ThorChain si ristruttura con emissione di debito in equity da 200 milioni di dollari e nuovo token TCY

ThorChain, una rete per servizi DeFi, ha raggiunto un consenso per ristrutturare il suo cattivo debito in uno swap di debito in equity da 200 milioni di dollari. Per premiare i suoi utenti, ThorChain emetterà una nuova attività, TCY, che concederà ai titolari una quota del 10% dei ricavi della piattaforma. 

ThorChain ristrutturerà il debito del suo servizio ThorFi dopo un voto della comunità per una conversione di debito in equity da $200M. Il servizio ThorFi era messo in pausa alla fine di gennaio perché aveva debiti inservibili schiaccianti. Il debito convertito mirerà a compensare i creditori, che avevano le loro garanzie bloccate su ThorFi a gennaio.

ThorFi ha interrotto i riscatti di Prestiti e Risparmi, dopo aver accumulato 200 milioni di dollari di debiti tossici inservibili. Gli operatori dei nodi hanno votato per procura per ristrutturare ThorChain e ThorFi, iniziando inizialmente un periodo di ricostruzione di 90 giorni. Durante quel tempo, è stata fatta una nuova proposta per evitare nuovi fondi, affidandosi invece a nuova liquidità attraverso il lancio di un asset di salvataggio, TCY.

ThorChain ha funzionato normalmente, sebbene il test abbia causato una perdita di liquidità pari a 100 milioni di dollari e un crollo del prezzo di RUNE, il token nativo della catena. La catena in sé non è stata interessata per quanto riguarda le transazioni e le altre attività DeFi. ThorChain continua a trasportare $208.63M in valore totale bloccato. 

ThorChain per risarcire mutuatari e risparmiatori con nuovi token

Per rimediare alla situazione, la comunità di ThorChain ha votato la Proposta 6, che ristrutturerà il debito. I Mutuatari e i Risparmiatori, che hanno depositato BTC o ETH come garanzia, non riceveranno i propri asset in natura. 

Invece, ThorChain emetterà un nuovo token TCY e risarcirà i mutuatari e i risparmiatori in base al suo valore. Tutte le parti interessate riceveranno 1 $ di equity, ovvero 1 TCY per ogni 1 $ di garanzia o stake detenuto tramite ThorFi. I titolari di TCY riceveranno il proprio reddito passivo in RUNE quotidianamente e potranno scegliere di vendere i propri premi.

TCY garantirà ai suoi titolari il 10% delle entrate di ThorChain, ma non c'è una scadenza per il completo risarcimento di tutti i titolari di garanzie di valore. La conversione trasforma i creditori del protocollo in stakeholder automatici in seguito al voto positivo alla Proposizione 6.

Alcuni dei prestatori non erano troppo felici della decisione, ma potrebbe essere l'unica via di ricorso per le loro perdite. 

Dall'annuncio della chiusura dei prelievi da ThorFi, il prezzo di RUNE ha perso più del 50%. Il token, che scambiava intorno a 3,30 $, è sceso a un minimo mensile di 1,25 $, senza segni di ripresa. Nel tentativo di sostenere RUNE, ThorChain potrebbe ridurre del 80% il premio di emissione, per diminuire la pressione di vendita da parte di nodi e validatori. 

Credo che saremo in grado di ridurre le ricompense di blocco dell'80%, neutralizzare completamente la pressione di vendita della sua $RUNE e farlo in modo sostenibile per il beneficio sia dei DLP che dei Nodi. Aspettatevi il piano di implementazione della Proposta 6 la prossima settimana con questo e altri dettagli! @Orion_9R e io continueremo a fare i calcoli ⚡️

— Aaluxx⚡️🍫🛡️ (@AaluxxMyth) Febbraio 2, 2025

Il valore di RUNE rimane fondamentale per la stabilità dei protocolli DeFi di ThorChain. RUNE fa parte del mix per supportare i prodotti crittografici sintetici. Tuttavia, un rapido calo di RUNE potrebbe facilmente tradursi in insolvenza per ThorChain.

Il successo della ristrutturazione del prestito di ThorChain dipende dal sentiment generale del mercato delle criptovalute. La Proposta 6 è arrivata in un momento in cui la maggior parte delle altcoin ha registrato perdite a doppia cifra, mentre il prestito DeFi ha subito liquidazioni. Con aspettative più ribassiste, il recupero di ThorFi potrebbe essere ancora più difficile, a seguito del danno alla reputazione. 

I creditori potrebbero ricevere il pagamento entro due anni

Il lancio dei token TCY creerà una nuova fonte di liquidità. Uno dei piani per ThorChain è creare una pool di liquidità relativamente piccola con 500 milioni di dollari iniettati, dove i trader possono riscattare una parte dei TCY a 0,10 $ per dollaro. Per il prezzo pieno, i creditori potrebbero dover aspettare fino a due anni per ottenere il valore pieno dei TCY.

Il prezzo di mercato dei TCY sarà il marcatore che renderà i creditori attuali interi. ThorChain ha votato per l'impiego di 5 milioni di dollari del suo tesoro per acquistare 500.000 $ di TCY a settimana per 10 settimane, lasciando al mercato il compito di ricalibrare il prezzo del token. In questo modo, i titolari non sono pressati per uscire e possono ottenere alcuni flussi di cassa dai premi. 

La liquidità dal tesoro di ThorChain sosterrà i TCY fino a un prezzo minimo di 0,10 $. I TCY potrebbero rivelarsi un asset temporaneo, utilizzato fino a quando tutti i creditori non saranno risarciti integralmente. La comunità ha sostenuto l'idea dei TCY, suggerendo il lancio di semplici opzioni di trading per coloro che vogliono acquistare i crediti dei creditori. 

ThorChain ha anche accettato il voto per ritirare il programma ThorFi, sostituendolo con i Liquidity Nodes come opzione.