубоко автоматизированных систем. Для того чтобы организации могли перевести эти операции в блокчейн, блокчейны должны предлагать явные преимущества с точки зрения стоимости, скорости расчетов или мобильности залогового обеспечения.
Недавняя волна атак на DeFi также вызывает обоснованное беспокойство. В апреле Aave также пострадала от одной из таких атак через посредника в результате использования уязвимости KelpDAO rsETH, в результате которой через рынки Aave в качестве залога было отправлено украденных токенов на сумму более 290 миллионов долларов.
Этотdent спровоцировал вывод средств вкладчиками и нестабильность в управлении. Вмешательство в экосистему помогло пострадавшим сторонам восстановиться.
В этом году Aave также произошли некоторые внутренние конфликты: три крупных поставщика услуг DAO, включая компанию по управлению рисками Chaos Labs, либо ушли, либо объявили о планах уйти в последние месяцы.
Несмотря на все эти препятствия, по словам Кулечова, следующий этап роста Aaveвыходит за рамки спроса со стороны криптосообщества и теперь распространяется на завоевание даже небольшой доли рынка ценных бумаг Уолл-стрит, который он описал как «один из крупнейших рынков, о котором почти никто за пределами Уолл-стрит не думает»
Если вы это читаете, значит, вы уже впереди. Оставайтесь на шаг впереди, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
На какие виды традиционной финансовой деятельности ориентирована программа Aave V4?
Aave V4 призван поддерживать три сегмента финансирования ценных бумаг в блокчейне: обеспеченные залогом займы под залог ценных бумаг, соглашения о выкупе (репо) и кредитование ценных бумаг — рынки, которые в совокупности обрабатывают более 12,6 триллионов долларов США в рамках ежедневных сделок репо.
Как работает архитектура «звезда» в Aave V4?
Протокол использует центральный хаб ликвидности, который объединяет все предоставленные активы, при этом отдельные «периферийные узлы» выступают в качествеdent рынков кредитования, каждый из которых defiсвои собственные параметры обеспечения, настройки риска и правила ликвидации, используя при этом общий пул ликвидности.
Какие целевые цены установили аналитики для токена AAVE ?
Джефф Кендрик из Standard Chartered прогнозирует, AAVE может достичь 3500 долларов к концу 2030 года, в то время как в отчете Grayscale об оценке базовая справедливая стоимость установлена на уровне от 80 до 100 долларов, а в случае роста до 175 долларов в течение года, если улучшится ясность в регулировании токенизированных активов, цена может вырасти до 175 долларов.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Ханна Коллимор
Ханна — писательница и редактор с почти десятилетним опытом ведения блогов и освещения мероприятий в криптопространстве. В CryptopolitanХанна пишет для новостной страницы, освещая и анализируя последние события в DeFi, RWA, регулирования криптовалют, ИИ и передовых технологических отраслей. Она окончила университет Аркадия со степенью в области делового администрирования.
- Какие криптовалюты могут принести вам деньги?
- Как повысить безопасность своего кошелька (и какие из них действительно стоит использовать)
- Малоизвестные инвестиционные стратегии, используемые профессионалами
- Как начать инвестировать в криптовалюту (какие биржи использовать, какую криптовалюту лучше купить и т.д.)