- La SEC consente ora agli ETF crypto di utilizzare transazioni in natura, permettendo agli investitori di scambiare Bitcoin o Ether reali con quote dell'ETF.
- Ha inoltre approvato l'ampliamento del trading di opzioni per gli ETF su Bitcoin, incluso l'aumento del limite di posizione a 250.000 contratti.
- Gli analisti ritengono che questa mossa possa portare a futuri ETF per altcoin come Solana e Cardano.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato la creazione e il riscatto in natura per due ETP cripto, che apriranno la strada alla disponibilità di questi prodotti al pubblico sulle piattaforme di scambio.
Il la nuova regola consente agli investitori di scambiare Bitcoin o Ether reali con azioni dell'ETF e viceversa. Il cambiamento significa che gli ETF su asset digitali ora avranno lo stesso stato operativo degli ETP su materie prime tradizionali, aggiunge la SEC, e creerà ulteriormente un campo di gioco più equo e un elemento di coerenza tra i prodotti di investimento basati su derivati.
Il presidente della SEC Paul S. Atkins ha confermato il cambiamento nella sua comunicato su X: "Sono lieto che la Commissione abbia approvato questi ordini che permettono la creazione e il riscatto in natura per una serie di ETP su asset cripto. Gli investitori trarranno beneficio da queste approvazioni, rendendo questi prodotti meno costosi e più efficienti."
Nel suo comunicato stampa, Jamie Selway, direttore della Divisione Trading e Mercati della SEC, ha espresso sentimenti simili. Ha detto che l'annuncio è uno sviluppo positivo per il ETP cripto mercato in via di sviluppo, poiché questo cambiamento operativo offre ulteriore flessibilità e potrebbe mitigare i costi per gli investitori.
L'azione della SEC arriva in risposta a una crescente spinta da emittenti come BlackRock, Fidelity e Grayscale, che avevano fatto lobbying per strutture di fondi più tradizionali per i loro ETF spot cripto. Arriva anche pochi giorni dopo che l'agenzia ha formalmente richiesto commenti pubblici su una presentazione di Nasdaq per le opzioni di staking dell'ETF spot Ethereum di BlackRock, fornendo ulteriore evidenza di un movimento verso l'approvazione normativa di funzionalità cripto più rischiose.
La SEC rivede le restrizioni ed espande le opzioni per gli ETP cripto
Il voto sui riscatti in natura è stato uno dei numerosi decisioni regolamentari significative prese. La SEC ha anche approvato un nuovo modello per il trading di opzioni per gli ETF spot su Bitcoin. Questo include l'introduzione di opzioni FLEX e derivati personalizzabili, consentendo ai partecipanti al mercato di avere più voce in capitolo sulle caratteristiche del contratto, tra cui prezzo di esercizio, data di scadenza e stile di esercizio.
Nella mossa più eclatante, la SEC ha aumentato il limite di posizione per le opzioni degli ETF su Bitcoin da 25.000 a 250.000 contratti. Questo passo porta a una liquidità migliorata e a una maggiore partecipazione degli investitori istituzionali nel segmento dei derivati.
In un post su X, l'analista di Bloomberg Eric Balchunas ha evidenziato cosa significhi tutto ciò, riportando i commenti di un emittente di ETF anonimo che ha scritto dicendo: "Questo è enorme... e creerà un'esplosione di ETF su Bitcoin basati su opzioni."
La SEC ha detto che questi cambiamenti sono ora efficaci. Il regolatore sta ampliando l'accessibilità e la gamma di prodotti finanziari criptoderivati per costruire un quadro di investimento più solido per avventurarsi negli asset digitali attraverso mercati fiat ordinati.
Nel frattempo, l'evoluzione del mercato indica un ecosistema cripto in maturazione in cui i prodotti derivati e le strutture alternative sono essenziali per la scoperta dei prezzi, le strategie di copertura e la crescita del mercato.
La SEC apre la strada all'onda delle altcoin con gli ETP cripto, prevede un analista
Gli osservatori del mercato dicono che l'approvazione indica un più ampio pivot strategico verso una più profonda integrazione cripto nel sistema finanziario tradizionale. James Seyffart di Bloomberg ha sottolineato che approvando i processi in natura sugli ETF su Bitcoin ed Ethereum, la SEC apre la strada a futuri ETF su altcoin—come quelli basati su Solana, Avalanche o Cardano—che seguiranno l'esempio.
Le funzionalità di creazione e riscatto in natura potrebbero essere integrate fin dall'inizio per le nuove applicazioni ETF, rendendoli più interessanti per gli investitori sofisticati e offrendo l'arbitraggio efficiente in termini di costi e un migliore tracciamento dei prezzi che offrono.
Questo nuovo atteggiamento arriva in mezzo a una crescente sostegno politico e istituzionale per la regolamentazione delle cripto. Il recentemente approvato Genius Act, firmato in legge dal Presidente Donald Trump, porta la responsabilità finanziaria nel 21° secolo e abbraccia la politica incentrata sulla tecnologia. Questa legislazione probabilmente incentiva la SEC a diventare più accomodante e creativa sugli asset digitali.
La decisione in natura promuove anche la trasparenza dei prezzi e rende più facile per gli ETF rappresentare il valore in tempo reale dei loro asset cripto sottostanti. Questo è un vantaggio per gli investitori, che godono di spread bid-ask più stretti e di meno errori di tracciamento.
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Nellius Irene
Nellius è una laureata in Gestione Aziendale e Informatica con cinque anni di esperienza nel settore delle criptovalute. È anche diplomata presso Bitcoin Dada. Nellius ha contribuito a principali testate giornalistiche, tra cui BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
