L'entusiasmo suscitato dalla vittoria di Trump ha fatto sì che i mercati azionari e delle criptovalute raggiungessero massimi storici. Tuttavia, le sue politiche hanno portato paura sui mercati. Alcuni a Wall Street ora avvertono che i bei tempi non dureranno per sempre.
Trump è, per definizione, un uomo d'affari. È questo di cui va fiero. Pertanto, è determinato ad aiutare aziende e clienti. Gli piace indicare i picchi di mercato come prova del suo successo comedent degli Stati Uniti.
Se il mercato azionario dovesse crollare, ciò potrebbe danneggiare la sua immagine di presidentedent alla crescita. Potrebbe anche mettere a dura prova i piani economici della sua amministrazione, qualora si trovassero a doverne affrontare le conseguenze.
"L'incertezza è in aumento": la turbolenza del mercato azionario potrebbe creare problemi a Trump https://t.co/PxPgrGJlhf
— POLITICO (@politico) 24 febbraio 2025
L'inflazione è aumentata più del previsto a gennaio. Ciò significa che è improbabile che la Federal Reserve abbassi i tassi di interesse a breve, il che è una cattiva notizia per i trader di azioni e criptovalute.
Secondo David Kelly, CEO di JP Morgan Asset Management e Chief Global Strategist, l'economia soffrirà perché i piani di Trump non sono ancora chiari.
Rich Bernstein, amministratore delegato di Richard Bernstein Advisors, che gestisce oltre 16 miliardi di dollari di asset, ha affermato: "L'incertezza sta aumentando, ma i singoli investitori sono assolutamente certi di sapere quale sarà l'esito [...] È assurdo."
Possiamo dare tutta la colpa a Trump? Certo che no. I mercati hanno avuto due anni consecutivi di grande successo, grazie a un mix di ingenti stimoli finanziari, entusiasmo sfrenato per l'intelligenza artificiale e un drastico taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve lo scorso anno. Tuttavia, la crescente preoccupazione per un mercato ora troppo costoso significa che la Casa Bianca potrebbe avere problemi.
La volatilità delle azioni statunitensi sarà più folle sotto molti aspetti – avvertono gli analisti
Una grande preoccupazione sui mercati è che gli investitori stiano investendo tutto il loro denaro in un piccolo gruppo di titoli tecnologici in forte crescita, noti come i "Magnifici Sette". Tra questi titoli figurano Nvidia, Meta e Tesla. Per anni, questi titoli hanno registrato performance migliori del previsto, perché gli investitori ritengono che in futuro diventeranno i grandi nomi dell'intelligenza artificiale. Ma il loro futuro è ora meno chiaro.
Quando la startup cinese DeepSeek ha lanciato il suo sistema di intelligenza artificiale a basso costo il mese scorso, gli investitori hanno rapidamente venduto quelle e altre importanti azioni tecnologiche. Lo hanno fatto perché si sono resi conto che il controllo dell'intelligenza artificiale potrebbe non essere così costoso come avevano inizialmente pensato. Probabilmente non sarà l'ultima volta che qualcosa spaventa gli investitori.
Secondo gli analisti di Bank of America, i principali titoli azionari statunitensi subiranno oscillazioni più frequenti e imprevedibili nel 2025. A dimostrazione dell'instabilità del mercato azionario, la "fragilità" dei titoli è destinata tracraggiungere il massimo degli ultimi 30 anni nel 2025.
Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, e altri leader hanno affermato che gli investitori stanno investendo molto in azioni sopravvalutate. Aziende come GameStop, i cui prezzi delle azioni tendono a salire a causa dell'entusiasmo degli investitori, rappresentano un rischio.
Tuttavia, Hal Lambert, donatore repubblicano e fondatore della società di gestione degli investimenti Point Bridge Capital, ha affermato che la campagna di Elon Musk per ridurre i costi, la prevista proroga dei tagli fiscali del 2017 e il calo dei prezzi del petrolio saranno tutti fattori molto positivi per l'economia nei prossimi anni. Ha anche affermato che gli acquirenti di azioni statunitensi non stanno ancora lasciando il Paese.
Lambert ha affermato: "La gente non resterà con le mani in mano a detenere titoli del mercato monetario, né a comprare titoli del Tesoro al tre o quattro percento [...] Continueranno a investire nei mercati azionari".
In effetti, la maggior parte delle banche e degli istituti di ricerca di Wall Street ritiene ancora che gli investitori si troveranno ad affrontare un 2025 generalmente positivo, così come gli stessi acquirenti abituali. Secondo il Conference Board, oltre la metà dei consumatori prevede un rialzo delle azioni nel corso del 2025.
La maggior parte degli analisti ritiene ancora che i piani di Trump in materia di tariffe e di repressione dell'immigrazione, insieme alla velocità con cui sta cambiando politica, potrebbero scuotere i mercati, peggiorando l'inflazione e creando maggiore incertezza.
L'S&P registra un record storico
Nel frattempo, gli investitori non sembrano rallentare. L'indice S&P 500, il più importante per le azioni statunitensi, è salito dello 0,2% la scorsa settimana. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 71 punti, pari allo 0,2%, mentre il Nasdaq Composite è aumentato dello 0,1%.
Microsoft è stata la principale forza trainante dell'indice S&P 500. È salita dell'1,3% dopo aver annunciato di aver realizzato quella che definisce "la prima unità di elaborazione quantistica al mondo". Ciò potrebbe contribuire a rendere i computer molto più potenti.
Anche se l'aumento è stato piuttosto contenuto, le dimensioni di Microsoft fanno sì che le sue azioni abbiano un impatto enorme sull'indice S&P 500 e su altre medie.
Il mercato è salito anche perché Analog Devices è salita del 9,7%. L'azienda di semiconduttori ha registrato nell'ultimo trimestre un fatturato superiore alle previsioni degli analisti. Inoltre, Tesla, guidata da Elon Musk, è cresciuta dell'1,8%.
Tesla è salita dopo che un'altra azienda di veicoli elettrici, Nikola, è crollata del 39,1% dopo aver presentato istanza di fallimento ai sensi del Chapter 11. L'azienda produttrice di camion elettrici ha dichiarato che avrebbe tentato di vendere i suoi macchinari e di chiudere i battenti.
Il mercato delle criptovalute è sicuro?
Il mercato delle criptovalute è schizzato alle stelle dal giorno delle elezioni. Kelly di JP Morgan ha affermato che l'esplosione di un mercato già speculativo rende ancora più probabile che le persone vendano, perché non ci sono abbastanza fattori a supporto dei prezzi di alcuni token.
Kelly ha affermato: "L'industria delle criptovalute ha molti amici al Congresso e nell'amministrazione. E questo potrebbe aiutarla per un po', ma alla fine non vale nulla [...] Il suo prezzo è determinato esclusivamente dalla teoria del più grande sciocco, e ammettiamolo, di grandi sciocchi non ce ne sono certo al mondo."
Il miliardario Paul Singer, a capo dell'hedge fund Elliott Management, ha dichiarato agli investitori che il piano della Casa Bianca di adottare un atteggiamento favorevole nei confronti delle criptovalute sta rapidamente creando una bolla di mercato. Inoltre, il programma di Musk sulla revisione contabile dell'oro ha spinto l'industria delle criptovalute a sottolineare la sua maggiore trasparenza.
Tuttavia, i rischi non possono essere trascurati. Nel 2025, il settore ha assistito a una tendenza indesiderata di truffe provenienti anche dall'interno dei governi.
