Ставка Уолл-стрит в $500 млн переосмысливает XRP и Ripple как основу инфраструктуры криптофинансов
- В ноябре Ripple привлекла 500 млн долларов при оценке компании в 40 млрд долларов, получив поддержку крупных нью-йоркских банков.
- Большинство инвесторов рассматривали эту сделку как прямую ставку на XRP, который по-прежнему составляет основную часть стоимости компании.
- Сделка предоставляет инвесторам гарантированные возможности для выхода из инвестиций с годовой доходностью от 10% до 25%, а также приоритетное право в случае продажи активов или банкротства.
Уолл-стрит сделала ставку в 500 млн долларов на Ripple в ноябре, подняв оценку компании до 40 млрд долларов. Сделка зафиксировала защиту, дающую инвесторам право продавать акции обратно по установленной доходности и опережать других владельцев, если Ripple будет продана или обанкротится.
Покупателями в этой сделке на 500 млн долларов стали Citadel и Fortress Investment, к которым присоединились фонды, связанные с Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital и Pantera Capital.
Для некоторых инвесторов ставка была сделана не на программное обеспечение или платежные каналы, а на сам XRP. Два фонда в раунде подсчитали, что по крайней мере 90% чистой стоимости активов Ripple приходилось на токен.
По состоянию на июль компания владела XRP на сумму 124 млрд долларов, большая часть из которых находилась в блокировке и подлежала медленному выпуску. С 31 октября XRP упал примерно на 16%, а с пика середины июля, в период самого сильного падения рынка с 2022 года, он снизился более чем на 40%.
Инвесторы Ripple требуют выплат и контроля
Согласно контракту, инвесторы получили опцион на продажу своих акций обратно Ripple через три или четыре года по годовой доходности 10%, если компания не проведет листинг первой. Ripple также может принудительно выкупить акции в эти периоды, но для этого требуется годовой доход в размере 25%.
Кайл Стэнфорд, директор по исследованиям венчурного капитала в США в PitchBook, сказал, что такие опционы пут (put options) редки и чаще встречаются с нетрадиционными венчурными фирмами.
Кайл предупреждал, что такие структуры могут подтолкнуть компании к сжиганию наличности или привлечению нового финансирования для погашения прав инвесторов и сокращения средств для текущих операций. Полное выкупное соглашение на четыре года обошлось бы Ripple примерно в 732 млн долларов.
Эти условия теперь соседствуют с колебаниями ставок, когда торговые столы ежеквартально закладывают риск выхода в модели. Банки теперь внимательно следят за сроками. По всем торговым столам.
Сделки расширяют охват, пока рынок проверяет терпение
Сделка с Ripple состоялась в год, когда криптокомпании привлекли около 23 млрд долларов через венчурные раунды и IPO, когда Дональд Трамп вернулся в Белый дом.
Эта цифра не включает Tether, который ищет до 20 млрд долларов и вел переговоры с SoftBank Group Corp. и Ark Investment Management. Акции компаний, вышедших на биржу в 2025 году, включая Circle Internet Group и несколько крипто-аккумуляторов, сильно упали в последние месяцы.
American Bitcoin Corp., соучредителем которой является Эрик Трамп, упала более чем на 50% в течение нескольких минут 2 декабря. Внутри Ripple Моника Лонг, президент компании, заявила в ноябре, что «нет плана, нет сроков» для IPO. Компания также подтвердила, что выкупила более 25% своих обращающихся акций.
В отличие от Binance и Coinbase, которые зависят от объема торгов, или Tether, который зарабатывает на резервах за своим USDT на сумму 185 млрд долларов, большая часть стоимости Ripple по-прежнему происходит от XRP, которым она управляет. В апреле Ripple согласилась купить Hidden Road за 1,25 млрд долларов.
В октябре последовала сделка на 1 млрд долларов за GTreasury. Один из исполнительных директоров инвестфонда сказал, что запасы XRP составляют почти всю оценку. Другой человек сказал, что Citadel не согласен.
Даже после распродажи запасы XRP Ripple все еще стоили около 83,3 млрд долларов по состоянию на воскресенье, при условии, что уровень токенов оставался стабильным с 31 июля. Цены по-прежнему колеблются на разных столах, так как трейдеры теперь ежедневно отслеживают экспозицию.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
