Digitale Asset-Treasuries verzeichnen Erholung, da Strategy sein 42-Milliarden-Dollar-Programm ausweitet

Digitale Asset-Treasuries (DATs) verzeichnen eine starke Erholung nach erheblichen Herausforderungen im Jahr 2025, die mit Abschlagsdruck verbunden waren. Ein bemerkenswertes Beispiel ist Strategy, das kürzlich sein $42 Milliarden umfassendes Aktienprogramm am Markt (ATM) erweitert hat und damit seine Rolle als führende DAT unterstreicht.

Frühere Rückschläge entstanden, weil die Aktienkurse börsennotierter Krypto-Halter oft nicht den wahren Wert ihrer digitalen Vermögenswerte widerspiegelten. Heute haben sich die Bedingungen geändert, sodass Strategy und andere treibhausorientierte Unternehmen ihre Marktposition stärken und das Vertrauen der Anleger wiederherstellen können.

DATs setzen in ihren Operationen bedeutende Strategien ein, um Herausforderungen im Kryptomarkt zu bewältigen

Ein Wachstumstrend prägte digitale Asset-Treasuries im Großteil des Jahres 2025. Im Moment verkaufen mehrere Unternehmen aktiv ihre Anteile zu hohen Preisen, um mehr Kryptowährung zu kaufen. Dieser Ansatz beschleunigte die weitverbreitete Einführung ähnlicher Treasury-Modelle bei führenden Kryptowährungen.

Dennoch zeigten Daten zuverlässiger Quellen gegen Ende des letzten Jahres, dass die Bewertungen deutlich gesunken waren. Diese Situation löste Spannungen in der Krypto-Branche aus, da mehrere Anleger nach den Ursachen fragten. Um das Thema zu erläutern, behaupteten Analysten, dass der Markt viele Krypto-Treasury-Unternehmen mit einem Abschlag gegenüber dem Marktwert ihrer Krypto-Haltungen bewerte.

Einzelne Personen äußerten Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit dieser Unternehmen und ob sie die Kriterien für die Indexaufnahme erfüllen würden. Gleichzeitig ist festzuhalten, dass der Hauptgrund für die plötzliche Änderung der Finanzierungsstrategie der Firmen die damaligen Marktveränderungen waren.

Diese Situation zwang die DATs zum Übergang von wandelbaren Anleihen. Die Entscheidung war entscheidend für die Beibehaltung des Status der Firmen in Benchmark-Indizes.

Quellen haben zudem festgestellt, dass Forward Industries, ein börsennotiertes Unternehmen, das 2025 auf den weltweit größten Unternehmensbesitzer von Solana (SOL) umgestiegen ist, Schulden zur Finanzierung einer Aktienrücknahme nutzte. Diese Maßnahmen sollten die Bilanz stärken und Bewertungsunterschiede verringern.

Der Schritt motivierte einige Ethereum-zentrierte Treasuries, Einnahmen zu generieren, während Unternehmen wie Bitmine Immersion 65.341 ETH kauften und Sharplink Gaming mit Staking-Strategien begann. Einige gingen sogar so weit, Restaking-Modelle einzusetzen, um die Renditen zu maximieren. Andererseits kündigte Upexi, Inc., ein führendes Solana-Treasury-Unternehmen, Pläne an, erhebliche Mittel dezentralen Finanzprotokollen zuzuweisen.

Dieser Bericht wurde kurz nach der Ankündigung eines $42-Milliarden-Aktienprogramms „at-the-market

Abgesehen von diesem bedeutenden Schritt führte das Unternehmen zudem ein neues 2,1 Milliarden US-Dollar teures ATM für seine STRK-Vorzugsaktien ein und ersetzte damit ein früheres STRK-Programm, bei dem noch nicht einmal über 20 Milliarden US-Dollar ausgeschöpft worden waren.

Ein weiterer Erfolg war die Erweiterung des Vertriebsteams von Strategy um Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners und StoneX Financial, wodurch sich die Gesamtzahl der Vermittler auf 19 erhöhte. Bemerkenswert ist, dass diese Unternehmen als Intermediäre agieren und Aktien schrittweise über einen längeren Zeitraum verkaufen, anstatt sie in großen Einzelangeboten abzusetzen.

Strategy festigt seine Position als Marktführer im Kryptomarkt 

Stand 22. März verfügte Strategy unter seinen aktuellen ATM-Programmen über eine ungenutzte Kapazität. Diese umfasste rund 1,62 Milliarden US-Dollar an STRF, 1,98 Milliarden US-Dollar an STRC, 6,24 Milliarden US-Dollar an Stammaktien sowie 20,33 Milliarden US-Dollar an zur Ausgabe genehmigten STRK.

Das Unternehmen hat diese Expansion begrüßt, da es seine Bitcoin-Holdings weiter ausgebaut hat. Um diesen Anspruch zu untermauern, zeigen Berichte, dass Strategy kürzlich zusätzliche 1.031 BTC für rund 76,6 Millionen US-Dollar erworben hat, wodurch sich sein Gesamtbestand auf 762.099 BTC beläuft. Quellen mit Kenntnis der Angelegenheit gaben anonym bekannt, dass die Käufe durch vorherige Verkäufe der Class-A-Stammaktien des Unternehmens finanziert wurden.

Mit diesem Schritt haben die gesamten Bitcoin-Akquisitionen von Strategy laut aktuellen Berichten etwa 57,7 Milliarden US-Dollar erreicht. Dennoch argumentieren Analysten, dass die aktuellen Marktpreise diese Position unrentabel machen, was zu nicht realisierten Verlusten von über 3,2 Milliarden US-Dollar führt.

Im Anschluss an diese Entdeckung ist wichtig festzuhalten, dass die ATM-Programme entscheidend für den „42/42“-Plan des Unternehmens sind, der bis 2027 Kapitalbeschaffungen in Höhe von 84 Milliarden US-Dollar über Eigenkapital und wandelbare Anleihen zum Ziel hat, um weitere Bitcoin-Käufe zu ermöglichen. Dieser Ansatz bietet zwar Flexibilität, bringt jedoch auch eigene Herausforderungen mit sich.

In einer Stellungnahme merkte Analyst Ivan Wu an, dass das STRC-Programm in voller Auslastung „etwa 2,4 Milliarden US-Dollar an jährlichen Dividendenzahlungen hinzufügen würde