L'euphorie suscitée par la victoire de Trump a propulsé les marchés boursiers et des cryptomonnaies à des sommets historiques. Cependant, sa politique a semé la peur sur les marchés. Certains acteurs de Wall Street préviennent désormais que cette période faste ne durera pas.
Trump est, par essence, un homme d'affaires. C'est ce dont il est le plus fier. Par conséquent, il est déterminé à aider les entreprises et les consommateurs. Il aime mettre en avant les sommets atteints par les marchés comme preuve de sa réussite en tant quedent des États-Unis.
Si la bourse chute ,cela pourrait nuire à son image de présidentdent à la croissance. Cela pourrait également perturber les plans économiques de son gouvernement, contraint d'en gérer les conséquences.
« L’incertitude grandit » : les turbulences boursières pourraient être problématiques pour Trump https://t.co/PxPgrGJlhf
— POLITICO (@politico) 24 février 2025
L'inflation a bondi plus que prévu en janvier. Cela signifie que la Réserve fédérale ne devrait pas baisser ses taux d'intérêt prochainement, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les investisseurs en actions et en cryptomonnaies.
Selon David Kelly, PDG de JP Morgan Asset Management et stratège en chef mondial, l'économie souffrira car les plans de Trump ne sont toujours pas clairs.
Rich Bernstein, directeur général de Richard Bernstein Advisors, qui gère plus de 16 milliards de dollars d'actifs, a déclaré : « L'incertitude augmente, mais les investisseurs individuels sont absolument certains de connaître le résultat […] C'est absurde. »
Peut-on tout imputer à Trump ? Bien sûr que non. Les marchés ont connu deux excellentes années consécutives, grâce à une combinaison de mesures : des plans de relance massifs, un engouement débordant pour l’IA et une forte baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale l’an dernier. Cependant, l’inquiétude croissante face à un marché jugé trop cher pourrait poser problème à la Maison-Blanche.
La volatilité des actions américaines sera encore plus extrême à bien des égards, préviennent les analystes
L'une des principales préoccupations des marchés est que les investisseurs concentrent tous leurs capitaux sur un petit groupe de valeurs technologiques à forte croissance, surnommées les « Sept Magnifiques ». Il s'agit notamment de Nvidia, Meta et Tesla. Pendant des années, ces actions ont affiché des performances supérieures aux attentes, car les investisseurs anticipaient leur rôle de leaders de l'IA. Mais leur avenir est désormais plus incertain.
Lorsque la start-up chinoise DeepSeek a lancé son IA à bas prix le mois dernier, les investisseurs se sont empressés de vendre leurs actions, ainsi que celles d'autres grandes entreprises technologiques. Ils ont agi ainsi car ils ont réalisé que maîtriser l'IA pourrait ne pas être aussi coûteux qu'ils le pensaient initialement. Ce ne sera probablement pas la dernière fois qu'un événement inquiète les investisseurs.
Les analystes de Bank of America prévoient que les principales actions américaines connaîtront des fluctuations plus fréquentes et plus imprévisibles en 2025. Pour mesurer cette instabilité, ils estiment que la « fragilité » des marchés boursiers devrait tracen 30 ans cette année-là.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, et d'autres dirigeants ont déclaré que les investisseurs placent des sommes considérables dans des actions surévaluées. Des entreprises comme GameStop, dont le cours a tendance à grimper en raison de l'enthousiasme des investisseurs, représentent un danger.
Cependant, Hal Lambert, donateur républicain et fondateur de la société de gestion d'investissements Point Bridge Capital, a déclaré que la campagne d'Elon Musk visant à réduire les coûts, la prolongation attendue des allégements fiscaux de 2017 et la baisse des prix du pétrole seraient autant de facteurs très positifs pour l'économie dans les années à venir. Il a également affirmé que les investisseurs américains en actions ne quitteraient pas le pays pour le moment.
Lambert a déclaré : « Les gens ne vont pas rester les bras croisés à détenir des placements monétaires, et ils ne vont pas rester les bras croisés à acheter des bons du Trésor à 3 ou 4 % […] Ils vont continuer à investir sur les marchés actions. »
En réalité, la plupart des banques et des sociétés d'études de Wall Street estiment toujours que les investisseurs connaîtront une année 2025 globalement positive, tout comme les consommateurs eux-mêmes. Plus de la moitié des consommateurs anticipent une hausse des cours boursiers au cours de l'année 2025, selon le Conference Board.
La plupart des analystes estiment toujours que les projets de Trump concernant les droits de douane et la répression de l'immigration, ainsi que la rapidité avec laquelle il change de politique, pourraient perturber les marchés en aggravant l'inflation et en créant davantage d'incertitude.
L'indice S&P enregistre un niveau historique
Parallèlement, les investisseurs ne ralentissent pas vraiment. L'indice S&P 500, principal indicateur des actions américaines, a progressé de 0,2 % la semaine dernière. Le Dow Jones a gagné 71 points, soit 0,2 %, tandis que le Nasdaq Composite a légèrement progressé de 0,1 %.
Microsoft a été le principal moteur de la hausse du S&P 500. Son action a progressé de 1,3 % après l'annonce de la création de ce qu'elle qualifie de « première unité de traitement quantique au monde ». Cette innovation pourrait permettre de rendre les ordinateurs beaucoup plus puissants.
Même si le gain était relativement faible, la taille même de Microsoft fait que son action a un impact énorme sur le S&P 500 et d'autres indices.
Le marché a également progressé grâce à la hausse de 9,7 % du cours d'Analog Devices. Le fabricant de semi-conducteurs a réalisé un bénéfice au dernier trimestre supérieur aux prévisions des analystes. Par ailleurs, Tesla, la société d'Elon Musk, a progressé de 1,8 %.
L'action de Tesla a progressé après la chute de 39,1 % du cours de Nikola, une autre entreprise de véhicules électriques, suite à son placement sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites. Le fabricant de camions électriques a annoncé son intention de vendre son matériel et de cesser ses activités.
Le marché des cryptomonnaies est-il sûr ?
Le cours des cryptomonnaies a explosé depuis le jour des élections. Kelly, de JP Morgan, a déclaré que l'explosion de ce marché déjà spéculatif accroît la probabilité de ventes massives, faute de facteurs suffisants pour soutenir le prix de certains jetons.
Kelly a déclaré : « Le secteur des cryptomonnaies compte de nombreux amis au Congrès et au sein de l'administration. Cela peut l'aider un temps, mais au final, cela ne vaut rien […] Sa valeur repose uniquement sur la théorie du plus grand imbécile, et il faut bien l'avouer, les imbéciles ne manquent pas dans le monde. »
Le milliardaire Paul Singer, à la tête du fonds spéculatif Elliott Management, a averti ses investisseurs que la politique de la Maison-Blanche en faveur des cryptomonnaies était en train de créer une bulle spéculative. Par ailleurs, le programme d'audit de l'or proposé par Musk a incité le secteur des cryptomonnaies à souligner sa plus grande transparence.
Toutefois, les risques ne sauraient être négligés. En 2025, le secteur a constaté une recrudescence inquiétante des escroqueries, y compris au sein même des gouvernements.
