Die Euphorie um Trumps Wahlsieg ließ die Aktien- und Kryptowährungsmärkte Rekordhöhen erreichen. Seine Politik hat jedoch Verunsicherung an den Märkten ausgelöst. Einige Experten an der Wall Street warnen nun davor, dass der Aufschwung nicht ewig anhalten wird.
Trump ist von Natur aus Geschäftsmann. Darauf ist er stolz. Deshalb ist er entschlossen, Unternehmen und Kunden zu helfen. Er verweist gern auf Börsenhochs als Beweis für seinen Erfolg alsdent der Vereinigten Staaten.
Ein Börsenrückgang .könnte seinem Image alsdent wachstumsorientierter Präsident schaden. Auch die Wirtschaftspläne seiner Regierung könnten ins Wanken geraten, wenn sie mit den Folgen konfrontiert
„Die Unsicherheit nimmt zu“: Turbulenzen am Aktienmarkt könnten Trump Probleme bereiten https://t.co/PxPgrGJlhf
— POLITICO (@politico) 24. Februar 2025
Die Inflation stieg im Januar stärker als erwartet. Das bedeutet, dass die US-Notenbank die Zinsen wohl nicht so bald senken wird, was schlechte Nachrichten für Aktien- und Kryptowährungshändler sind.
Laut David Kelly, dem CEO von JP Morgan Asset Management und globalen Chefstrategen, wird die Wirtschaft darunter leiden, dass Trumps Pläne noch immer unklar sind.
Rich Bernstein, Geschäftsführer von Richard Bernstein Advisors, das ein Vermögen von über 16 Milliarden Dollar verwaltet, sagte: „Die Unsicherheit nimmt zu, aber Privatanleger sind sich absolut sicher, dass sie wissen, wie das Ergebnis aussehen wird […] Das ist verrückt.“
Lässt sich alles auf Trump schieben? Natürlich nicht. Die Märkte erlebten zwei großartige Jahre in Folge, dank einer Kombination aus massiven Konjunkturprogrammen, ungezügelter Begeisterung für KI und einer deutlichen Zinssenkung der Federal Reserve im letzten Jahr. Die wachsende Sorge um einen mittlerweile überbewerteten Markt könnte dem Weißen Haus jedoch Probleme bereiten.
Analysten warnen: Die Volatilität an den US-Aktienmärkten wird in vielerlei Hinsicht extremer sein.
Eine große Sorge an den Märkten ist, dass Anleger ihr gesamtes Kapital in eine kleine Gruppe von Spitzenreiter-Tech-Aktien investieren, die als die „Magnificent Seven“ bekannt sind. Zu diesen Aktien gehören Nvidia, Meta und Tesla. Jahrelang haben sich diese Aktien besser entwickelt als erwartet, da Anleger davon ausgehen, dass sie künftig die führenden Namen im Bereich KI sein werden. Doch ihre Zukunftsaussichten sind mittlerweile ungewisser.
Als das chinesische Startup DeepSeek letzten Monat seine kostengünstige KI vorstellte, verkauften Anleger umgehend Aktien dieses und anderer großer Technologiekonzerne. Sie taten dies, weil ihnen klar wurde, dass die Kontrolle durch KI möglicherweise nicht so teuer sein würde wie ursprünglich angenommen. Es dürfte wohl nicht das letzte Mal gewesen sein, dass etwas die Anleger verunsichert.
Händler der Bank of America sagen voraus, dass die größten US-Aktien auf und ab gehen im Jahr 2025 häufiger und unberechenbarer traceinen Höchststand seit 30 Jahren erreichen wird.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, und andere führende Persönlichkeiten haben erklärt, dass Investoren viel Geld in überbewertete Aktien investieren. Unternehmen wie GameStop, deren Aktienkurse aufgrund der Euphorie der Anleger tendenziell steigen, stellen eine Gefahr dar.
