Franklin Templetons Spot-Ripple-Exchange-Traded Fund, XRPZ, hält derzeit 53,22 Millionen XRP, bewertet auf etwa 107,08 Millionen US-Dollar. Der gemeldete Net Asset Value (NAV) liegt jedoch bei nur 78,67 Millionen US-Dollar, basierend auf 3.600.000 Aktien, die im Markt umlaufen.
- Der Franklin Templeton XRPZ-ETF verzeichnet eine Prämie von 36 %, da seine Ripple-Bestände von rund 107 Mio. USD die NAV von 78,67 Mio. USD übersteigen, was auf Liquiditätsungleichgewichte im Frühstadium zurückzuführen ist.
- Die Zuflüsse zu US-XRP-ETFs bleiben trotz Volatilität, breiten Marktverkäufen und den Rücknahmeplänen von CoinShares für mehrere US-Krypto-ETFs stark.
- Der Tokenkurs schwächt sich in Richtung der wichtigen Unterstützung bei ca. 1,96 USD ab, während Long-Positionen aufgelöst werden, das offene Interesse sinkt und massive Liquidierungen den Marktdruck verstärken.
Der am 24. November gestartete XRPZ arbeitet noch an Liquiditätsungleichgewichten und strukturellen Einschränkungen, die in den ersten Handelswochen auftreten. Eine Diskrepanz zwischen NAV und Holding-Wert tritt hauptsächlich auf, wenn der Wert der in Verwahrung gehaltenen zugrunde liegenden Kryptowährung den zum Handelsende berechneten Dollarwert des Assets übersteigt.
Die am 24. November gestartete XRPZ arbeitet noch immer an der Überwindung von Liquiditätsungleichgewichten und strukturellen Einschränkungen, die in den ersten Handelswochen auftreten. Eine Diskrepanz zwischen dem Nettoinventarwert (NAV) und dem Wert der Holdings tritt hauptsächlich auf, wenn der Wert der in Verwahrung gehaltenen Kryptowährungen den zum Handelsende berechneten, in US-Dollar angegebenen Vermögenswert übersteigt.
Die Differenz von 36 % schafft eine Prämie zwischen dem tatsächlichen Wert der Vermögenswerte und dem buchhalterisch ausgewiesenen NAV, scheinbar weil die Marktnachfrage nach ETF-Anteilen die Fähigkeit der autorisierten Teilnehmer, zeitnah neue Anteile zu erstellen, überholt hat.
Krypto-ETFs, die an Vermögenswerte mit dünnerem Liquiditätsprofil gebunden sind, erfahren eine Verzögerung, bevor Erstellungs- und Löschflüsse Angebot und Nachfrage vollständig synchronisieren. Im Fall von XRPZ haben die Volatilität des Vermögenswerts und die noch im Aufbau befindliche Liquiditätsinfrastruktur für in den US gelistete XRP-ETFs diese Bedingungen verstärkt.
XRPZ Investoren zahlen derzeit einen erheblichen Aufschlag über dem NAV, um über eine regulierte Fondsstruktur Zugang zu XRP zu erhalten, was wahrscheinlich von früher Arbitrage-Aktivitäten beeinflusst ist. Die Erstellungs- und Löscharbitrage hängt davon ab, dass autorisierte Teilnehmer XRP am offenen Markt erwerben und zur Erstellung von ETF-Anteilen liefern, aber Liquiditätsengpässe können den Prozess verlangsamen.
Trotzdem belaufen sich die kombinierten Bestände von Emittenten wie Bitwise, Grayscale und Canary Capital nun auf 756,26 Millionen US-Dollar, nachdem während des gestrigen Marktschlusses Nettozuflüsse von über 89 Millionen US-Dollar verbucht wurden.
