- Die SEC erlaubt es Krypto-ETFs nun, In-Kind-Transaktionen durchzuführen, wodurch Anleger echten Bitcoin oder Ether gegen ETF-Anteile tauschen können.
- Zudem wurden erweiterte Optionenshandelsmöglichkeiten für Bitcoin-ETFs genehmigt, einschließlich der Erhöhung des Positionslimits auf 250.000 Kontrakte.
- Analysten gehen davon aus, dass dieser Schritt zu zukünftigen ETFs für Altcoins wie Solana und Cardano führen könnte.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat Natural-Creations und Natural-Redemptions für zwei Krypto-ETPs genehmigt, was den Weg für die Verfügbarkeit dieser Produkte an den Börsen ebnet.
Die Die neue Regel ermöglicht es Anlegern, echten Bitcoin oder Ether gegen ETF-Anteile einzutauschen und umgekehrt. Der Wechsel bedeutet, dass Krypto-Asset-ETFs nun denselben operativen Status wie traditionelle Rohstoff-ETPs haben werden, fügt die SEC hinzu, und wird weiterhin ein faireres Wettbewerbsumfeld und mehr Konsistenz bei derivativen Anlageprodukten schaffen.
SEC-Vorsitzender Paul S. Atkins bestätigte die Änderung in seinem Erklärung auf X: „Ich freue mich, dass die Kommission diese Genehmigungen für Natural-Creations und Natural-Redemptions einer Reihe von Krypto-Asset-ETPs genehmigt hat. Anleger werden von diesen Genehmigungen profitieren, da diese Produkte kostengünstiger und effizienter werden.“
In seiner Pressemitteilung spiegelte Jamie Selway, Direktor der Division Trading and Markets der SEC, ähnliche Gefühle wider. Er sagte, die Ankündigung sei eine positive Entwicklung für den wachsenden kryptobezogene ETP Markt, da diese operative Änderung zusätzliche Flexibilität bietet und die Kosten für Anleger mindern könnte.
Die Aktion der SEC erfolgt als Reaktion auf den wachsenden Druck von Emittenten wie BlackRock, Fidelity und Grayscale, die für traditionellere Fondsstrukturen für ihre Spot-Krypto-ETFs lobbyiert hatten. Sie erfolgt auch wenige Tage, nachdem die Agentur offiziell um öffentliche Kommentare zu einem Nasdaq-Antrag für Staking-Optionen für BlackRocks Spot-Ethereum-ETF gebeten hatte, was weitere Hinweise auf eine Bewegung hin zur regulatorischen Genehmigung risikoreicherer Krypto-Features liefert.
SEC überarbeitet Einschränkungen und erweitert Optionen für Krypto-ETPs
Die Abstimmung über Natural-Redemptions war eine von mehreren bedeutenden regulatorischen Entscheidungen. Die SEC genehmigte auch ein neues Modell für den Handel mit Optionen für Spot-Bitcoin-ETFs. Dazu gehören die Einführung von FLEX-Optionen und anpassbaren Derivaten, die Marktteilnehmern mehr Einfluss auf die Vertragsmerkmale, einschließlich des Ausübungspreises, des Verfallsdatums und der Ausübungsart, geben.
In der auffälligsten Maßnahme erhöhte die SEC das Positionslimit für Bitcoin-ETF-Optionen von 25.000 auf 250.000 Kontrakte. Dieser Schritt führt zu verbesserter Liquidität und einer erhöhten Beteiligung institutioneller Anleger im Derivate-Segment.
In einem Post auf X, Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas hob hervor, was das alles bedeutet, und äußerte Kommentare eines anonymen ETF-Emittenten, der schrieb: „Das ist riesig … und wird eine Explosion von optionsbasierten Bitcoin-ETFs erzeugen.“
Die SEC sagte, dass diese Änderungen nun wirksam sind. Der Regulierer erweitert die Zugänglichkeit und das Angebot an Krypto-Derivate-Finanzprodukten, um einen stärkeren Anlagerahmen für das Eindringen in digitale Vermögenswerte über fiat-basierte, geordnete Märkte aufzubauen.
In der Zwischenzeit deutet die Entwicklung des Marktes auf ein reifendes Krypto-Ökosystem hin, in dem Derivate-Produkte und alternative Strukturen für die Preisfindung, Absicherungsstrategien und das Marktwachstum von wesentlicher Bedeutung sind.
SEC ebnet den Weg für eine Altcoin-Welle mit Krypto-ETPs, Analyst sagt voraus
Marktbeobachter sagen, dass die Genehmigung auf eine breitere strategische Wende hin zu einer tieferen Integration von Krypto in das traditionelle Finanzsystem hindeutet. James Seyffart von Bloomberg wies darauf hin, dass die SEC durch die Genehmigung von Natural-Prozessen bei Bitcoin- und Ethereum-ETFs den Weg für zukünftige Altcoin-ETFs – wie die auf Solana, Avalanche oder Cardano basierenden – ebnet, die folgen werden.
Natural-Redemption- und Natural-Creation-Funktionen könnten von Anfang an in neue ETF-Anträge integriert werden, was sie für anspruchsvolle Anleger attraktiver macht und die kosteneffiziente Arbitrage sowie die bessere Preisverfolgung bietet, die sie bieten.
Diese neue Haltung kommt vor dem Hintergrund zunehmender politischer und institutioneller Unterstützung für die Regulierung von Krypto. Der kürzlich verabschiedete Genius Act, der von Präsident Donald Trump unterzeichnet wurde, bringt finanzielle Rechenschaftspflicht ins 21. Jahrhundert und umarmt technologiezentrierte Politik. Diese Gesetzgebung wird die SEC wahrscheinlich dazu anregen, bei digitalen Vermögenswerten aufgeschlossener und kreativer zu sein.
Die Natural-Entscheidung fördert auch die Preistransparenz und erleichtert es ETFs, den Echtzeitwert ihrer zugrunde liegenden Krypto-Assets widerzuspiegeln. Das ist ein Gewinn für Anleger, die von engeren Geld-Brief-Spannen und weniger Tracking-Fehlern profitieren.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
