A SEC aprova resgates em espécie para ETPs Bitcoin e Ether

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou a criação e o resgate em espécie de dois ETPs de criptomoedas, o que abrirá caminho para que esses produtos sejam disponibilizados ao público em plataformas de exchanges. 

A nova regra permite que os investidores troquem Bitcoin ou Ether reais por ações do ETF e vice-versa. Essa mudança significa que os ETFs de ativos digitais agora terão o mesmo status operacional que os ETPs de commodities tradicionais, acrescenta a SEC, e criará condições mais equitativas e um elemento de consistência entre os produtos de investimento baseados em derivativos.

O presidente da SEC, Paul S. Atkins, confirmou a mudança em sua declaração sobre o X: "Fico satisfeito que a Comissão tenha aprovado essas ordens que permitem a criação e o resgate em espécie de uma série de ETPs de criptoativos. Os investidores se beneficiarão dessas aprovações, tornando esses produtos menos dispendiosos e mais eficientes."

Em seu comunicado à imprensa, Jamie Selway, diretor da Divisão de Negociação e Mercados da SEC, fez coro com opiniões semelhantes. Ele afirmou que o anúncio representa um desenvolvimento positivo para o de ETPs de criptomoedas , uma vez que essa mudança operacional oferece maior flexibilidade e pode reduzir os custos para os investidores.

A ação da SEC surge em resposta à crescente pressão de emissores como BlackRock, Fidelity e Grayscale, que vinham defendendo estruturas de fundos mais tradicionais para seus ETFs de criptomoedas à vista. A decisão também ocorre poucos dias depois de a agência ter solicitado formalmente comentários públicos sobre um documento apresentado à Nasdaq referente a opções de staking para o ETF Ethereum à vista da BlackRock, fornecendo mais evidências de uma tendência rumo à aprovação regulatória de recursos criptográficos mais arriscados.

A SEC revisa restrições e amplia opções para ETPs de criptomoedas

A votação sobre resgates em espécie foi uma das várias decisões regulatórias importantes tomadas. A SEC também aprovou um novo modelo para negociação de opções para ETFs Bitcoin à vista. Isso inclui a introdução de opções FLEX e derivativos personalizáveis, permitindo que os participantes do mercado tenham mais controle sobre as características dotrac, incluindo preço de exercício, data de vencimento e estilo de exercício.

Na medida que mais chamou a atenção, a SEC elevou o limite de posição para opções de ETFs Bitcoin de 25.000 para 250.000trac. Essa medida leva a uma maior liquidez e a uma maior participação de investidores institucionais no segmento de derivativos.

Em uma publicação no X, o analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou o significado de tudo isso, divulgando comentários de um emissor de ETFs anônimo que escreveu dizendo: "Isso é enorme... e criará uma explosão de Bitcoin ."

A SEC afirmou que essas mudanças já estão em vigor. O órgão regulador está ampliando a acessibilidade e o leque de produtos financeiros criptoderivativos para construir uma estrutura de investimentotronpara a entrada em ativos digitais por meio de mercados ordenados baseados em moeda fiduciária.

Entretanto, a evolução do mercado indica um ecossistema cripto em amadurecimento, no qual produtos derivativos e estruturas alternativas são essenciais para a descoberta de preços, estratégias de hedge e crescimento do mercado.

Analista prevê que a SEC abre caminho para a onda das altcoins com ETPs de criptomoedas

Analistas de mercado afirmam que a aprovação indica uma mudança estratégica mais ampla em direção a uma integração mais profunda das criptomoedas no sistema financeiro tradicional. James Seyffart, da Bloomberg, destacou que, ao aprovar processos similares para ETFs Bitcoin e Ethereum , a SEC abre caminho para que futuros ETFs de altcoins — como os baseados em Solana, Avalancheou Cardano— sigam o mesmo caminho.

Funcionalidades de resgate e criação em espécie poderiam ser incorporadas desde o início em novos aplicativos de ETFs, tornando-os mais interessantes para investidores sofisticados e oferecendo a arbitragem com custo-benefício e o melhor tracde preços que eles proporcionam.

Essa nova postura surge em meio ao crescente apoio político e institucional à regulamentação das criptomoedas. A Lei Genius, recentemente promulgada e sancionada pelodent Donald Trump, traz a responsabilidade financeira para o século XXI e adota políticas centradas na tecnologia. Essa legislação provavelmente incentivará a SEC a se tornar mais flexível e criativa em relação aos ativos digitais.

A decisão de equiparação de preços também promove a transparência de preços e facilita aos ETFs a representação do valor em tempo real de seus criptoativos subjacentes. Isso é vantajoso para os investidores, que enjde spreads de compra e venda mais estreitos e menos erros trac.