- La SEC autorise désormais les ETF de cryptomonnaies à utiliser des transactions en nature, permettant aux investisseurs d'échanger du Bitcoin ou de l'Ether réel contre des parts d'ETF.
- Elle a également approuvé une extension des options de trading pour les ETF Bitcoin, y compris l'augmentation de la limite de position à 250 000 contrats.
- Les analystes estiment que cette mesure pourrait conduire à la création future d'ETF pour des altcoins comme Solana et Cardano.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les créations et rachats en nature pour deux ETP cryptographiques, ce qui ouvrira la voie à la mise à disposition de ces produits au public sur les plateformes d'échange.
Le la nouvelle règle permet aux investisseurs d'échanger du Bitcoin ou de l'Ether réels contre des parts du FCI, et vice versa. Ce changement signifie que les FCI d'actifs numériques seront désormais au même statut opérationnel que les ETP de matières premières traditionnelles, ajoute la SEC, et créera un terrain de jeu plus équitable et un élément de cohérence entre les produits d'investissement dérivés.
Le président de la SEC, Paul S. Atkins, a confirmé ce changement dans son déclaration sur X: « Je suis heureux que la Commission ait approuvé ces ordonnances autorisant les créations et rachats en nature pour une série d'ETP d'actifs cryptographiques. Les investisseurs bénéficieront de ces approbations, rendant ces produits moins coûteux et plus efficaces. »
Dans son communiqué de presse, Jamie Selway, directeur de la Division du Trading and Markets de la SEC, a fait écho à des sentiments similaires. Il a déclaré que cette annonce constituait un développement positif pour le ETP cryptomonnaie marché en développement, car ce changement opérationnel offre une flexibilité supplémentaire et pourrait atténuer les coûts pour les investisseurs.
L'action de la SEC fait suite à une pression croissante de la part d'émetteurs tels que BlackRock, Fidelity et Grayscale, qui avaient plaidé pour des structures de fonds plus traditionnelles pour leurs FCI cryptographiques au comptant. Elle intervient également quelques jours après que l'agence a officiellement demandé des commentaires publics sur une soumission de Nasdaq concernant des options de staking pour le FCI Ethereum au comptant de BlackRock, fournissant une nouvelle preuve d'un mouvement vers l'approbation réglementaire de fonctionnalités cryptographiques plus risquées.
La SEC réviser les restrictions et élargit les options pour les ETP cryptographiques
Le vote sur les rachats en nature était l'une des nombreuses décisions réglementaires significatives prises. La SEC a également approuvé un nouveau modèle pour le trading d'options sur les FCI Bitcoin au comptant. Cela inclut l'introduction d'options FLEX et de dérivés personnalisables, permettant aux participants au marché d'avoir plus de voix dans les caractéristiques du contrat, y compris le prix d'exercice, la date d'expiration et le style d'exercice.
Dans le mouvement le plus remarqué, la SEC a relevé la limite de position pour les options des FCI Bitcoin de 25 000 à 250 000 contrats. Cette étape conduit à une liquidité accrue et à une participation accrue des investisseurs institutionnels dans le segment des dérivés.
Dans un message sur X, Eric Balchunas, analyste ETF de Bloomberg, a souligné ce que cela signifie, relayant les commentaires d'un émetteur ETF anonyme qui a écrit pour dire : « C'est énorme… et créera une explosion de FCI Bitcoin basés sur des options. »
La SEC a déclaré que ces changements sont désormais effectifs. Le régulateur élargit l'accessibilité et la gamme des produits financiers cryptodérivés pour construire un cadre d'investissement plus solide pour s'aventurer dans les actifs numériques via des marchés ordonnés basés sur les devises fiduciaires.
Pendant ce temps, l'évolution du marché indique un écosystème cryptographique en maturation où les produits dérivés et les structures alternatives sont essentiels pour la découverte des prix, les stratégies de couverture et la croissance du marché.
La SEC ouvre la voie à une vague d'altcoins avec les ETP cryptographiques, prédit un analyste
Les observateurs du marché disent que l'approbation indique un pivot stratégique plus large vers une intégration plus profonde des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel. James Seyffart de Bloomberg a souligné qu'en approuvant les processus en nature sur les FCI Bitcoin et Ethereum, la SEC ouvre la voie à l'arrivée future de FCI d'altcoins — tels que ceux basés sur Solana, Avalanche ou Cardano — pour suivre le mouvement.
Les fonctionnalités de création et de rachat en nature pourraient être intégrées dès le début des nouvelles demandes de FCI, les rendant plus attrayantes pour les investisseurs sophistiqués et offrant l'arbitrage rentable et un meilleur suivi des prix qu'elles offrent.
Cette nouvelle attitude survient dans un contexte de soutien politique et institutionnel croissant pour la réglementation des cryptomonnaies. Le Genius Act récemment promulgué, signé en loi par le président Donald Trump, apporte une responsabilité financière au 21e siècle et embrasse une politique centrée sur la technologie. Cette législation incitera probablement la SEC à devenir plus accommodante et créative concernant les actifs numériques.
La décision relative aux rachats en nature favorise également la transparence des prix et facilite pour les FCI la représentation de la valeur en temps réel de leurs actifs cryptographiques sous-jacents. C'est une victoire pour les investisseurs, qui bénéficient de spreads offre-demande plus étroits et de moins d'erreurs de suivi.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
