A Tether detém agora 80 toneladas de ouro, avaliadas em 80 bilhões de dólares

A Tether confirmou que agora detém quase 80 toneladas métricas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 8 bilhões, em um cofre privado na Suíça. O cofre pertence integralmente à empresa, e a localização exata não foi divulgada.

O CEO Paolo Ardoino disse à Bloomberg que essa decisão teve a ver com propriedade, escala e custo. A empresa está sediada em El Salvador e é mais conhecida como emissora do USDT, a maior stablecoin do mundo.

A Tether detém atualmente US$ 159 bilhões em tokens em circulação, lastreados por diversas reservas, incluindo títulos do Tesouro dos EUA e metais preciosos. Paolo deixou claro que a mudança para o armazenamento físico em ouro é estratégica e visa reduzir os custos a longo prazo. "Se você tem seu próprio cofre, eventualmente, com o tamanho que ele atinge, a custódia se torna muito mais barata", afirmou.

A Tether expande suas reservas físicas enquanto as regras se tornam mais rígidas

Em março de 2025, os próprios relatórios da Tether mostram que quase 5% de suas reservas totais estão agora em metais preciosos, sendo a grande maioria ouro. Com o valor de suas reservas em ouro agora em pé de igualdade com o UBS Group AG, um dos poucos grandes bancos que divulga suas reservas em metais preciosos, a Tether está entrando em uma categoria geralmente reservada a Estados-nação e bancos centrais.

Supostamente, a Tether estabeleceu o cofre de forma independentedentoptando por não usar custodiantes terceirizados como a maioria dos participantes do setor de metais preciosos. "É muito dinheiro para pagar 50 pontos-base", disse, referindo-se às taxas normalmente cobradas pelos operadores de cofres.

No entanto, o papel crescente das stablecoins, como o USDT, tem deixado os reguladores em alerta. Tanto nos Estados Unidos quanto na União Europeia, as regulamentações propostas e existentes agora limitam os tipos de ativos que podem lastrear tokens digitais vinculados a moedas fiduciárias.

Essas regras permitem apenas cash em espécie e títulos do governo de curto prazo, não ouro. Se a Tether decidir operar nesses mercados sob autorização oficial, será obrigada a vender o lastro em ouro do USDT para atender aos padrões de conformidade.

Isso não impediu a empresa de prosseguir com outro ativo lastreado em ouro: o XAUT, um token separado emitido pela Tether que tem paridade direta com o ouro físico. Cada moeda equivale a uma onça do metal e pode ser trocada por ouro físico na Suíça.

O total atual de XAUT em circulação representa cerca de 7,7 toneladas de ouro, ou aproximadamente US$ 819 milhões. Esse número ainda é pequeno em comparação com os principais fundos negociados em bolsa de ouro, como o SPDR Gold Shares, que detém cerca de 950 toneladas.

Paolo defende o ouro como porto seguro em meio à incerteza global

A decisão da Tether de comprar e armazenar essa quantidade de ouro não se baseia em vibe. Ela está enraizada no que Paolo considera uma crescente instabilidade econômica e uma desconfiança cada vez maior nas moedas fiduciárias. "O ouro, acredito, deveria ser logicamente um ativo mais seguro do que qualquer moeda nacional", afirmou.

Paolo apontou especificamente para o aumento da dívida dos Estados Unidos, alertando que as preocupações com a força do dólar a longo prazo poderiam levar os investidores a buscar alternativas mais tangíveis.

Os preços do ouro já subiram 25% este ano, impulsionados por compradores em busca de segurança em meio a riscos geopolíticos, guerras comerciais e incerteza monetária. Os bancos centrais dos países do BRICS têm aumentado agressivamente suas reservas de ouro. "Todos os bancos centrais dos países do BRICS estão comprando ouro", disse Paolo. "Por isso, em nossa opinião, o preço do ouro subiu."

Isso também é uma estratégia para ganhar escala. Se o token XAUT lastreado em ouro da Tether atingir US$ 100 bilhões, a diferença entre pagar as taxas padrão e possuir um cofre próprio se torna enorme. As taxas de custódia de cofres geralmente giram em torno de 50 pontos-base e, nesse porte, o custo seria de centenas de milhões. Possuir a infraestrutura dá à Tether controle total e reduzmaticos custos ao longo do tempo.

Mas nem todos se sentem confortáveis ​​com isso. Governos e agências de aplicação da lei já alertaram sobre o Tether mais de uma vez. O receio é que as stablecoins possam permitir a movimentação de somas enormes sem supervisão, contornando completamente os sistemas bancários tradicionais. A opacidade das reservas é um problema antigo. E agora, a adição do ouro, um ativo mais difícil de trac, só aumenta a preocupação dos órgãos de fiscalização.

Ainda assim, a Tether não está recuando. A empresa aposta que possuir ativos tangíveis em um cofre rigorosamente controlado lhe confere maior poder de negociação em um mundo cada vez mais volátil e menos dependente de bancos centralizados. O sucesso dessa aposta dependerá da resposta dos órgãos reguladores globais e da aceitação do ouro como uma garantia confiável para seus tokens por parte da base de usuários da Tether.