أكدت شركة تيثر أنها تحتفظ حالياً بما يقارب 80 طناً مترياً من الذهب، بقيمة تقارب 8 مليارات دولار، داخل خزنة خاصة في سويسرا. الخزنة مملوكة بالكامل للشركة، ولم يُكشف عن موقعها بالتحديد.
صرح الرئيس التنفيذي باولو أردوينو لوكالة بلومبيرغ بأن هذا القرار يتعلق بالملكية والحجم والتكلفة. يقع مقر الشركة في السلفادور، وتشتهر بإصدارها لعملة USDT، وهي أكبر عملة مستقرة في العالم.
تمتلك شركة تيثر حاليًا ما قيمته 159 مليار دولار من الرموز المتداولة، والمدعومة باحتياطيات متنوعة، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية والمعادن النفيسة. وأوضح باولو أن الانتقال إلى تخزين الذهب المادي خطوة استراتيجية تهدف إلى خفض التكاليف على المدى الطويل. وقال: "إذا كان لديك خزنتك الخاصة، فمع مرور الوقت، ومع ازدياد حجمها، تصبح تكلفة حفظها أقل بكثير".
توسّع شركة تيثر نطاق ممتلكاتها المادية في حين تشدد القواعد
اعتبارًا من مارس 2025، تُظهر تقارير شركة تيثر أن ما يقرب من 5% من إجمالي احتياطياتها مُخزّنة في معادن ثمينة، غالبيتها العظمى من الذهب. ومع وصول قيمة حيازاتها من السبائك إلى مستوى يُضاهي قيمة مجموعة يو بي إس، أحد البنوك الكبرى القليلة التي تُفصح عن احتياطياتها من المعادن الثمينة، فإن تيثر تدخل فئةً عادةً ما تكون حكرًا على الدول والبنوك المركزية.
يُزعم أن شركة Tether أنشأت الخزينة dent ، مفضلةً عدم استخدام جهات حفظ خارجية كما تفعل معظم الشركات العاملة في صناعة المعادن الثمينة. وقال ، في إشارة إلى الرسوم التي يتقاضاها مشغلو الخزائن عادةً.
مع ذلك، فإن الدور المتنامي للعملات المستقرة مثل USDT يثير قلق الجهات التنظيمية. ففي كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، تحد اللوائح المقترحة والقائمة حاليًا من أنواع الأصول التي يمكن أن تدعم الرموز الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية.
لا تسمح هذه القواعد إلا cash وسندات الحكومة قصيرة الأجل، وليس بالذهب. إذا قررت شركة تيثر العمل في هذه الأسواق بموجب ترخيص رسمي، فسيتعين عليها بيع الذهب الذي يدعم عملة USDT للوفاء بمعايير الامتثال.
لم يمنع ذلك الشركة من المضي قدمًا في طرح أصل آخر مدعوم بالذهب: XAUT، وهو رمز مميز منفصل صادر عن Tether مرتبط بنسبة واحد إلى واحد بالذهب المادي. كل عملة تعادل أونصة واحدة من المعدن ويمكن استبدالها بذهب حقيقي داخل سويسرا.
يمثل إجمالي كمية الذهب المتداولة حالياً في صندوق XAUT حوالي 7.7 طن، أو ما يقارب 819 مليون دولار. ولا يزال هذا الرقم ضئيلاً مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة الرائدة في الذهب مثل SPDR Gold Shares، التي تمتلك ما يقارب 950 طناً.
باولو يدافع عن الذهب كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين العالمية
إن قرار شركة تيثر بشراء وتخزين هذه الكمية الكبيرة من الذهب لا يستند إلى vibe، بل إلى ما يراه باولو من تزايد عدم الاستقرار الاقتصادي وتنامي انعدام الثقة في العملات الورقية. وقال: "أعتقد منطقياً أن يكون الذهب أصلاً أكثر أماناً من أي عملة وطنية".
وأشار باولو تحديداً إلى تزايد ديون الولايات المتحدة، محذراً من أن المخاوف بشأن قوة الدولار على المدى الطويل قد تدفع المستثمرين نحو بدائل أكثر واقعية.
ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 25% هذا العام، مدفوعةً بإقبال المشترين الباحثين عن ملاذ آمن وسط المخاطر الجيوسياسية والحروب التجارية وعدم الاستقرار النقدي. وقد كثّفت البنوك المركزية في دول البريكس عملياتها لزيادة احتياطياتها من الذهب. وقال باولو: "جميع البنوك المركزية في دول البريكس تشتري الذهب، ولذلك نعتقد أن هذا هو سبب ارتفاع سعره"
يُعدّ هذا أيضًا استثمارًا مُربحًا. فإذا ما توسّع نطاق عملة XAUT الرقمية المدعومة بالذهب من Tether لتصل قيمتها إلى 100 مليار دولار، سيُصبح الفرق بين دفع الرسوم العادية وامتلاك خزنة رقمية بالكامل هائلًا. عادةً ما تتراوح رسوم حفظ الخزائن الرقمية حول 50 نقطة أساس، وعند هذا الحجم، ستصل التكلفة إلى مئات الملايين. يمنح امتلاك البنية التحتية Tether سيطرة كاملة ويُخفّض التكاليف بشكلٍmaticمع مرور الوقت.
لكن هذا الأمر لا يروق للجميع. فقد حذرت الحكومات ووكالات إنفاذ القانون من عملة تيثر أكثر من مرة. ويكمن الخوف في أن تسمح العملات المستقرة بتحويل مبالغ طائلة دون رقابة، متجاوزةً بذلك القنوات المصرفية التقليدية تمامًا. لطالما شكلت غموض الاحتياطيات مشكلةً مزمنة. والآن، فإن إضافة الذهب، وهو أصل يصعب trac، يزيد من قلق الجهات الرقابية.
مع ذلك، لا تتراجع شركة تيثر. فهي تراهن على أن امتلاك أصول مادية في خزائن محكمة الرقابة يمنحها نفوذاً أكبر في عالم يزداد تقلباً ويقل اعتماده على الخدمات المصرفية المركزية. وسيتوقف نجاح هذا الرهان على كيفية استجابة الجهات التنظيمية العالمية، وما إذا كان مستخدمو تيثر سيستمرون في قبول الذهب كضمان موثوق لعملاتهم الرقمية.
