Le pari de 500 millions de dollars de Wall Street redéfinit XRP de Ripple comme la colonne vertébrale de l’infrastructure de la finance cryptographique
- Ripple a levé 500 millions de dollars en novembre avec une valorisation de 40 milliards de dollars, soutenu par de grandes institutions de Wall Street.
- La plupart des investisseurs ont considéré cette opération comme un pari direct sur XRP, qui constitue toujours l’essentiel de la valeur de l’entreprise.
- L’opération offre aux investisseurs des sorties garanties avec des rendements annuels de 10 % à 25 %, ainsi qu’une priorité en cas de vente ou de faillite.
Wall Street a placé un pari de 500 millions de dollars sur Ripple en novembre, portant la valorisation de l’entreprise à 40 milliards de dollars. L’accord a verrouillé des protections qui ont donné aux investisseurs le droit de revendre leurs actions à des rendements fixes et de passer devant les autres propriétaires si Ripple est vendu ou fait faillite.
Les acheteurs de cette opération de 500 millions de dollars étaient Citadel et Fortress Investment, rejoints par des fonds liés à Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital et Pantera Capital.
Pour certains soutiens, ce pari ne portait pas sur le logiciel ou les rails de paiement, mais sur l’XRP lui-même. Deux fonds de la levée de fonds ont calculé qu’au moins 90 % de la valeur nette d’actifs de Ripple provenait du jeton.
En juillet, l’entreprise détenait pour 124 milliards de dollars d’XRP, dont une grande partie était soumise à des verrouillages et à des calendriers de libération progressive. Depuis le 31 octobre, XRP a reculé d’environ 16 %, et il est en baisse de plus de 40 % par rapport à son pic de mi-juillet lors de la plus forte baisse du marché depuis 2022.
Les investisseurs de Ripple exigent des paiements et du contrôle
Selon le contrat, les investisseurs ont obtenu l’option de revendre leurs actions à Ripple après trois ou quatre ans à un rendement annuel de 10 %, sauf si l’entreprise fait d’abord son introduction en bourse. Ripple peut également forcer un rachat à ces moments, mais cela nécessite un rendement annuel de 25 %.
Kyle Stanford, directeur de la recherche en capital-risque aux États-Unis chez PitchBook, a déclaré que ces options de vente sont rares et apparaissent davantage avec des entreprises de capital-risque non traditionnelles.
Kyle a mis en garde contre le fait que de telles structures peuvent pousser les entreprises à brûler des liquidités ou à lever de nouveaux fonds pour libérer les droits des investisseurs et réduire les fonds disponibles pour les opérations quotidiennes. Un rachat d’actions complet sur quatre ans coûterait environ 732 millions de dollars à Ripple.
Ces termes coexistent désormais avec les fluctuations des taux, les bureaux de trading intégrant le risque de sortie dans leurs modèles chaque trimestre. Les banques suivent les calendriers de près. Sur tous les bureaux de trading.
Les opérations élargissent leur portée alors que le marché met la patience à l’épreuve
La vente de Ripple s’est déroulée au cours d’une année où les entreprises cryptographiques ont levé environ 23 milliards de dollars par le biais de levées de fonds en capital-risque et d’introductions en bourse, alors que Donald Trump est retourné à la Maison Blanche.
Ce chiffre n’inclut pas Tether, qui cherche à lever jusqu’à 20 milliards de dollars et a eu des entretiens avec SoftBank Group Corp. et Ark Investment Management. Les actions des entreprises qui ont fait leur introduction en bourse en 2025, y compris Circle Internet Group et plusieurs véhicules d’accumulation cryptographique, ont fortement chuté ces derniers mois.
American Bitcoin Corp., cofondée par Eric Trump, a perdu plus de 50 % de sa valeur en quelques minutes le 2 décembre. Au sein de Ripple, Monica Long, la présidente de l’entreprise, a déclaré en novembre qu’il n’y avait « aucun plan, aucune échéance » pour une introduction en bourse. L’entreprise a également confirmé avoir racheté plus de 25 % de ses actions en circulation.
Contrairement à Binance et Coinbase, qui dépendent du volume de trading, ou à Tether, qui gagne de l’argent sur les réserves derrière ses 185 milliards de dollars d’USDT, une grande partie de la valeur de Ripple provient toujours de l’XRP qu’elle contrôle. En avril, Ripple a accepté d’acheter Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars.
En octobre, elle a suivi avec une opération de 1 milliard de dollars pour GTreasury. Un dirigeant d’investisseur a déclaré que le stock d’XRP représente presque toute la valorisation. Une autre personne a déclaré que Citadel était en désaccord.
Même après la vente en bloc, les participations de Ripple en XRP valaient toujours environ 83,3 milliards de dollars dimanche, en supposant que les niveaux de jetons soient restés stables depuis le 31 juillet. Les prix continuent de fluctuer entre les bureaux de trading, les traders surveillant l’exposition quotidiennement.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
