2025年に株式市場の混乱が続けば、トランプにとって険しい道

トランプ氏の勝利による興奮は、株式市場と暗号通貨市場で過去最高値を記録させました。しかし、彼の政策は市場に恐怖をもたらしています。ウォールストリートのある人々は、好景気が永遠に続くわけではないと警告しています。

トランプ氏は、デフォルトでビジネスマンです。それが彼が誇りにしていることです。したがって、彼は企業と顧客を支援することに熱心です。彼は米国の大統領としての成功の証拠として市場の高値を指摘することを好みます。

株式市場が ダウン, それは成長を支持する大統領としての彼のイメージを傷つける可能性があります。また、その結果に対処しなければならなくなれば、彼の政権の経済計画にも影響を与える可能性があります。

「不確実性が高まっている」：株式市場の混乱がトランプhttps://t.co/PxPgrGJlhfに悪影響を及ぼす可能性

— POLITICO (@politico) 2月24日、2025

インフレは1月に予想以上に跳ね上がりました。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が間もなく金利を引き下げる可能性が低いことを意味し、株式や暗号通貨のトレーダーにとって悪いニュースです。

JPモルガン・アセット・マネジメントのCEO兼チーフ・グローバル・ストラテジストであるデビッド・ケリー氏によると、トランプ氏の計画がまだ明確でないため、経済は打撃を受けるでしょう。 

160億ドル以上の資産を運用するリチャード・バーンスタイン・アドバイザーズのCEOであるリッチ・バーンスタイン氏は、 「不確実性が高まっていますが、個人投資家は結果がどうなるかを完全に確信しています […] それは狂気です。」

すべてをトランプのせいにするのでしょうか？もちろん違います。市場は過去2年間、巨額の刺激資金、AIへの抑えきれない興奮、そして昨年のFRBによる大幅な金利引き下げという組み合わせにより、素晴らしい2年間を過ごしました。しかし、市場が高すぎることへの懸念が高まっているため、ホワイトハウスに問題が生じる可能性があります。

 米株のボラティリティは多くの点でさらに激しくなる – アナリストが警告

市場における大きな懸念は、投資家がお金を「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる少数の高騰するテック株に集中させていることです。これらの株には、Nvidia、Meta、Teslaが含まれます。長年、これらの株式は将来AIの主要プレイヤーになるとの投資家の期待により、予想以上に好調でした。しかし、その将来の道筋は現在ではより不明確になっています。

中国のスタートアップDeepSeekが先月安価なAIをリリースした際、投資家はすぐにそれらおよび他の主要テック株を売却しました。これは、AIの支配が当初考えていたほど高価ではないことに気づいたためです。また、これが投資家を驚かせる最後の出来事になる可能性は低いでしょう。 

バンク・オブ・アメリカのトレーダーは、米国の大型株が 上下に 2025年にこれまで以上に頻繁かつ激しく動くだろうと述べています。株式の不安定さを測る指標として、彼らは2025年に「脆弱性」が30年ぶりの高水準に達する見込みだと指摘しました。

JPモルガン・チェースのCEOであるジェイミー・ダイモン氏や他のリーダーたちは、投資家が過大評価された株式に多額のお金を投入していると述べています。投資家の興奮により株価が上昇しやすいゲームストップなどの企業は危険です。 

しかし、共和党寄付者であり投資運用会社Point Bridge Capitalの創設者であるハル・ランバート氏は、イーロン・マスク氏の経費削減キャンペーン、2017年減税の延長、および原油価格の下落が、今後数年間で経済に非常に良い影響を与えると述べています。また、米国の株式購入者がまだ国を出ていないとも述べています。

ランバート氏は、 「人々はマネーマーケットに資金を留めたり、3%または4%の国債を購入したりして座っているわけではありません […] 彼らは株式市場への投資を続けると。」

実際には、 ウォールストリートの大半の銀行やリサーチショップ、そして一般の購入者自身も、2025年は概ねポジティブな年になると信じています。Conference Boardの調査によると、消費者の半数以上が2025年を通じて株式が増加すると予想しています。

大半のアナリストは、トランプ氏の関税政策や移民取り締まり、そして政策変更の速度が、インフレを悪化させ、不確実性を増大させることで市場を揺るがす可能性があると信じています。 

S&Pは史上最高値を記録 

一方、 投資家はそれほど減速していません。米国株式にとって最も重要な指標であるS&P 500は先週0.2%上昇しました。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は71ポイント（0.2%）上昇し、ナスダック総合指数は0.1%小幅上昇しました。

マイクロソフトがS&P 500の上昇を牽引しました。同社は「世界初の量子演算ユニット」を開発したと発表し、株価は1.3%上昇しました。これにより、コンピュータの性能が大幅に向上する可能性があります。 

上昇幅はそれほど大きくありませんでしたが、マイクロソフトの圧倒的な規模により、同社の株価はS&P 500や他の平均株価に大きな影響を与えています。

市場の上昇にはアナログ・デバイセズの9.7%上昇も寄与しました。半導体メーカーである同社は、直近の四半期でアナリストの予測を上回る利益を上げました。さらに、イーロン・マスクのテスラも1.8%上昇しました。

テスラの上昇は、もう一つの電気自動車（EV）企業であるニコラが第11章の破産保護を申請し、株価が39.1%暴落した後の反動です。電気トラックを製造する同社は、設備の売却と事業の縮小を試みると述べています。

暗号通貨市場は安全ですか？

暗号通貨は選挙日以来、天井知らずで上昇しています。JPモルガンのケリー氏は、すでに投機的な市場の急騰により、一部のトークンの価格を支える要因が不足しているため、人々が売却する可能性がさらに高くなっていると指摘しました。

ケリー氏は、 「暗号通貨業界には議会や行政に多くの味方がいます。それがしばらくは役に立つかもしれませんが、最終的には何の価値もありません。[…] これは純粋に「より愚かな者」理論に基づいて価格が設定されており、残念ながら世界には愚か者が尽きないのも事実です。」

ヘッジファンド「エリオット・マネジメント」を率いる億万長者のポール・シンガー氏は、投資家に対し、ホワイトハウスの暗号通貨に友好的な方針が市場バブルを急速に引き起こしていると警告しました。さらに、ゴールド監査に関するムスクの agenda は、暗号通貨業界が自らの透明性を強調するきっかけとなりました。

しかし、リスクを見逃すことはできません。2025年、業界では政府内部に起因する詐欺の望ましくない傾向が見られています。