ThorChain restrukturiert mit 200-Millionen-US-Dollar-Schulden-zu-Eigenkapital-Ausgabe und neuem TCY-Token

ThorChain, ein Netzwerk für DeFi-Dienste, hat einen Konsens erreicht, um seine schlechten Schulden in einem 200-Millionen-US-Dollar-Schulden-zu-Eigenkapital-Tausch umzuwandeln. Um seine Nutzer zu belohnen, wird ThorChain ein neues Asset, TCY, ausgeben, das Inhabern einen 10-%-Anteil an den Einnahmen der Plattform gewährt. 

ThorChain wird die Schulden seines ThorFi-Dienstes nach einer Community-Abstimmung für eine $200M-Schulden-zu-Eigenkapital-Umwandlung restrukturieren. Der ThorFi-Dienst wurde am Ende des Januar auf Eis gelegt , da er überwältigende, nicht bedienbare Schulden trug. Die umgewandelten Schulden sollen Gläubiger entschädigen, die im Januar ihre Sicherheiten auf ThorFi gesperrt hatten.

ThorFi hat die Rückzahlungen von Krediten und Spareinlagen eingestellt, nachdem sich 200 Millionen US-Dollar an toxischen, nicht bedienbaren Schulden angesammelt hatten. Node-Betreiber haben per Proxy abgestimmt, um ThorChain und ThorChain zu restrukturieren, wobei zunächst eine 90-tägige Wiederaufbauphase begann. Während dieser Zeit wurde ein neuer Vorschlag gemacht, um neue Fundraising-Maßnahmen zu vermeiden und stattdessen auf neue Liquidität durch den Start eines Rettungsassets, TCY, zu setzen.

ThorChain funktionierte wie gewohnt, obwohl die Umstrukturierung zu einem Verlust von 100 Millionen US-Dollar an Liquidität und einem Einbruch des Preises von RUNE, dem nativen Token der Kette, führte. Die Kette selbst wurde in Bezug auf Transaktionen und andere DeFi-Aktivitäten nicht beeinträchtigt. ThorChain trägt weiterhin $208.63M in der gesamten gesperrten Wert. 

ThorChain wird Kreditnehmer und Sparer mit neuem Token entschädigen

Um die Situation zu beheben, hat die ThorChain-Community über Proposal 6 abgestimmt, das die Schulden restrukturieren wird. Kreditnehmer und Sparer, die BTC oder ETH als Sicherheit hinterlegt haben, werden ihre Vermögenswerte nicht in natura zurückerhalten. 

Stattdessen wird ThorChain ein neues TCY-Token ausgeben und Kreditnehmer und Sparer basierend auf seinem Wert entschädigen. Alle betroffenen Parteien erhalten 1 $ Eigenkapital oder 1 TCY für jeden 1 $ an Sicherheit oder Einsatz, der über ThorFi gehalten wird. TCY-Inhaber werden ihre passiven Einnahmen täglich in RUNE ausgezahlt und können entscheiden, ihre Belohnungen zu verkaufen.

TCY gewährt seinen Inhabern 10 % der ThorChain-Einnahmen, es gibt jedoch keine Frist für die vollständige Entschädigung aller Inhaber wertvoller Sicherheiten. Die Umwandlung verwandelt die Gläubiger des Protokolls in automatische Stakeholder gemäß der positiven Abstimmung für Proposition 6.

Einige der Kreditgeber waren mit der Entscheidung nicht ganz einverstanden, aber es könnte der einzige Ausweg für ihren Verlust sein. 

Seit der Ankündigung der Schließung der Auszahlungen von ThorFi hat der Preis von RUNE mehr als 50 % verloren. Das Token, das bei rund 3,30 $ gehandelt wurde, fiel auf ein einmonatiges Tief von 1,25 $, ohne Anzeichen einer Erholung. Um RUNE zu stützen, könnte ThorChain die Ausgabebelohnung um 80 % senken, um den Verkaufsdruck von Nodes und Validatoren zu verringern. 

Ich denke, wir werden in der Lage sein, die Block-Belohnungen um 80 % zu senken, den $RUNE-Verkaufsdruck vollständig zu neutralisieren und dies nachhaltig zum Nutzen sowohl von DLPs als auch von Nodes zu tun. Erwarten Sie den Implementierungsplan für Proposal 6 nächste Woche mit diesen und weiteren Details! @Orion_9R und ich werden weiter rechnen ⚡️

— Aaluxx⚡️🍫🛡️ (@AaluxxMyth) Februar 2, 2025

Der Wert von RUNE bleibt entscheidend für die Stabilität von ThorChain’s DeFi-Protokollen. RUNE ist Teil des Mixes zur Unterstützung synthetischer Krypto-Produkte. Ein schneller Rückgang von RUNE könnte jedoch leicht in eine Insolvenz für ThorChain münden.

Der Erfolg der Kreditrestrukturierung von ThorChain hängt von der allgemeinen Stimmung des Kryptomarktes ab. Proposal 6 kam zu einer Zeit, als die meisten Altcoins zweistellige Verluste verzeichneten, während DeFi-Kredite Liquidationen erlitten. Mit weiteren bärischen Erwartungen könnte die Erholung von ThorFi aufgrund des Reputationsschadens noch schwieriger werden. 

Gläubiger könnten in zwei Jahren Auszahlungen erhalten

Der Start der TCY-Tokens wird eine neue Quelle für Liquidität schaffen. Einer der Pläne für ThorChain ist es, einen relativ kleinen Liquiditätspool mit 500 Millionen US-Dollar Einspeisung zu erstellen, in dem Händler einen Teil der TCY zu 0,10 $ pro Dollar einlösen können. Für den vollen Preis müssen die Gläubiger möglicherweise bis zu zwei Jahre warten, um den vollen Wert von TCY zu erhalten.

Der Marktpreis von TCY wird der Marker sein, der die aktuellen Gläubiger vollständig entschädigt. ThorChain hat über die Bereitstellung von 5 Millionen US-Dollar aus seinem Treasury abgestimmt, um 500.000 $ TCY pro Woche für 10 Wochen zu kaufen, wodurch der Markt den Token neu bewertet. Auf diese Weise werden Inhaber nicht unter Druck gesetzt, aussteigen zu müssen, und können aus Belohnungen einige Cashflows erhalten. 

Die Liquidität aus dem ThorChain-Treasury wird TCY auf einen Mindestpreis von 0,10 $ stützen. TCY könnte sich als temporäres Asset erweisen, das verwendet wird, bis alle Gläubiger vollständig entschädigt sind. Die Community unterstützte die Idee von TCY und schlug den Start einfacher Handelsmöglichkeiten für diejenigen vor, die Gläubiger auskaufen möchten. 

ThorChain akzeptierte auch die Abstimmung, das ThorFi-Programm einzustellen und es durch Liquidity Nodes als Option zu ersetzen.