Hal Lambert, ein republikanischer Spender und Gründer der Investmentgesellschaft Point Bridge Capital, erklärte jedoch, dass Elon Musks Kampagne zur Kostensenkung, die erwartete Verlängerung der Steuersenkungen von 2017 und die niedrigeren Ölpreise in den kommenden Jahren sehr positiv für die Wirtschaft sein werden. Er fügte hinzu, dass US-Aktienkäufer das Land noch nicht verlassen.
Lambert sagte: „Die Leute werden nicht einfach herumsitzen und Geldmarktpapiere halten, und sie werden auch nicht einfach herumsitzen und drei- oder vierprozentige Staatsanleihen kaufen […] Sie werden weiterhin in Aktienmärkte investieren.“
Tatsächlich gehen die meisten Wall-Street-Banken und Analysehäuser weiterhin davon aus, dass Anleger ein überwiegend positives Jahr 2025 erwartet, ebenso wie Privatanleger selbst. Laut dem Conference Board rechnet mehr als die Hälfte der Verbraucher mit steigenden Aktienkursen im Laufe des Jahres 2025.
Die meisten Analysten glauben weiterhin, dass Trumps Pläne für Zölle und ein hartes Vorgehen gegen Einwanderung sowie die Geschwindigkeit, mit der er seine Politik ändert, die Märkte erschüttern könnten, indem sie die Inflation verschärfen und mehr Unsicherheit schaffen.
Der S&P verzeichnet einen Allzeit-Höchststand
Unterdessen lassen die Anleger nicht nach. Der S&P 500, der wichtigste Index für US-Aktien, legte letzte Woche um 0,2 % zu. Der Dow Jones Industrial Average gewann 71 Punkte bzw. 0,2 %, während der Nasdaq Composite um 0,1 % stieg.
Microsoft war der Haupttreiber für den S&P 500. Die Aktie stieg um 1,3 %, nachdem das Unternehmen die Entwicklung der nach eigenen Angaben „weltweit ersten Quantenprozessoreinheit“ bekannt gegeben hatte. Dies könnte dazu beitragen, Computer deutlich leistungsfähiger zu machen.
Auch wenn der Gewinn eher gering ausfiel, hat die schiere Größe von Microsoft einen enormen Einfluss auf den S&P 500 und andere Indizes.
Der Markt legte auch deshalb zu, weil Analog Devices um 9,7 % stieg. Der Halbleiterhersteller erzielte im letzten Quartal einen höheren Gewinn als von Analysten prognostiziert. Zudem stieg die Aktie von Elon Musks Tesla um 1,8 %.
Tesla erholte sich, nachdem der Aktienkurs des Elektrofahrzeugherstellers Nikola nach dessen Insolvenzantrag nach Chapter 11 um 39,1 % eingebrochen war. Das Unternehmen, das Elektro-Lkw produziert, kündigte an, seine Anlagen zu verkaufen und den Betrieb einzustellen.
Ist der Kryptomarkt sicher?
Seit dem Wahltag sind Kryptowährungen rasant gestiegen. Kelly von JP Morgan erklärte, dass die Explosion des ohnehin schon spekulativen Marktes die Wahrscheinlichkeit von Verkäufen weiter erhöht, da es nicht genügend Faktoren gebe, die die Preise einiger Token stützen.
Kelly sagte: „Die Kryptoindustrie hat viele Freunde im Kongress und in der Regierung. Das mag ihr eine Zeit lang helfen, aber letztendlich ist sie nichts wert. […] Ihr Preis basiert einzig und allein auf der Theorie des größeren Narren, und zugegebenermaßen gibt es auf der Welt keinen Mangel an großen Narren.“
Der Milliardär Paul Singer, Chef des Hedgefonds Elliott Management, warnte Investoren davor, dass die kryptofreundliche Politik des Weißen Hauses rasch eine Marktblase entstehen lasse. Zudem veranlasste Musks Forderung nach einer Goldprüfung die Kryptoindustrie zu dem Hinweis auf mehr Transparenz.
Die Risiken dürfen jedoch nicht außer Acht gelassen werden. Im Jahr 2025 verzeichnete die Branche einen unerwünschten Trend: Betrugsfälle, die auch von Regierungen ausgingen.
