ThorChain se reestructura con una emisión de deuda a capital de 200 millones de dólares y el nuevo token TCY

ThorChain, una red de servicios DeFi , ha llegado a un consenso para reestructurar su deuda incobrable mediante un intercambio de deuda por capital de 200 millones de dólares. Para recompensar a sus usuarios, ThorChain emitirá un nuevo activo, TCY, que otorgará a sus titulares una participación del 10 % en los ingresos de la plataforma. 

ThorChain reestructurará la deuda de su servicio ThorFi tras una votación comunitaria a favor de una conversión de deuda a capital de 200 millones de dólares. El servicio ThorFi se suspendió a finales de enero debido a la gran cantidad de deudas inmanejables. La deuda convertida tendrá como objetivo compensar a los acreedores, cuyas garantías sobre ThorFi estaban bloqueadas en enero.

ThorFi suspendió los reembolsos de préstamos y ahorros tras acumular $200 millones en deuda tóxica inmanejable. Los operadores de nodos votaron por poder para reestructurar ThorChain y ThorFi, iniciando inicialmente un período de reconstrucción de 90 días. Durante ese periodo, se presentó una nueva propuesta para evitar la nueva recaudación de fondos, recurriendo en su lugar a la nueva liquidez mediante el lanzamiento de un activo de rescate, TCY.

ThorChain funcionó con normalidad, aunque la crisis provocó una pérdida de liquidez de 100 millones de dólares y una caída en el precio de RUNE, el token nativo de la cadena. La cadena en sí no se vio afectada en términos de transacciones ni otras DeFi . ThorChain aún mantiene 208,63 millones de dólares en valor total. 

ThorChain compensará a prestatarios y ahorradores con un nuevo token

Para remediar la situación, la comunidad de ThorChain votó la Propuesta 6, que reestructurará la deuda. Los prestatarios y ahorradores que hayan puesto BTC o ETH como garantía no recibirán sus activos en especie. 

En su lugar, ThorChain emitirá un nuevo token TCY y compensará a prestatarios y ahorradores según su valor. Todas las partes afectadas recibirán $1 en capital, o 1 TCY por cada $1 en garantía o participación mantenida a través de ThorFi. Los titulares de TCY recibirán sus ingresos pasivos en RUNE diariamente y podrán optar por vender sus recompensas.

TCY otorgará a sus titulares el 10% de los ingresos de ThorChain, pero no hay fecha límite para compensar completamente a todos los titulares de garantías valiosas. La conversión convierte a los acreedores del protocolo en partes interesadasmatic , según el voto positivo de la Proposición 6.

Algunos de los prestamistas no estaban muy contentos con la decisión, pero puede ser el único recurso ante su pérdida. 

Desde el anuncio del cierre de retiros de ThorFi, el precio de RUNE se ha desplomado más del 50 %. El token, que cotizaba en torno a los $3,30, cayó a un mínimo de un mes de $1,25, sin indicios de recuperación. Para apuntalar RUNE, ThorChain podría reducir la recompensa por emisión en un 80 % para disminuir la presión de venta de los nodos y validadores. 

Creo que podremos reducir las recompensas por bloque en un 80%, neutralizar por completo la presión de venta de $RUNE y hacerlo de forma sostenible en beneficio tanto de los DLP como de los nodos. ¡Esperen el plan de implementación de la Propuesta 6 la próxima semana con esto y más detalles! @Orion_9R y yo seguiremos haciendo los cálculos ⚡️

— Aaluxx⚡️🍫🛡️ (@AaluxxMyth) 2 de febrero de 2025

El valor de RUNE sigue siendo clave para la estabilidad de los protocolos DeFi de ThorChain. RUNE forma parte del conjunto de productos de criptomonedas sintéticas. Sin embargo, una caída repentina de RUNE podría fácilmente resultar en la insolvencia de ThorChain.

El éxito de la reestructuración de los préstamos de ThorChain depende del sentimiento general del mercado de criptomonedas. La Propuesta 6 llegó en un momento en que la mayoría de las altcoins sufrieron pérdidas de dos dígitos, mientras que los préstamos DeFi sufrieron liquidaciones. Con expectativas más pesimistas, la recuperación de ThorFi podría ser aún más difícil, tras el daño a su reputación. 

Los acreedores podrían recibir el pago en dos años

El lanzamiento de los tokens TCY creará una nueva fuente de liquidez. Uno de los planes de ThorChain es crear un fondo de liquidez relativamente pequeño con una inyección de $500 millones, donde los operadores puedan canjear parte de los TCY a una tasa de $0.10 por dólar. Para obtener el precio total, los acreedores podrían tener que esperar hasta dos años para obtener el valor total de los TCY.

El precio de mercado de TCY será el indicador que compensará a los acreedores actuales. ThorChain votó por invertir $5 millones de su tesorería para comprar $500,000 de TCY por semana durante 10 semanas, dejando que el mercado revalorice el token. De esta manera, los tenedores no se ven presionados a salir y pueden obtener flujo cash de las recompensas. 

La liquidez de la tesorería de ThorChain mantendrá a TCY a un precio mínimo de $0.10. TCY podría convertirse en un activo temporal, utilizado hasta que se pague a todos los acreedores. La comunidad apoyó la idea de TCY y sugirió el lanzamiento de opciones de intercambio sencillas para quienes deseen comprar a los acreedores. 

ThorChain también aceptó la votación para retirar el programa ThorFi, reemplazándolo con Liquidity Nodes como una opción.