ThorChain, un réseau de services DeFi , a trouvé un consensus pour restructurer sa dette douteuse par une conversion de 200 millions de dollars en actions. Afin de récompenser ses utilisateurs, ThorChain émettra un nouvel actif, le TCY, qui donnera droit à ses détenteurs à 10 % des revenus de la plateforme.
ThorChain va restructurer la dette de son service ThorFi suite à un vote de la communauté en faveur d'une conversion de 200 millions de dollars de dette en actions. Le service ThorFi avait été suspendu fin janvier en raison d'un endettement excessif. La dette convertie permettra d'indemniser les créanciers dont les garanties étaient bloquées sur ThorFi en janvier.
ThorFi a suspendu les rachats de prêts et d'épargne après avoir accumulé 200 millions de dollars de dettes toxiques et irrécouvrables. Les opérateurs de nœuds ont voté par procuration pour restructurer ThorChain et ThorFi, inaugurant une période de reconstruction de 90 jours. Durant cette période, une nouvelle proposition a été formulée afin d'éviter une nouvelle levée de fonds, en misant plutôt sur de nouvelles liquidités grâce au lancement d'un actif de sauvetage, TCY.
ThorChain a fonctionné normalement, malgré une forte perturbation qui a entraîné une perte de liquidités de 100 millions de dollars et une chute brutale du prix du RUNE, le jeton natif de la chaîne. La chaîne elle-même n'a pas été affectée en termes de transactions et d'autres DeFi . ThorChain détient toujours 208,63 millions de dollars de valeur totale bloquée.
ThorChain va indemniser les emprunteurs et les épargnants avec un nouveau jeton
Pour remédier à cette situation, la communauté ThorChain a voté en faveur de la Proposition 6, qui restructure la dette. Les emprunteurs et les épargnants ayant déposé des BTC ou des ETH en garantie ne recevront pas leurs actifs en nature.
ThorChain émettra un nouveau jeton TCY et indemnisera les emprunteurs et les épargnants en fonction de sa valeur. Chaque partie concernée recevra 1 $ en actions, ou 1 TCY pour chaque dollar investi en garantie ou en participation via ThorFi. Les détenteurs de TCY percevront quotidiennement leurs revenus passifs en RUNE et pourront choisir de vendre leurs gains.
TCY versera à ses détenteurs 10 % des revenus de ThorChain, sans date limite pour le remboursement intégral des détenteurs de garanties de valeur. Cette conversion transformematic les créanciers du protocole en actionnaires, suite au vote positif de la Proposition 6.
Certains créanciers n'étaient pas très satisfaits de cette décision, mais il s'agit peut-être de leur seul recours face à leurs pertes.
Depuis l'annonce de la suspension des retraits sur ThorFi, le prix du RUNE a chuté de plus de 50 %. Le token, qui s'échangeait autour de 3,30 $, a dégringolé à son plus bas niveau en un mois, à 1,25 $, sans aucun signe de reprise. Afin de soutenir le RUNE, ThorChain pourrait réduire la récompense d'émission de 80 % pour limiter la pression à la vente exercée par les nœuds et les validateurs.
Je pense que nous pourrons réduire les récompenses de bloc de 80 %, neutraliser entièrement la pression à la vente sur $RUNE et ce, de manière durable, au bénéfice des DLP et des nœuds. Attendez-vous à découvrir le plan de mise en œuvre de la Proposition 6 la semaine prochaine, avec ce plan et bien plus encore ! @Orion_9R et moi continuons les calculs ⚡️
— Protocole Maya Aaluxx⚡️🍫🛡️ (@AaluxxMyth) 2 février 2025
La valeur du RUNE demeure essentielle à la stabilité des protocoles DeFi de ThorChain. Le RUNE est un élément clé pour la prise en charge des produits de cryptomonnaie synthétique. Toutefois, une chute brutale du RUNE pourrait facilement entraîner la faillite de ThorChain.
Le succès de la restructuration des prêts de ThorChain dépend de la conjoncture générale du marché des cryptomonnaies. La proposition 6 est intervenue à un moment où la plupart des altcoins ont enregistré des pertes à deux chiffres, tandis que les prêts DeFi subissaient des liquidations massives. Face à des perspectives encore plus pessimistes, le redressement de ThorFi pourrait s'avérer encore plus difficile, compte tenu de l'atteinte à sa réputation.
Les créanciers pourraient être remboursés dans un délai de deux ans
Le lancement des tokens TCY créera une nouvelle source de liquidités. ThorChain prévoit notamment de créer un pool de liquidités relativement restreint, doté de 500 millions de dollars, où les traders pourront échanger une partie de leurs TCY au taux de 0,10 dollar. Pour obtenir le prix initial, les créanciers pourraient devoir patienter jusqu'à deux ans avant de récupérer la valeur totale de leurs TCY.
Le prix du marché du TCY servira de référence pour rembourser intégralement les créanciers actuels. ThorChain a voté l'utilisation de 5 millions de dollars de sa trésorerie pour acheter 500 000 $ de TCY par semaine pendant 10 semaines, laissant ainsi le marché ajuster le prix du token. De cette manière, les détenteurs ne sont pas contraints de vendre et peuvent percevoir des cash grâce aux récompenses.
L'apport de liquidités de la trésorerie de ThorChain permettra de stabiliser le TCY à un prix minimum de 0,10 $. Le TCY pourrait s'avérer être un actif temporaire, utilisé jusqu'au remboursement intégral des créanciers. La communauté a soutenu l'idée du TCY, suggérant le lancement d'options de trading simples pour ceux qui souhaitent racheter les créances.
ThorChain a également accepté le vote visant à abandonner le programme ThorFi, en le remplaçant par les nœuds de liquidité en option.
