Bitwise-CIO Matt Hougan bezeichnet den Krypto-Crash als „vorübergehende Störung“

Der jüngste Kryptomarkt-Crash, der durch die Drohung vondent Trump mit Zöllen gegen China ausgelöst wurde, hat gemischte Reaktionen hervorgerufen. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, sagte, das Ereignis sei nur von kurzer Dauer gewesen und fügte hinzu, die Fundamentaldaten von Krypto seien trotz der extremen Volatilität weiterhin solide.

Die Aktienmärkte brachen ein, nachdem Trump nach Pekings Drohung, die Ausfuhren seltener Erden zu stoppen, einen 100-prozentigen Zoll auf chinesische Importe . Der Beitrag, der am späten Freitagabend auf Truth Social kursierte, überraschte die Händler. Während die Märkte weltweit geschlossen waren, war der Kryptomarkt der einzige, der geöffnet blieb und als erster reagierte.

Bitcoin stürzte an verschiedenen Börsen um fast 15 % auf rund 100.000 US-Dollar ab, wobei überhebelte Positionen in einer historischen Liquidation im Wert von 20 Milliarden US-Dollar abgewickelt wurden. Ether verlor über 20 % und Solana über 40 %. Am Montag erholte sich Bitcoinjedoch wieder auf rund 115.000 US-Dollar, nachdem Trump signalisiert hatte, dass er bereit sei, den Handelskonflikt beizulegen.

Hougan bezeichnete das Ereignis als „eine vorübergehende Störung, keinen Zusammenbruch“. Er erklärte, dass sich Kryptowährungen in kurzer Zeit erholt hätten, da ihre Basis, d. h. Technologie, Regulierung und institutionelle Akzeptanz, nicht beeinträchtigt worden seien.

Wie das Kryptosystem dem Stress standhielt

In einer KundenmitteilungdentHougan drei Schwerpunkte: Marktstabilität, technologische Widerstandsfähigkeit und Anlegerverhalten. Seinen Angaben zufolge gab es während des Ausverkaufs keine bedeutenden Marktteilnehmer, deren Verluste sich hauptsächlich auf Privatanleger beschränkten. Bitwise-Partner wie Depotbanken und Liquiditätsanbieter bestätigten, dass die institutionellen Anleger unbeschädigt blieben.

Hougan erklärte außerdem, dass Blockchains einen kritischen Stresstest bestanden hätten. Dezentrale Börsen wie Uniswap, Aaveund Hyperliquid funktionierten weiterhin reibungslos, selbst als zentralisierte Börsen ins Stocken gerieten. Binance setzte nach dem Depegging-denteinen 400-Millionen-Dollar-Sanierungsplan um, der zu Rückerstattungen in Höhe von 283 Millionen Dollar führte. Trotz dieser Probleme, so Hougan, hätten die dezentralen Systeme des Kryptomarktes die Krise besser bewältigt als erwartet.

Die Anlegerstimmung blieb ebenfalls stabil. Hougan erwähnte, dass er während des Crashs nicht viele panische Nachrichten von Kunden erhalten habe, was seiner Meinung nach darauf hindeute, dass Experten den Kurssturz als vorübergehende Korrektur und nicht als systemisches Risiko betrachteten. 

Analysten sind sich über die Art des Absturzes uneins

Marktbeobachter sind sich weiterhin uneins, ob der Crash organisch oder koordiniert erfolgte. Einige gaben großen Market Makern die Schuld, den Ausverkauf durch abrupten Liquiditätsentzug verschärft zu haben. Andere Analysten, wie beispielsweise CryptoQuant, sprachen von einem geordneten Schuldenabbau.

Während des Crashs am Freitag erreichte das Spotvolumen 44 Mrd. USD (nahe dem Zyklushoch), das Futures-Volumen 128 Mrd. USD, während das Open Interest um 14 Mrd. USD sank, wobei lediglich 1 Mrd. USD an Bitcoin-Long-Liquidationen erfolgten. 93 % des Open-Issue-Rückgangs waren nicht erzwungen – es handelte sich um einen kontrollierten Schuldenabbau, nicht um eine Kaskade.

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— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 14. Oktober 2025

Die Daten deuten darauf hin, dass das offene Interesse an Krypto-Futures um 26 bis 14 Milliarden US-Dollar zurückging, während das Volumen an dezentralen Börsen auf 177 Milliarden US-Dollar anstieg. Die Gebühren für Krypto-Kredite erreichten einen Rekordwert von 20 Millionen US-Dollar, was eher auf eine erhöhte Handelsaktivität als auf Panik hindeutet.

Laut Blockchain-Analyst YQ verschwand die Liquidität aus den Orderbüchern, als Trump seine Position veröffentlichte, was zu einem Rückgang der Markttiefe um 98 % führte, bis sich die Kurse wieder erholten. Er sprach von einem Liquiditätsvakuum, das durch automatisierte Handelsprogramme noch verstärkt wurde.

Kurzfristige Volatilität, langfristige Stärke

Hougan rechnet mit kurzfristigen Turbulenzen, wenn sich die Market Maker nach der Volatilität zurückziehen. Er erklärte, dass eine geringere Liquidität zu stärkeren Preisschwankungen führen könnte. Dennoch betonte er, dass die langfristigen Triebkräfte der Kryptoökonomie weiterhin bestehen, darunter regulatorische Klarheit, institutionelle Akzeptanz und technologische Innovation.

„Die Märkte werden sich einige Tage lang schwer tun“, sagte Hougan. „Doch sobald sich die Anleger wieder auf die Fundamentaldaten konzentrieren, wird der Aufwärtstrend wieder einsetzen.“ Zum Zeitpunkt dieses Artikels Bitcoin notiert EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana bei etwas über 200 US-Dollar. Obwohl das Wochenende turbulent verlief, waren sich Analysten einig, dass die schnelle Erholung des Kryptomarktes auf dessen zunehmende Reife hindeutet.