رهان وول ستريت البالغ 500 مليون دولار يعيد صياغة صورة Ripple وXRP كعماد للبنية التحتية للتمويل المشفر
- جمعت ريبل 500 مليون دولار في نوفمبر بتقييم بلغ 40 مليار دولار بدعم من شركات كبرى في وول ستريت.
- اعتبر معظم المستثمرين الصفقة رهانًا مباشرًا على عملة XRP، التي لا تزال تشكل الجزء الأكبر من قيمة الشركة.
- توفر الصفقة للمستثمرين مخرجات مضمونة بعوائد سنوية تتراوح بين 10% و25%، بالإضافة إلى أولوية في أي عملية بيع أو إفلاس.
قامت وول ستريت برهان بقيمة 500 مليون دولار على Ripple في نوفمبر، مما رفع تقييم الشركة إلى 40 مليار دولار. الاتفاقية تضمنت حماية أعطت المستثمرين الحق في إعادة بيع الأسهم بعوائد محددة والتقدم على المالكين الآخرين إذا تم بيع Ripple أو إفلاسها.
كان مشتركو هذا الصفقة البالغة 500 مليون دولار هم Citadel وFortress Investment، انضم إليهما صناديق مرتبطة بـ Marshall Wace وBrevan Howard وGalaxy Digital وPantera Capital.
بالنسبة لبعض الداعمين، لم يكن الرهان على البرمجيات أو خطوط الدفع، بل على XRP نفسها. حسبت صناديق اثنان في الجولة أن 90% على الأقل من القيمة الصافية لأصول Ripple تأتي من الرمز المميز.
بحلول يوليو، كانت الشركة تحتفظ بـ 124 مليار دولار من XRP، الكثير منها مقيد بفترات قفل وجداول إصدار بطيئة. منذ 31 أكتوبر، انخفض XRP بنسبة 16% تقريباً، وهو هبط أكثر من 40% من ذروته في منتصف يوليو خلال أسوأ هبوط في السوق منذ عام 2022.
مستثمرو Ripple يطالبون بالدفعات والسيطرة
وفقاً للعقد، فاز المستثمرون بخيار إعادة بيع أسهمهم إلى Ripple بعد ثلاث أو أربع سنوات بعائد سنوي 10%، ما لم تطرح الشركة أولاً. يمكن لـ Ripple أيضاً فرض استرداد الأسهم في تلك النوافذ، لكن القيام بذلك يتطلب عائد سنوي 25%.
قال كايل ستانفورد، مدير أبحاث رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة في PitchBook، إن خيارات البيع هذه نادرة وتظهر أكثر مع شركات رأس المال المخاطر غير التقليدية.
حذر كايل من أن مثل هذه الهياكل يمكن أن تدفع الشركات إلى حرق النقد أو جمع تمويل جديد لتسوية حقوق المستثمرين وتقليص الأموال المخصصة للعمليات اليومية. سيكلف استرداد الأسهم الكامل لمدة أربع سنوات Ripple حوالي 732 مليون دولار.
تجلس هذه الشروط الآن بجانب تقلبات الأسعار حيث تقوم المكاتب بتسعير مخاطر الخروج في النماذج كل ربع سنة. تتابع البنوك المؤقتات عن كثب الآن. عبر جميع المكاتب.
الصفقات توسع النطاق بينما يختبر السوق الصبر
وقعت صفقة Ripple في عام ارتفعت فيه شركات العملات المشفرة حوالي 23 مليار دولار من خلال جولات رأس المال المخاطر وطروحات الأسهم العامة مع عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.
لا يشمل هذا الرقم Tether، الذي يسعى للحصول على ما يصل إلى 20 مليار دولار وقد أجرى محادثات مع SoftBank Group Corp. وArk Investment Management. انخفضت أسهم الشركات التي طرحت في عام 2025، بما في ذلك Circle Internet Group وعدة مركيزات تجميع للعملات المشفرة، بشدة في الأشهر الأخيرة.
American Bitcoin Corp.، التي أسسها إريك ترامب، انخفضت بأكثر من 50% خلال دقائق في 2 ديسمبر. داخل Ripple، قالت مونيكا لونج، رئيسة الشركة، في نوفمبر إنه «لا توجد خطة، ولا جدول زمني» لطرح عام أولي. وأكدت الشركة أيضاً أنها استعادت أكثر من 25% من أسهمها المصدرة.
على عكس Binance وCoinbase، التي تعتمد على حجم التداول، أو Tether، التي تكسب من الاحتياطيات وراء USDT بقيمة 185 مليار دولار، لا يزال الكثير من قيمة Ripple يأتي من XRP الذي تسيطر عليه. في أبريل، وافقت Ripple على شراء Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار.
في أكتوبر، تلت ذلك صفقة بقيمة 1 مليار دولار لـ GTreasury. قال أحد مسؤولي المستثمرين إن مخزون XRP يشكل تقريباً التقييم الكامل. قال شخص آخر إن Citadel اختلف.
حتى بعد البيع، كانت احتياطيات Ripple من XRP لا تزال تساوي حوالي 83.3 مليار دولار يوم الأحد، بافتراض بقاء مستويات الرمز ثابتة منذ 31 يوليو. لا تزال الأسعار تتأرجح عبر المكاتب حيث يتتبع المتداولون التعرض اليومي الآن.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