ETF-Volumen explodieren in neuer Begeisterungswelle für Spot-ETFs
Laut den Statistiken des Spot-ETF-Trackers SoSoValue vom Dezember erholt sich der breitere ETF-Markt langsam von den Rekordabflüssen im November, wobei die Rücknahmen von Bitcoin und Ethereum zusammen 4,88 Milliarden US-Dollar erreichten. Ripple-ETFs haben jedoch seit der Einführung von Canary Capitals XRPC Mitte November noch keinen einzigen Tag mit negativen Flüssen erlebt. XRPCs Debüt an der Nasdaq hält derzeit den Rekord für das größte von Krypto-Spot-ETFs im Jahr 2025 gehandelte Volumen und verzeichnete an diesem Tag mehr als 58 Millionen US-Dollar.
Ein wenig Dämpfung erfuhr der Markt, nachdem 21Shares bekannt gab, dass die US-Listung aufgrund einer „finalen administrativen Abstimmung“ verschoben würde, während
, Europas größte Investmentfirma für digitale Vermögenswerte mit einem Marktanteil von 34 % bei ETPs, von der Einführung von drei ETFs in den USA absehen musste. CoinSharesAm vergangenen Freitag reichte das Unternehmen die Rücknahme seiner Registrierungsanträge und Ergänzungen für drei vorgeschlagene kryptobasierte börsengehandelte Produkte ein, darunter den CoinShares XRP ETF, den Solana-Staking-ETF und den Litecoin-ETF.
Der Vermögensverwalter mit 10 Milliarden US-Dollar hatte zuvor eine Fusion mit Vine Hill Capital Investment in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar bekannt gegeben, um eine Notierung an der Nasdaq zu sichern, jedoch nicht spezifiziert, warum er seine ETF-Anträge zurückzog.
XRP-Preis verlängert Verlustserie, da Derivate-Markt abwickelt
Der Spot-Preis von XRP notierte zum Zeitpunkt dieser Meldung bei rund 2,05 US-Dollar, nachdem er in den letzten sieben Tagen um mehr als 8 % gefallen war. Kurzfristige Halter und Verkäufer haben den Vermögenswert in den unteren Bereich seines absteigenden Kanals gedrückt, was einen breiteren Abwärtstrend befeuerte, der nach dem Höhepunkt im Juli-August bei der Marke von 3,65 US-Dollar begann.
Die schwächelnde Struktur fällt mit einer Reduzierung des offenen Interesses auf den XRP-Future-Märkten zusammen. Laut Coinglass-Statistiken haben Liquidationen in Höhe von 5,5 Millionen US-Dollar den Hebelmarkt des Tokens im letzten Tag getrübt, was das offene Interesse um 8,04 % auf 3,82 Milliarden US-Dollar zurückgedrängt hat.
Der Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund mehrerer Wochen hoher Long-Verhältnisse an großen Börsen, was darauf hindeutet, dass bullische Händler während früherer Rallyes aggressiv eingestiegen sind und nun ihre Positionen abbauen, nachdem wiederholte Versuche, Widerstandsniveaus zu durchbrechen, scheiterten.
Die Long-Verhältnisse der Top-Trader auf Binance und OKX sind mit Werten zwischen 2,25 und 2,99 sehr hoch. Das bedeutet, dass es viele Long-Positionen gab, was den Markt schwach machte, als sich die Dynamik änderte. Liquidationsdaten zeigen, dass Long-Wetten mehr als 3 Millionen US-Dollar verloren, was dazu führte, dass Hodler ihre Exposition verringern mussten.
Franklin Templetons Spot-Ripple-ETF XRPZ hält derzeit 53,22 Millionen XRP im Wert von etwa 107,08 Millionen US-Dollar. Der gemeldete Nettoinventarwert (NAV) liegt jedoch bei nur 78,67 Millionen US-Dollar, basierend auf 3.600.000 im Umlauf befindlichen Anteilen. Der am 24. November gestartete XRPZ arbeitet noch an Liquiditätsungleichgewichten und strukturellen Einschränkungen, die in der ersten…
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
