Hongkong führt drei bahnbrechende Krypto-Regeln ein, um das digitale Finanzwesen zu transformieren

Die Finanzaufsichtsbehörde Hongkongs hat regulatorische Rahmenbedingungen und Leitlinien herausgegeben, die es ermöglichen lizenzierten Brokernzu verleihenund professionellen Händlern den Zugang zu fortschrittlichen digitalen Anlageprodukten zu gestatten. Dies stellt einen bedeutenden Schritt in den Bemühungen der Stadt dar, sich zu einem wichtigen Krypto-Zentrum zu entwickeln.

Die Securities and Futures Commission gab die Änderungen am Mittwoch bekannt. Die neuen Bestimmungen erlauben es autorisierten Brokerfirmen, bestimmten Kunden Finanzierungen für virtuelle Vermögenswerte anzubieten und schaffen gleichzeitig einen Rechtsrahmen für unbefristetetrac, eine gängige Art von Kryptoderivaten.

Margin-Kreditesindauf Bitcoin und Ether

Diese Änderungen sind Teil des sogenannten „ASPIRe“ -Programms. Die Buchstaben stehen für Zugang, Schutzmaßnahmen, Produkte, Infrastruktur und Beziehungen. Regulierungsbehörden erklären, dass die aktuelle Phase darauf abzielt, einen Markt zu schaffen, der für institutionelle Marktteilnehmer geeignet ist, und damit frühere Bemühungen, die sich hauptsächlich auf den Schutz von Endverbrauchern konzentrierten, hinter sich lässt.

Die Regeln für Margin-Kredite erlauben es Brokern, Wertpapier-Margin-Kunden mit solider Bonität Finanzierungen anzubieten. Um die Risiken der Kursschwankungen von Kryptowährungen zu minimieren, können anfänglich nur Bitcoin und Ether als Sicherheiten verwendet werden.

Der Kreditrahmen orientiert sich stark an bestehenden Regeln für Wertpapier-Margin-Konten. Broker müssen in drei Hauptbereichen spezifische Anforderungen erfüllen:

• Sicherheitenqualität: Die Vermögenswerte müssen leicht zu verkaufen und angemessen bewertet sein.
• dent Abschläge: Um Preisrückgänge abzufedern, müssen große Abschläge auf die Krypto-Sicherheitenwerte vorgenommen werden.
• Konzentrationsgrenzen: Unternehmen müssen eine übermäßige Abhängigkeit von einzelnen Kunden oder bestimmten Vermögenswerten vermeiden.

Die Aufsichtsbehörde hat diese kryptospezifischen Anforderungen so gestaltet, dass sie sich in die bestehende Aufsichtsstruktur des Finanzsystems einfügen. Laut offiziellen Angaben besteht das Ziel darin, Kredite zu ermöglichen, die einem Marktzweck dienen und gleichzeitig die allgemeine Finanzstabilität nicht gefährden.

Professionelle InvestorenerhaltenZugang zu Verträgentracunbefristeten

Die Verabschiedung eines Rahmens für gehebelte, unbefristetetracstellt wohl die größte Veränderung dar. Diese Finanzprodukte tracdie Vermögenspreise kontinuierlich ab und haben keine Laufzeit. Bislang waren sie hauptsächlich über Offshore-Plattformen ohne regulatorische Aufsicht erhältlich.

Durch die Schaffung lokaler Regeln für diese Instrumentehofft die Aufsichtsbehörde, den Handel mit hohem Volumen wieder ins Inland zurückzuholen.

Nur professionelle Anleger haben Zugang zu diesen Produkten. Die Aufsichtsbehörde hat sich für einen prinzipienbasierten Ansatz bei dentrac. Dieser verpflichtet die Plattformen, bereitzustellen klare InformationenwirksameVerlustpositionentroninterne Risikomanagementsysteme zu betreiben, einschließlich Tools, diematicautomatisch schließen

Um den Handel in diesem neuen Markt anzukurbeln, wird die Aufsichtsbehörde Tochtergesellschaften lizenzierter Handelsplattformen gestatten, als Market Maker aufzutreten. Um zu vermeiden, dass die Plattform sich auf Kosten der Kunden unrechtmäßig bereichert, müssen diese Einheiten unabhängig agierendentstrenge Regeln zur Vermeidung von Interessenkonflikten einhalten.

Die Strategie zeigt eine klare Präferenz für Tiefe gegenüber Breite. Anstatt viele verschiedene Token zuzulassen, konzentriert man sich auf die beiden Haupt-Assets Bitcoin und Ether.

Die Entscheidung, angeschlossene Market Maker zuzulassen, ist bemerkenswert. Im traditionellen Finanzwesen stellen externe Unternehmen üblicherweise Liquidität bereit. Auf digitalen Märkten übernehmen Börsen diese Rolle oft selbst. Indem die Regulierungsbehörden dies durch unabhängigedent formalisieren, greifen sie im Wesentlichen eine gängige Praxis der Kryptoindustrie auf und ergänzen sie um professionelle Standards, um engere Preisspannen und eine bessere Preisfindung zu gewährleisten, ohne die Fairness zu beeinträchtigen.

Diese Entwicklung stellt auch ausländische Plattformen direkt vor Herausforderungen. Indemtrac, die zu den meistgehandelten Kryptoinstrumenten zählen, legitimiert, Hongkong zieht es Kapital zurück, das zuvor in unregulierte Märkte geflossen ist.

Dadurch könnte ein Kreislauf entstehen, in dem regulatorische Sicherheit institutionelles Kapital anzieht, was wiederum dazu beiträgt, die Volatilität zu reduzieren, die die Regulierungsbehörden ursprünglich vorsichtig gemacht hat.

Die neuen Maßnahmen erfolgen zeitgleich mit anderen wichtigen Entwicklungen im Finanztechnologiesektor der Region:

1. Stablecoin-Lizenzierung: Die Währungsbehörde wird voraussichtlich im März ihre ersten Stablecoin-Lizenzen ausstellen und damit die für effiziente Margin-Operationen notwendige Abwicklungsinfrastruktur bereitstellen.
2. Regulatorische Klarheit: Die Behörden planen, im Laufe des Jahres 2026 einen Gesetzesentwurf zur Regelung von Krypto-Beratungsdienstleistungen vorzulegen.
3. Globale Compliance: Um die Steuerberichterstattung und die internationale Zusammenarbeit zu gewährleisten, versucht das Gebiet, sich dem OECD-Rahmenwerk für die Meldung von Krypto-Assets anzupassen.

Die Integration von Stablecoins, der Zugang zu professionellen Derivaten und die Genehmigung von Margin-Krediten tragen alle dazu bei, einen umfassenden Markt für digitale Vermögenswerte zu schaffen, der mit der Zuverlässigkeit einer herkömmlichen Börse funktioniert.