- 資格のある顧客に対して、ビットコインおよびイーサリアムを担保とした暗号資産マージン lending が許可されました。
- パーペチュアル・コントラクトは、ライセンス取得プラットフォームにおいてプロフェッショナル投資家のみに提供されます。
- 香港が暗号資産ハブ化を目指す一環として、ステーブルコインのライセンス付与が3月に予定されています。
香港の金融規制当局は、規制枠組みとガイダンスを発行し、 一般顧客 ライセンス取得済みブローカーが暗号通貨購入のための資金提供を許可し、プロフェッショナルトレーダーが高度なデジタル資産製品にアクセスすることを可能にし、同市の主要な暗号通貨ハブ化への取り組みにおける重要な一歩をマークした。
証券・先物委員会（SFC）は水曜日に変更を発表した。新しい規制により、認可された証券会社は特定の顧客に対して仮想資産への資金提供を提供することを許可され、同時に人気のある暗号通貨派生商品である永続契約のための法的枠組みが作成される。
マージン lendingはリミテッド・トゥ・ビットコイン・アンド・ イーサリアム
これらの変更は、当局者が「ASPIRe」プログラムと呼ぶ一部である。この略語は、Access（アクセス）、Safeguards（保護）、Products（製品）、Infrastructure（インフラ）、Relationships（関係）を意味する。規制当局者は、現在の段階は主に日常の消費者の保護を中心とした以前の取り組みを超え、機関投資家向けの市場を構築することを目指していると述べている。
マージン貸付ルールにより、証券会社は堅実な信用履歴を持つ証券マージン顧客に対して資金調達を提供できるようになります。暗号通貨の価格変動に伴うリスクを管理するため、当初はビットコインとイーサリアンのみが担保として使用できます。
融資枠組みは既存の証券マージン口座の規則から大きく借りている。ブローカーは、3つの主要な分野で特定の要件に従う必要がある。
- 担保の質：資産は売却しやすく、適切に評価される必要がある。
- 慎重なヘアカット：価格下落に対する緩衝材として、暗号通貨担保価値に対して大幅な割引を適用する必要があります。
- 集中制限：企業は、特定の顧客や特定の資産への過度なエクスポージャーを避ける必要があります。
規制当局は、これらの暗号通貨特有の要件を現在の金融システムの監督構造に適合させるように設計しました。当局者は、市場の目的に資する借入を可能にしつつ、全体の金融安定性への脅威を回避することが目標だと述べています。
プロフェッショナル・インベスターs gaパーペチュアルへのアクセス コントラクト
レバレッジド・パーペチュアル・コントラクトのフレームワーク承認は、おそらく最も大きな変化を表しています。これらの金融商品は資産価格を継続的に追跡し、満期がありません。これまで、これらは主に規制監督なしで運営されるオフショアプラットフォームを通じて利用可能でした。
これらの Instruments に対するローカルルールを作成することで、監視当局は高ボリューム取引を本国に戻すことを期待している。
これらの製品にアクセスできるのはプロフェッショナル投資家のみである。規制当局は契約に対して「原則ベースのアプローチ」を選択した。これは、プラットフォームにユーザーに明確な情報を提供し、損失ポジションを自動的に決済するツールを含むリスク管理のための強力な内部システムを運営する責任を負わせるものである。
この新しい市場での取引活動を構築するために、規制当局は、ライセンス取得済み取引プラットフォームの関連会社をマーケットメーカーとして務めることを許可する。プラットフォームが顧客の犠牲の上に不当に利益を得る問題を避けるため、これらの部門は独立して運営し、厳格な利害衝突ルールに従わなければならない。
この戦略は、広さよりも深さを明確に優先している。多くの異なるトークンを許可するのではなく、焦点はBitcoinとEtherという2つの主要資産に留まっている。
関連するマーケットメーカーの許可を認めるという決定は際立っています。伝統的な金融では、外部企業が通常流動性を提供します。デジタル市場では、取引所がその役割を自ら果たすことがよくあります。独立した部門を通じてこれを正式化することで、規制当局は一般的な暗号通貨業界の慣行を採用し、公平性を損なうことなく、より狭い価格スプレッドとより良い価格発見を実現するための専門的な基準を追加しています。
このシフトはまた、海外のプラットフォームに直接挑戦する。最も活発に取引される暗号通貨派生商品の一つである永続契約を合法化することで、香港は以前規制されていない取引所に流れていた資本を引き戻している。
これにより、規制による安全性が機関投資家を引き寄せ、それが元々規制当局を慎重にさせたボラティリティの低減に役立つというサイクルが生まれる可能性があります。
新しい措置は、地域の金融テクノロジー分野における他の重要な開発と並んで導入されます：
- ステーブルコインのライセンス発行：金融当局は、3月までに最初のステーブルコインライセンスを発行すると予想されており、効率的なマージン運用に必要な決済インフラを提供します。
- 規制の明確化：当局者は、2026年後半に暗号通貨助言サービスを含む法案の草案を提出する計画です。
- グローバルコンプライアンス：税務報告と国際協力を保証するために、この地域はOECDの暗号資産報告枠組みに適合しようとしています。
ステーブルコインの統合、プロフェッショナルなデリバティブへのアクセス、マージン貸付の承認はすべて連携しており、従来の株式市場と同じ信頼性を持って機能する包括的なデジタル資産市場を提供します。
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ハニア・フマユン
Hania氏は、金融・経済動向および予測市場の分析における長年の経験を経てCryptopolitanに参加しました。彼女は新興技術、AI、フィンテックに関するトピックを扱ってきました。ライセンスを取得した建築家としての経験は、ニュース記事に活力と精密さを加えています。ラホールの国立芸術大学で建築学の学位を取得し、
