Aposta de US$ 500 milhões da Wall Street reconfigura XRP’s Ripple como espinha dorsal da infraestrutura de cripto-finanças

A Wall Street fez uma aposta de US$ 500 milhões na Ripple em novembro, elevando a empresa a uma avaliação de US$ 40 bilhões. O acordo travou proteções que deram aos investidores o direito de vender ações de volta a retornos definidos e pular à frente de outros proprietários se a Ripple for vendida ou falhar.

Os compradores neste acordo de US$ 500 milhões foram Citadel e Fortress Investment, juntando-se a fundos ligados a Marshall Wace, Brevan Howard, Galaxy Digital e Pantera Capital.

Para alguns apoiadores, a aposta não foi em software ou trilhos de pagamento, mas no próprio XRP. Dois fundos na rodada calcularam que pelo menos 90% do valor patrimonial líquido da Ripple vinha do token.

Até julho, a empresa detinha US$ 124 bilhões em valor de XRP, grande parte dele sob bloqueios e cronogramas de liberação lenta. Desde 31 de outubro, XRP caiu cerca de 16%, e está abaixo de 40% de seu pico de meados de julho durante a pior queda de mercado desde 2022.

Investidores da Ripple exigem pagamentos e controle

Sob o contrato, os investidores ganharam a opção de vender suas ações de volta para a Ripple após três ou quatro anos a um retorno anual de 10%, a menos que a empresa faça uma listagem primeiro. A Ripple também pode forçar uma recompra nessas janelas, mas isso exige um retorno anual de 25%.

Kyle Stanford, diretor de pesquisa de capital de risco dos EUA na PitchBook, disse que essas opções de venda são raras e aparecem mais com firmas de capital de risco não tradicionais.

Kyle alertou que tais estruturas podem empurrar as empresas a queimar caixa ou levantar novos fundos para limpar direitos de investidores e reduzir o dinheiro para operações diárias. Uma recompra total de quatro anos custaria à Ripple cerca de US$ 732 milhões.

Esses termos agora coexistem com flutuações de taxas, enquanto as mesas calculam o risco de saída nos modelos a cada trimestre. Os bancos acompanham os relógios de perto agora. Em todas as mesas.

Ofertas ampliam o alcance enquanto o mercado testa a paciência

A venda da Ripple ocorreu em um ano em que empresas de criptomoedas levantaram cerca de US$ 23 bilhões por meio de rodadas de capital de risco e IPOs, com Donald Trump retornando à Casa Branca.

Essa cifra não inclui a Tether, que busca até US$ 20 bilhões e teve conversas com a SoftBank Group Corp. e a Ark Investment Management. As ações de empresas que listaram em 2025, incluindo a Circle Internet Group e vários veículos de acumulação de cripto, caíram fortemente nos últimos meses.

American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, caiu mais de 50% em minutos em 2 de dezembro. Dentro da Ripple, Monica Long, presidente da empresa, disse em novembro que não há “plano, nem cronograma” para uma IPO. A empresa também confirmou que recomprou mais de 25% de suas ações em circulação.

Ao contrário da Binance e da Coinbase, que dependem do volume de negociação, ou da Tether, que ganha com as reservas por trás de seus US$ 185 bilhões em USDT, grande parte do valor da Ripple ainda vem do XRP que ela controla. Em abril, a Ripple concordou em comprar a Hidden Road por US$ 1,25 bilhão.

Em outubro, ela seguiu com um acordo de US$ 1 bilhão pela GTreasury. Um executivo investidor disse que o estoque de XRP compõe quase toda a avaliação. Outra pessoa disse que a Citadel discordou.

Mesmo após a venda, as participações da Ripple em XRP ainda valiam cerca de US$ 83,3 bilhões até domingo, assumindo que os níveis de tokens permanecessem estáveis desde 31 de julho. Os preços ainda oscilam entre as mesas, pois os traders acompanham a exposição diariamente agora.