Wall Streets 500-Millionen-Dollar-Wette recastet XRP’s Ripple als Rückgrat der Krypto-Finanzinfrastruktur

Wall Street setzte im November 500 Millionen US-Dollar auf Ripple und hob die Bewertung des Unternehmens auf 40 Milliarden US-Dollar. Der Deal sicherte Schutzmaßnahmen zu, die Investoren das Recht gaben, Aktien zu festgelegten Renditen zurückzukaufen und anderen Eigentümern vorzurücken, wenn Ripple verkauft wird oder scheitert.

Die Käufer in diesem 500-Millionen-Dollar-Deal waren Citadel und Fortress Investment, unterstützt von Fonds, die mit Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital und Pantera Capital verbunden sind.

Für einige Unterstützer war die Wette nicht auf Software oder Zahlungswege, sondern auf XRP selbst gerichtet. Zwei Fonds in der Runde berechneten, dass mindestens 90 % des Nettoinventarwerts von Ripple vom Token kamen.

Im Juli hielt das Unternehmen XRP im Wert von 124 Milliarden US-Dollar, ein Großteil davon unter Sperrfristen und langsamen Freigabeschemata. Seit dem 31. Oktober ist XRP um etwa 16 % gefallen, und es ist mehr als 40 % unter seinem Höchststand Mitte Juli während des schlimmsten Markteinbruch seit 2022.

Ripples Investoren fordern Auszahlungen und Kontrolle

Im Rahmen des Vertrags gewannen Investoren die Option, ihre Anteile nach drei oder vier Jahren zu einer jährlichen Rendite von 10 % an Ripple zurückzuverkaufen, sofern das Unternehmen nicht zuvor notiert wird. Ripple kann den Rückkauf auch in diesen Zeitfenstern erzwingen, was jedoch eine jährliche Rendite von 25 % erfordert.

Kyle Stanford, Direktor für US-amerikanische Venture-Capital-Forschung bei PitchBook, sagte, diese Put-Optionen seien selten und träten häufiger bei nicht-traditionellen Venture-Firmen auf.

Kyle warnte, dass solche Strukturen Unternehmen dazu drängen können, Cash zu verbrennen oder neues Kapital aufzunehmen, um Investorenrechte zu tilgen und Geld für den täglichen Betrieb zu kürzen. Ein vollständiger Vier-Jahres-Kaufvertrag würde Ripple etwa 732 Millionen US-Dollar kosten.

Diese Konditionen stehen nun neben den Zinsschwankungen, wenn die Trading-Desks vierteljährlich das Exit-Risiko in ihre Modelle einpreisen. Banken verfolgen die Zeitpläne genau. Über alle Desks hinweg.

Deals erweitern die Reichweite, während der Markt die Geduld testet

Der Ripple-Verkauf fand in einem Jahr statt, in dem Krypto-Unternehmen etwa 23 Milliarden US-Dollar durch Venture-Runden und Börsengänge (IPOs) aufbrachten, als Donald Trump ins Weiße Haus zurückkehrte.

Diese Zahl beinhaltet nicht Tether, das bis zu 20 Milliarden US-Dollar anstrebt und Gespräche mit SoftBank Group Corp. und Ark Investment Management geführt hat. Die Aktien von Unternehmen, die 2025 notiert wurden, darunter Circle Internet Group und mehrere Krypto-Akkumulationsfahrzeuge, sind in den letzten Monaten stark gefallen.

American Bitcoin Corp., mitgegründet von Eric Trump, fiel am 2. Dezember innerhalb von Minuten um mehr als 50 %. Innerhalb von Ripple sagte Monica Long, die Präsidentin des Unternehmens, im November, es gebe „keinen Plan, keine Zeitlinie“ für einen Börsengang. Das Unternehmen bestätigte auch, dass es mehr als 25 % seiner ausgegebenen Aktien zurückgekauft hat.

Im Gegensatz zu Binance und Coinbase, die vom Handelsvolumen abhängen, oder Tether, das an den Reserven hinter seinem 185 Milliarden US-Dollar teuren USDT verdient, stammt ein Großteil von Ripples Wert immer noch aus dem XRP, das es kontrolliert. Im April einigte sich Ripple darauf, Hidden Road für 1,25 Milliarden US-Dollar zu kaufen.

Im Oktober folgte ein Deal über 1 Milliarde US-Dollar für GTreasury. Ein Investor-Executive sagte, der XRP-Bestand mache fast die gesamte Bewertung aus. Eine andere Person sagte, Citadel sei anderer Meinung.

Selbst nach dem Ausverkauf waren Ripples XRP-Haltungen am Sonntag immer noch etwa 83,3 Milliarden US-Dollar wert, unter der Annahme, dass die Token-Mengen seit dem 31. Juli stabil blieben. Die Preise schwanken weiterhin über die Desks hinweg, da Händler die Exposition täglich verfolgen.