Tether hält nun 80 Tonnen Gold im Wert von 80 Milliarden Dollar

Tether hat bestätigt, dass das Unternehmen nun fast 80 Tonnen Gold im Wert von rund 8 Milliarden US-Dollar in einem privaten Tresor in der Schweiz lagert. Der Tresor befindet sich vollständig im Besitz des Unternehmens, der genaue Standort wurde jedoch nicht bekannt gegeben.

CEO Paolo Ardoino erklärte gegenüber Bloomberg, dass es bei dieser Entscheidung um Eigentumsverhältnisse, Größe und Kosten ging. Das Unternehmen hat seinen Sitz in El Salvador und ist vor allem als Herausgeber von USDT, dem weltweit größten Stablecoin, bekannt.

Tether hält derzeit Token im Wert von 159 Milliarden US-Dollar im Umlauf, die durch verschiedene Reserven, darunter US-Staatsanleihen und Edelmetalle, gedeckt sind. Paolo stellte klar, dass die Umstellung auf physische Goldlagerung strategisch motiviert sei und der langfristigen Kostenreduzierung diene. „Wenn man über einen eigenen Tresor verfügt, wird die Verwahrung mit der Zeit und der entsprechenden Größe deutlich günstiger“, sagte er.

Tether erweitert seine physischen Bestände, während die Regeln verschärft werden

Laut Tethers eigenen Berichten vom März 2025 bestehen fast 5 % der Gesamtreserven aus Edelmetallen, wobei der Großteil aus Gold besteht. Da der Wert der Edelmetallbestände nun dem der UBS Group AG entspricht – einer der wenigen Großbanken, die ihre Edelmetallreserven offenlegt –, dringt Tether in eine Kategorie vor, die üblicherweise Nationalstaaten und Zentralbanken vorbehalten ist.

Angeblich hat Tether den Tresor unabhängig eingerichtetdentverzichtet damit auf die Nutzung externer Verwahrstellen, wie es in der Edelmetallbranche üblich ist. „50 Basispunkte sind eine Menge Geld“, sagteund bezog sich dabei auf die üblicherweise von Tresorbetreibern erhobenen Gebühren.

Die zunehmende Bedeutung von Stablecoins wie USDT beunruhigt die Regulierungsbehörden jedoch. Sowohl in den USA als auch in der EU beschränken vorgeschlagene und bestehende Regulierungen die Arten von Vermögenswerten, die an Fiatgeld gekoppelte digitale Token decken können.

Diese Regeln erlauben nur cash und kurzfristige Staatsanleihen, nicht aber Gold. Sollte Tether beschließen, mit offizieller Genehmigung in diesen Märkten zu agieren, müsste das Unternehmen die mit USDT gedeckten Goldbestände verkaufen, um die Compliance-Standards zu erfüllen.

Das hat das Unternehmen jedoch nicht davon abgehalten, ein weiteres goldgedecktes Asset voranzutreiben: XAUT, ein separater Token von Tether, der eins zu eins an physisches Gold gekoppelt ist. Jeder Token entspricht einer Unze des Metalls und kann in der Schweiz gegen echtes Gold eingelöst werden.

Der aktuelle Gesamtbestand an XAUT im Umlauf entspricht etwa 7,7 Tonnen Gold oder rund 819 Millionen US-Dollar. Diese Menge ist jedoch im Vergleich zu führenden Gold-ETFs wie SPDR Gold Shares, die fast 950 Tonnen Gold halten, verschwindend gering.

Paolo verteidigt Gold als sicheren Hafen inmitten globaler Unsicherheit

Tethers Entscheidung, so viel Gold zu kaufen und zu lagern, beruht nicht auf vibe. Sie wurzelt in Paolos Einschätzung zunehmender wirtschaftlicher Instabilität und wachsendem Misstrauen gegenüber Fiatwährungen. „Gold sollte logischerweise ein sichererer Vermögenswert sein als jede nationale Währung“, sagte er.

Paolo wies insbesondere auf die steigende Verschuldung der Vereinigten Staaten hin und warnte davor, dass die Sorge um die langfristige Stärke des Dollars die Anleger zu greifbareren Alternativen treiben könnte.

Die Goldpreise sind in diesem Jahr bereits um 25 % gestiegen. Grund dafür ist die Suche der Käufer nach Sicherheit angesichts geopolitischer Risiken, Handelskriege und währungspolitischer Unsicherheit. Die Zentralbanken der BRICS-Staaten haben ihre Goldreserven massiv aufgestockt. „Jede einzelne Zentralbank der BRICS-Staaten kauft Gold“, sagte Paolo. „Deshalb ist der Goldpreis unserer Meinung nach gestiegen.“

Dies ist auch ein Spiel mit Skaleneffekten. Wenn der goldgedeckte XAUT-Token von Tether auf 100 Milliarden US-Dollar anwächst, wird der Unterschied zwischen den üblichen Gebühren und dem direkten Besitz eines Vaults enorm. Die Verwahrungsgebühren für Vaults liegen üblicherweise bei etwa 0,50 Basispunkten, und bei dieser Größenordnung würden die Kosten Hunderte von Millionen betragen. Der Besitz der Infrastruktur gibt Tether die volle Kontrolle und senkt die Kosten im Laufe der Zeitmatic.

Doch nicht alle sind damit einverstanden. Regierungen und Strafverfolgungsbehörden haben Tether bereits mehrfach beanstandet. Die Befürchtung ist, dass Stablecoins den Transfer massiver Summen ohne Aufsicht ermöglichen und so die traditionellen Bankkanäle komplett umgehen könnten. Die Intransparenz von Reserven ist seit Langem ein Problem. Und nun verstärkt die Hinzunahme von Gold, einem schwerer tracVermögenswert, die Bedenken der Aufsichtsbehörden nur noch.

Dennoch hält Tether an seiner Strategie fest. Das Unternehmen setzt darauf, dass der Besitz von Sachwerten in einem streng kontrollierten Tresor ihm in einer zunehmend volatilen und von zentralisierten Banken immer weniger abhängigen Welt mehr Verhandlungsmacht verleiht. Ob diese Wette aufgeht, hängt davon ab, wie die globalen Regulierungsbehörden reagieren und ob die Nutzerbasis von Tether Gold weiterhin als vertrauenswürdige Absicherung ihrer Token akzeptiert.