El gasto de capital de 660.000 millones de dólares en IA reaviva viejos temores de una burbuja de valoración de las grandes tecnológicas

Las mayores empresas tecnológicas acaban de presentar cifras tan altas que han perdido casi un billón de dólares en valor de mercado. Amazon, Google, Microsoft y Meta anunciaron a sus inversores que invertirán 660 000 millones de dólares este año para construir el futuro de la IA.

En lugar de entusiasmarse, Wall Street vendió sus acciones, porque estos planes de gasto son tan agresivos que la gente ahora se pregunta si estamos nuevamente en otra burbuja tecnológica.

Amazon, Microsoft y Google juntos ya han perdido 900.000 millones de dólares en valor la semana pasada. Esto empezó justo después de presentar sus resultados.

Amazon y Microsoft son los más afectados por el aumento de los costos de la IA para las grandes tecnológicas

Las acciones de Amazon cayeron un 11% después de que la compañía anunciara que su gasto de capital este año alcanzará los 200.000 millones de dólares, muy por encima de los 150.000 millones que esperaban los analistas.

El director ejecutivo, Andy Jassy, ​​afirmó que la compañía necesita invertir a gran escala en inteligencia artificial, chips, robótica y satélites. Señaló un aumento del 24 % en los ingresos de Amazon Web Services y afirmó que la inversión ya está marcando la diferencia.

Pero nadie lo creía.

Microsoft sufrió un golpe aún mayor, ya que sus acciones cayeron un 18 % tras anunciar un aumento del 66 % en el gasto trimestral en centros de datos. Los ingresos de la compañía por la nube crecieron un 26 %, alcanzando los 51 500 millones de dólares, pero al mercado no le gustó que el crecimiento no fuera más rápido.

Luego Microsoft reveló en la nubetracproviene de un solo cliente: OpenAI.

Esto hizo sonar las alarmas sobre la excesiva dependencia. Anna Nunoo, analista sénior de AllianceBernstein, declaró: «La responsabilidad recae en Microsoft y Amazon para demostrar latracrentabilidad de todo el gasto»

Google también experimentó una caída en el precio de sus acciones, incluso después de anunciar ganancias récord. Alphabet obtuvo 132 mil millones de dólares en 2025 y superó los 400 mil millones de dólares en ingresos anuales por primera vez. Pero a los inversores no les importó. La compañía anunció que planea duplicar su inversión de capital hasta alcanzar los 185 mil millones de dólares este año, lo cual bastó para que las acciones cayeran.

Brent Thill, analista de Jefferies, afirmó: «Los temores a una burbuja de IA están resurgiendo. Los inversores están en un pequeño respiro en torno a la tecnología, y nada de lo que dicen las empresas importa en esencia»

Meta devuelve ganancias mientras los acuerdos de software y chips colapsan

Meta tampoco se libró . Anunció que duplicaría su inversión de capital hasta alcanzar los 135.000 millones de dólares, y aunque sus acciones subieron un 10% inicialmente, rápidamente perdieron esas ganancias. Todo el sector tecnológico está bajo presión ahora, y el índice Nasdaq ha caído un 4% en los últimos cinco días.

El mercado también reaccionó al colapso del acuerdo de 100 mil millones de dólares de OpenAI con Nvidia.

Oracle, vinculada a OpenAI para gran parte de su futuro negocio en la nube, cayó un 18 % en cinco días. Recaudó 25 000 millones de dólares en deuda, pero intentó calmar los ánimos, afirmando tener «grandent en la capacidad de OpenAI para recaudar fondos y cumplir sus compromisos»

Las acciones de software también sufrieron un duro golpe. Los operadores están nerviosos por las herramientas de codificación de IA de OpenAI y Anthropic, que podrían reemplazar los productos de software existentes. Este temor se extendió rápidamente y afectó a varias empresas del sector tecnológico.

Apple evita el caos mientras el gasto cae y las ventas suben

Apple es la única compañía que salió limpia de este lío. Sus acciones subieron un 7,5 por ciento después de informar 144.000 millones de dólares en ingresos el último trimestre, impulsados ​​por lastronventas del iPhone 17 tanto en Estados Unidos como en China.

Mientras que todos los demás gastaban como locos, el gasto de capital de Apple cayó un 17 por ciento, hasta los 2.400 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un total de unos 12.000 millones de dólares para el año.

En enero, Apple firmó un acuerdo con Google para utilizar su modelo Gemini para potenciar Siri y otras herramientas de IA. Dan Hutcheson, de TechInsights, dijo: "El pequeño gasto de capital de Apple es el dividendo de IA de asociarse con Google para modelos computacionales y de frontera"

Apple básicamente deja que Google gestione la infraestructura mientras paga por el uso. Hutcheson añadió que esto también explica en parte el aumento de la inversión de capital de Google.

Todas las miradas están puestas ahora en Nvidia. Es la empresa pública más valiosa del mundo y está a punto de presentar sus resultados. Tras tres años viendo cómo estos gigantes tecnológicos gastan sin cesar en gastos de capital, los inversores exigen resultados. Drew Dickson, director de Albert Bridge Capital, declaró:

“Hemos evolucionado de un entorno donde el gasto de capital por sí solo era suficiente para generar euforia a uno donde el mercado espera que se traduzca en crecimiento de los ingresos en un horizonte temporal que tiene poco sentido”

A estas empresas ya no se las juzga por la esperanza. Se las juzga por cash.