La scommessa da 500 milioni di dollari di Wall Street ridefinisce XRP di Ripple come spina dorsale dell'infrastruttura crypto-finanziaria

A novembre, Wall Street ha piazzato una scommessa da 500 milioni di dollari su Ripple, portando la valutazione dell'azienda a 40 miliardi di dollari. L'accordo ha bloccato protezioni che hanno dato agli investitori il diritto di rivendere le azioni a rendimenti fissi e di saltare avanti rispetto ad altri proprietari se Ripple viene venduta o fallisce.

Gli acquirenti in questo accordo da 500 milioni di dollari sono stati Citadel e Fortress Investment, uniti a fondi legati a Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital e Pantera Capital.

Per alcuni sostenitori, la scommessa non era sul software o sulle reti di pagamento, ma su XRP stesso. Due fondi nel round hanno calcolato che almeno il 90% del valore netto delle attività di Ripple proveniva dal token.

A luglio, la società deteneva XRP per un valore di 124 miliardi di dollari, gran parte dei quali soggetti a vincoli e piani di rilascio graduale. Dall'1 ottobre, XRP è sceso di circa il 16% e risulta in calo di oltre il 40% rispetto al picco di metà luglio durante il peggior calo di mercato dal 2022.

Gli investitori di Ripple chiedono payout e controllo

Secondo il contratto, gli investitori hanno ottenuto l'opzione di rivendere le loro azioni a Ripple dopo tre o quattro anni a un rendimento annuo del 10%, a meno che l'azienda non venga quotata in borsa. Ripple può anche forzare un riacquisto in queste finestre temporali, ma ciò richiede un rendimento annuo del 25%.

Kyle Stanford, direttore della ricerca sul venture capital negli Stati Uniti presso PitchBook, ha dichiarato che queste opzioni put sono rare e appaiono più spesso con società di venture capital non tradizionali.

Kyle ha avvertito che tali strutture possono spingere le aziende a bruciare cassa o a raccogliere nuovo finanziamento per chiarire i diritti degli investitori e ridurre il denaro disponibile per le operazioni quotidiane. Un riacquisto completo quadriennale costerebbe a Ripple circa 732 milioni di dollari.

Questi termini ora si affiancano alle oscillazioni dei tassi mentre le desk valutano il rischio di uscita nei modelli ogni trimestre. Le banche tengono d'occhio gli orologi da vicino. Su tutte le desk.

Gli accordi ampliano la portata mentre il mercato mette alla prova la pazienza

La vendita di Ripple è avvenuta in un anno in cui le aziende crypto hanno raccolto circa 23 miliardi di dollari attraverso round di venture capital e IPO, mentre Donald Trump tornava alla Casa Bianca.

Questa cifra non include Tether, che sta cercando fino a 20 miliardi di dollari e ha tenuto colloqui con SoftBank Group Corp. e Ark Investment Management. Le azioni delle società quotate nel 2025, tra cui Circle Internet Group e diversi veicoli di accumulo crypto, sono crollate negli ultimi mesi.

American Bitcoin Corp., cofondata da Eric Trump, è crollata di oltre il 50% in pochi minuti il 2 dicembre. All'interno di Ripple, Monica Long, presidente dell'azienda, ha dichiarato a novembre che non esiste "nessun piano, nessuna scadenza" per un'IPO. L'azienda ha inoltre confermato di aver riacquistato oltre il 25% delle azioni in circolazione.

A differenza di Binance e Coinbase, che dipendono dal volume di trading, o di Tether, che guadagna sulle riserve dietro i suoi 185 miliardi di dollari di USDT, gran parte del valore di Ripple deriva ancora da XRP che controlla. A aprile, Ripple ha accettato di acquistare Hidden Road per 1,25 miliardi di dollari.

A ottobre, ha seguito con un accordo da 1 miliardo di dollari per GTreasury. Un dirigente degli investitori ha dichiarato che lo stock di XRP costituisce quasi l'intera valutazione. Un'altra persona ha affermato che Citadel non era d'accordo.

Anche dopo il sell-off, le partecipazioni di Ripple in XRP valevano ancora circa 83,3 miliardi di dollari alla domenica, assumendo che i livelli dei token rimanessero stabili dal 31 luglio. I prezzi continuano a oscillare tra le desk mentre i trader monitorano l'esposizione quotidianamente.