هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على عمليات استرداد عينية لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETPs) من Bitcoin والإيثيريوم

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على عمليات الإنشاء والاسترداد العينية لاثنين من منتجات ETP المشفرة، مما سيمهد الطريق لإتاحة هذه المنتجات للجمهور على منصات التداول. 

القانون الجديد للمستثمرين باستبدال Bitcoin أو الإيثيريوم الحقيقية بأسهم صناديق المؤشرات المتداولة، والعكس صحيح. ويعني هذا التحول، بحسب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أن صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية ستخضع لنفس الوضع التشغيلي لصناديق المؤشرات المتداولة التقليدية للسلع، مما سيسهم في خلق بيئة تنافسية أكثر عدلاً وعنصراً من الاتساق بين منتجات الاستثمار القائمة على المشتقات.

أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول إس. أتكينز، هذا التغيير في بيانه بشأن X: "يسرني أن الهيئة وافقت على هذه الأوامر التي تسمح بإنشاء واسترداد الأصول العينية لمجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETPs) للأصول المشفرة. سيستفيد المستثمرون من هذه الموافقات، مما يجعل هذه المنتجات أقل تكلفة وأكثر كفاءة."

أكد جيمي سيلواي، مدير قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، في بيان صحفي، على مشاعر مماثلة. وقال إن الإعلان يمثل تطوراً إيجابياً لسوق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة ، حيث يوفر هذا التغيير التشغيلي مرونة إضافية وقد يخفف من تكاليف المستثمرين.

يأتي تحرك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية استجابةً لضغوط متزايدة من جهات إصدار مثل بلاك روك، وفيديليتي، وغرايسكيل، التي سعت إلى اعتماد هياكل صناديق استثمارية أكثر تقليدية لصناديقها المتداولة في البورصة للعملات المشفرة الفورية. ويأتي هذا التحرك أيضًا بعد أيام قليلة من طلب الهيئة رسميًا تعليقات الجمهور على ملف مُقدم إلى بورصة ناسداك بشأن خيارات التخزين لصندوق بلاك روك المتداول في البورصة للعملات Ethereum على شبكة إيثيريوم، مما يُقدم دليلًا إضافيًا على التوجه نحو الحصول على موافقة الجهات التنظيمية على ميزات العملات المشفرة الأكثر خطورة.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تُعدّل القيود وتُوسّع الخيارات المتاحة لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للعملات المشفرة

كان التصويت على عمليات الاسترداد العينية أحد القرارات التنظيمية الهامة العديدة التي اتُخذت. كما أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية نموذجًا جديدًا لتداول خيارات صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية. ويشمل ذلك طرح خيارات FLEX ومشتقات قابلة للتخصيص، مما يتيح للمشاركين في السوق مزيدًا من التحكم في خصائصtrac، بما في ذلك سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية وطريقة التنفيذ.

في خطوةٍ أثارت ضجةً إعلاميةً واسعة، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الحد الأقصى لمراكز خيارات صناديقtracالمتداولة Bitcoin من 25,000 إلى 250,000 عقد. وتؤدي هذه الخطوة إلى تعزيز السيولة وزيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين في قطاع المشتقات المالية.

في منشور على موقع X، سلط محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرج، إريك بالتشوناس، الضوء على ما يعنيه كل ذلك، حيث عرض تعليقات من جهة إصدار صناديق المؤشرات المتداولة المجهولة التي كتبت قائلة: "هذا أمر ضخم... وسيؤدي إلى انفجار في Bitcoin ".

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن هذه التغييرات أصبحت سارية المفعول. وتعمل الهيئة على توسيع نطاق المنتجات المالية المشتقة من العملات المشفرة وزيادة إمكانية الوصول إليها، وذلك بهدف بناء إطار استثماريtronللدخول في عالم الأصول الرقمية عبر أسواق منظمة تعتمد على العملات الورقية.

وفي الوقت نفسه، يشير تطور السوق إلى نضوج النظام البيئي للعملات المشفرة حيث تعتبر المنتجات المشتقة والهياكل البديلة ضرورية لاكتشاف الأسعار واستراتيجيات التحوط ونمو السوق.

يتوقع محللون أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تمهد الطريق لموجة العملات البديلة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للعملات المشفرة

يقول مراقبو السوق إن هذه الموافقة تشير إلى تحول استراتيجي أوسع نحو دمج أعمق للعملات الرقمية في النظام المالي التقليدي. وأشار جيمس سيفارت من بلومبيرغ إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، من خلال الموافقة على عمليات التمويل العيني لصناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin Ethereum ، تمهد الطريق أمام صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة المستقبلية - مثل تلك القائمة على Solanaأو Avalancheأو Cardano- لتحذو حذوها.

يمكن تضمين ميزات الاسترداد والإنشاء العينية في تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة منذ البداية، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين المتمرسين ويوفر لهم المراجحة الفعالة من حيث التكلفة tracالأسعار بشكل أفضل.

يأتي هذا التوجه الجديد في ظل تزايد الدعم السياسي والمؤسسي لتنظيم العملات الرقمية. وقد ساهم قانون "جينيوس" الذي تم إقراره مؤخراً، والذي وقعهdent دونالد ترامب، في تحديث معايير المساءلة المالية لتواكب القرن الحادي والعشرين، كما يتبنى سياسات تركز على التكنولوجيا. ومن المرجح أن يحفز هذا التشريع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أن تكون أكثر مرونة وإبداعاً في التعامل مع الأصول الرقمية.

يُعزز قرار الدفع العيني شفافية الأسعار، ويُسهّل على صناديق المؤشرات المتداولة عرض القيمة الحقيقية لأصولها الرقمية الأساسية. وهذا يُعدّ مكسبًا للمستثمرين، الذين enjبفروق أسعار أقل بين العرض والطلب، وأخطاء tracأقل.