Неровная дорога впереди для Трампа, если турбулентность на фондовом рынке сохранится в 2025 году

Возбуждение, вызванное победой Трампа, привело к тому, что фондовые и крипто-рынки достигли исторических максимумов. Однако его политика принесла на рынки страх. Некоторые люди на Уолл-стрит теперь предупреждают, что хорошие времена не продлятся вечно.

Трамп по умолчанию является бизнесменом. Именно этим он гордится. Поэтому он полон решимости помогать бизнесу и клиентам. Он любит указывать на рыночные максимумы как доказательство своего успеха как президента Соединенных Штатов.

Если фондовый рынок пойдет упали, это может навредить его имиджу как президента, поддерживающего рост. Это также может поколебать экономические планы его администрации, если им придется иметь дело с последствиями.

«Неопределенность растет»: турбулентность на фондовом рынке может предвещать проблемы для Трампа https://t.co/PxPgrGJlhf

— POLITICO (@politico) Февраль 24, 2025

Инфляция в январе выросла сильнее, чем ожидалось. Это означает, что Федеральная резервная система вряд ли скоро снизит процентные ставки, что является плохой новостью для трейдеров на рынках акций и криптовалюты.

По мнению генерального директора J.P. Morgan Asset Management и главного глобального стратега Дэвида Келли, экономика пострадает, поскольку планы Трампа до сих пор неясны. 

Рич Бернайн, генеральный директор Richard Bernstein Advisors, управляющей активами на сумму более 16 млрд долларов, заявил, «Неопределенность растет, но отдельные инвесторы совершенно уверены, что знают, каким будет исход […] Это безумие.»

Можно ли свалить все на Трампа? Конечно, нет. Рынки демонстрировали отличные результаты два года подряд благодаря сочетанию огромных объемов стимулирующих мер, неконтролируемого энтузиазма вокруг искусственного интеллекта и значительного снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в прошлом году. Однако растущие опасения по поводу того, что рынок сейчас переоценен, могут создать проблемы для Белого дома.

 Волатильность акций США станет еще более безумной во многих отношениях — предупреждают аналитики

Одним из главных опасений на рынках является то, что инвесторы вкладывают все свои деньги в небольшую группу высоколетящих технологических акций, известных как «Великолепная семерка». В их число входят Nvidia, Meta и Tesla. В течение многих лет эти акции показывали лучшие результаты, чем ожидалось, поскольку инвесторы верили, что в будущем они станут ключевыми игроками в сфере ИИ. Однако их дальнейшие перспективы сейчас становятся менее очевидными.

Когда китайский стартап DeepSeek выпустил свой доступный ИИ в прошлом месяце, инвесторы быстро распродали эти и другие крупные технологические акции. Они сделали это, потому что осознали, что контроль над ИИ может обходиться дешевле, чем они думали изначально. Вероятно, это будет не последний случай, когда что-то пугает инвесторов. 

Трейдеры Bank of America говорят, что крупнейшие акции США будут взлетать и падать чаще и более резкими скачками в 2025 году. В качестве меры нестабильности акций они заявили, что показатель «хрупкости» в 2025 году достигнет 30-летнего максимума.

Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, и другие руководители заявили, что инвесторы вкладывают много денег в переоцененные акции. Компании вроде GameStop, чьи цены на акции часто растут из-за ажиотажа инвесторов, представляют опасность. 

Однако Хэл Ламберт, республиканский донор и основатель компании по управлению инвестициями Point Bridge Capital, заявил, что кампания Илона Маска по сокращению расходов, ожидаемое продление налоговых льгот 2017 года и снижение цен на нефть принесут большую пользу экономике в ближайшие годы. Он также отметил, что покупатели акций США пока не спешат покидать рынок.

Ламберт сказал, «Люди не будут просто так держать деньги на рынках денежного рынка и не станут покупать казначейские облигации с доходностью три [или] четыре процента […] Они продолжат инвестировать в фондовый рынок.»

На самом деле, Большинство банков Уолл-стрит и исследовательских агентств, как и сами рядовые покупатели, по-прежнему верят, что 2025 год будет в целом позитивным. Более половины потребителей ожидают роста акций в течение 2025 года, согласно данным Конференц-борда.

Большинство аналитиков по-прежнему считают, что планы Трампа в отношении тарифов и ужесточения иммиграционной политики, а также скорость, с которой он меняет политику, могут дестабилизировать рынки, усугубив инфляцию и создав большую неопределенность. 

S&P фиксирует рекордный 

Тем временем, инвесторы действительно не замедляются. S&P 500, который является важнейшим показателем для акций США, вырос на 0,2% на прошлой неделе. Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 71 пункт, или 0,2%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,1%.

Основным двигателем роста S&P 500 стала Microsoft. Ее акции выросли на 1,3% после заявления о создании того, что компания называет «первым в мире квантовым процессором». Это может значительно увеличить вычислительную мощность компьютеров. 

Даже несмотря на то, что рост был довольно небольшим, огромный размер Microsoft означает, что ее акции оказывают огромное влияние на S&P 500 и другие индексы.

Рынок также вырос благодаря росту акций Analog Devices на 9,7%. Полупроводниковая компания заработала в последнем квартале больше, чем прогнозировали аналитики. Кроме того, акции Tesla, принадлежащей Илону Маску, выросли на 1,8%.

Tesla выросла после того, как другой производитель электромобилей, Nikola, обвалился на 39,1% после подачи заявления о защите от банкротства по главе 11. Компания, производящая электрические грузовики, заявила, что попытается распродавать свое оборудование и закрыться.

Безопасен ли рынок криптовалют?

Криптовалюты взлетели с момента выборов. Келли из J.P. Morgan сказал, что взрывной рост уже спекулятивного рынка делает еще более вероятным, что люди начнут продавать активы, поскольку недостаточно факторов поддерживает цены некоторых токенов.

Келли сказал, «В индустрии криптовалют много друзей в Конгрессе и администрации. И это может помочь ей на время, но в конечном итоге она ничего не стоит […] Она оценивается исключительно на основе теории большего дурака, и, признаться, в мире не хватает великих дураков.»

Миллиардер Пол Сингер, управляющий хедж-фондом Elliott Management, сообщил инвесторам, что план Белого дома по поддержке криптовалют быстро создает рыночный пузырь. Кроме того, повестка Маска по аудиту золота заставила криптоиндустрию указать на свою большую прозрачность.

Однако риски нельзя игнорировать. В 2025 году в индустрии наблюдается нежелательная тенденция к мошенничеству, исходящему также из правительственных структур.