توصلت منصة ThorChain، وهي شبكة لخدمات DeFi ، إلى اتفاق لإعادة هيكلة ديونها المتعثرة في صفقة مبادلة ديون بأسهم بقيمة 200 مليون دولار. ومكافأةً لمستخدميها، ستصدر ThorChain أصلاً جديداً، TCY، يمنح حامليه حصة 10% من إيرادات المنصة.
ستقوم شركة ThorChain بإعادة هيكلة ديون خدمة ThorFi التابعة لها بعد تصويت مجتمعي على تحويل 200 مليون دولار من الديون إلى أسهم. وكانت خدمة ThorFi قد عُلّقت في نهاية يناير/كانون الثاني بسبب تراكم ديون ضخمة غير قابلة للسداد. ويهدف تحويل الديون إلى تعويض الدائنين الذين كانت ضماناتهم مُجمّدة لدى ThorFi في يناير/كانون الثاني.
أوقفت شركة ThorFi عمليات الإقراض واسترداد الأموال من حسابات التوفير، بعد تراكم ديون سامة غير قابلة للسداد بقيمة 200 مليون دولار. وصوّت مشغلو العقد بالوكالة لإعادة هيكلة ThorChain وThorFi، وبدأوا في البداية فترة إعادة بناء مدتها 90 يومًا. وخلال تلك الفترة، طُرح اقتراح جديد لتجنب جمع تمويل جديد، والاعتماد بدلًا من ذلك على سيولة جديدة من خلال إطلاق أصل إنقاذ، وهو TCY.
عملت منصة ThorChain بشكل طبيعي، على الرغم من أن عملية الابتزاز تسببت في خسارة سيولة بقيمة 100 مليون دولار أمريكي وانهيار سعر عملة RUNE، العملة الرقمية الأصلية للمنصة. لم تتأثر المنصة نفسها من حيث المعاملات أو DeFi . ولا تزال ThorChain تحتفظ بقيمة إجمالية مُقفلة تبلغ 208.63 مليون دولار أمريكي
ستقوم شركة ThorChain بتعويض المقترضين والمدخرين برمز جديد
لمعالجة الوضع، صوّت مجتمع ثور تشين على المقترح رقم 6، الذي سيعيد هيكلة الدين. ولن يحصل المقترضون والمدخرون، الذين وضعوا بيتكوين أو إيثيريوم كضمان، على أصولهم عيناً.
بدلاً من ذلك، ستصدر ThorChain رمز TCY جديداً، وستعوض المقترضين والمدخرين بناءً على قيمته. سيحصل جميع الأطراف المعنية على دولار واحد كحصة، أو رمز TCY واحد مقابل كل دولار واحد من الضمانات أو الحصص المحتفظ بها عبر ThorFi. سيحصل حاملو رموز TCY على دخلهم السلبي بعملة RUNE يومياً، ويمكنهم اختيار بيع مكافآتهم.
ستمنح عملة TCY حامليها 10% من إيرادات ThorChain، ولكن لا يوجد موعد نهائي لتعويض جميع حاملي الضمانات القيّمة بشكل كامل. ويحوّل هذا التحويل دائني البروتوكول إلى مساهمينmatic وفقًا لتصويت الاقتراح رقم 6 الإيجابي.
لم يكن بعض المقرضين راضين تماماً عن القرار، لكنه قد يكون السبيل الوحيد لتعويض خسائرهم.
منذ الإعلان عن إغلاق عمليات السحب من منصة ThorFi، انخفض سعر عملة RUNE بأكثر من 50%. وهبطت العملة، التي كانت تُتداول عند حوالي 3.30 دولار، إلى أدنى مستوى لها في شهر واحد عند 1.25 دولار، دون أي مؤشرات على التعافي. وفي محاولة لدعم RUNE، قد تُخفض ThorChain مكافأة الإصدار بنسبة 80%، للحد من ضغط البيع من العُقد والمُدقّقين.
أعتقد أننا سنتمكن من خفض مكافآت الكتل بنسبة ٨٠٪، وتحييد ضغط بيع عملة $RUNE بالكامل، والقيام بذلك بشكل مستدام لصالح كل من خوادم منع فقدان البيانات والعُقد. ترقبوا خطة تنفيذ الاقتراح رقم ٦ الأسبوع المقبل مع هذه التفاصيل والمزيد! @Orion_9R إجراء الحسابات ⚡️
— بروتوكول مايا من ألوكس⚡️🍫🛡️ (@AaluxxMyth) ٢ فبراير ٢٠٢٥
تظل قيمة عملة RUNE أساسية لاستقرار بروتوكولات DeFi الخاصة بـ ThorChain. تُعدّ RUNE جزءًا من منظومة دعم منتجات العملات الرقمية الاصطناعية. مع ذلك، فإن أي انخفاض حاد في قيمة RUNE قد يُؤدي بسهولة إلى إفلاس ThorChain.
يعتمد نجاح إعادة هيكلة إقراض ThorChain على الحالة العامة لسوق العملات الرقمية. جاء الاقتراح السادس في وقتٍ تكبّدت فيه معظم العملات البديلة خسائر فادحة، بينما عانى إقراض التمويل DeFi من عمليات تصفية. ومع تزايد التوقعات التشاؤمية، قد يكون تعافي ThorFi أكثر صعوبة، لا سيما بعد الضرر الذي لحق بسمعتها.
قد يتلقى الدائنون مستحقاتهم خلال عامين
سيُتيح إطلاق رموز TCY مصدرًا جديدًا للسيولة. ومن بين خطط ThorChain إنشاء مجمع سيولة صغير نسبيًا بقيمة 500 مليون دولار، حيث يمكن للمتداولين استرداد جزء من رموز TCY بسعر 0.10 دولار للدولار. أما للحصول على القيمة الكاملة، فقد يضطر الدائنون إلى الانتظار لمدة تصل إلى عامين.
سيكون سعر TCY في السوق هو المعيار الذي سيُسدد كامل مستحقات الدائنين الحاليين. وقد صوّتت شركة ThorChain على تخصيص 5 ملايين دولار من خزينة الشركة لشراء 500 ألف دولار من TCY أسبوعيًا لمدة 10 أسابيع، تاركةً السوق يُعيد تسعير الرمز. وبهذه الطريقة، لا يتعرض حاملو الرمز لضغوط للخروج، ويمكنهم الحصول على بعض التدفقات cash من المكافآت.
ستدعم السيولة من خزينة ثور تشين عملة TCY لتصل إلى أدنى سعر لها عند 0.10 دولار. قد تُصبح TCY أصلًا مؤقتًا، يُستخدم حتى يتم سداد جميع الدائنين. وقد أيّد المجتمع فكرة TCY، مقترحًا إطلاق خيارات تداول بسيطة لمن يرغب في شراء حقوق الدائنين.
كما قبلت ThorChain التصويت على إيقاف برنامج ThorFi، واستبداله بعقد السيولة كخيار.
