Posições de $107,08 milhões em ETF de XRP do Franklin Templeton, NAV $78,67 milhões abaixo do valor de mercado
- O ETF XRPZ da Franklin Templeton apresenta prêmio de 36%, pois suas participações em Ripple de US$ 107 milhões superam seu NAV de US$ 78,67 milhões, em meio a desequilíbrios de liquidez na fase inicial.
- Os fluxos de ETFs XRP nos EUA permanecem fortes apesar da volatilidade, das vendas generalizadas no mercado e dos planos de retirada da CoinShares para múltiplos ETFs de criptomoedas nos EUA.
- O preço do token enfraquece em direção ao suporte-chave próximo a US$ 1,96, com o desalavancamento de posições longas, a queda no interesse aberto e as pesadas liquidações intensificando a pressão no mercado.
O fundo de investimento negociado em bolsa (ETF) à vista da Ripple do Franklin Templeton, XRPZ, detém atualmente 53,22 milhões de XRP, avaliados em aproximadamente 107,08 milhões de dólares. No entanto, o seu valor líquido de ativos (NAV) reportado é de apenas 78,67 milhões de dólares, com base em 3.600.000 ações em circulação no mercado.
O XRPZ, lançado a 24 de novembro, ainda está a lidar com desequilíbrios de liquidez e restrições estruturais que surgem nas primeiras semanas de negociação. Uma discrepância entre o NAV e o valor das posições ocorre principalmente quando o valor das criptomoedas detidas em custódia excede o valor dos ativos denominados em dólares calculado no encerramento da negociação.
A diferença de 36% cria um prémio entre o valor real dos ativos e o que o NAV indica no papel, aparentemente porque a procura de mercado pelas ações do ETF superou a capacidade dos participantes autorizados de criar novas ações num prazo oportuno.
Os ETFs de criptomoedas ligados a ativos com perfis de liquidez mais finos experimentam um atraso antes que os fluxos de criação e resgate sincronizem totalmente a oferta e a procura. No caso do XRPZ, a volatilidade do ativo e a infraestrutura de liquidez ainda em desenvolvimento para os produtos listados nos EUA ETFs de XRP amplificaram estas condições.
XRPZ Os investidores estão atualmente a pagar um valor significativo acima do NAV para obter exposição ao XRP através de uma estrutura de fundo regulamentada, provavelmente influenciada por atividades de arbitragem iniciais. A arbitragem de criação e resgate depende de participantes autorizados adquirirem XRP no mercado aberto e entregá-los para a criação de ações do ETF, mas os gargalos de liquidez podem retardar o processo.
Dito isto, as posições combinadas de emissores como Bitwise, Grayscale e Canary Capital totalizam agora 756,26 milhões de dólares após a contagem de mais de 89 milhões de dólares de entradas líquidas durante o encerramento do mercado de ontem.
Os volumes de ETFs disparam em novo ciclo de entusiasmo por ETFs à vista
De acordo com as estatísticas de 1 de dezembro do rastreador de ETFs à vista SoSoValue, o mercado de ETFs mais amplo está lentamente a recuperar dos fluxos de saída recorde de novembro, com resgates de Bitcoin e Ethereum a atingirem um total combinado de 4,88 mil milhões de dólares.
No entanto, os ETFs da Ripple ainda não experimentaram um único dia de fluxos negativos desde o lançamento do XRPC da Canary Capital em meados de novembro. O lançamento do XRPC na Nasdaq detém agora o recorde do maior volume negociado por ETFs de criptomoedas à vista em 2025, registando mais de 58 milhões de dólares nesse dia.
Alguma pessimismo atingiu os mercados após a 21Shares anunciar que a sua listagem nos EUA seria adiada devido a um "alinhamento administrativo final", enquanto CoinShares, a maior empresa de investimento em ativos digitais da Europa com uma quota de mercado de 34% em ETPs, recuou no lançamento de três ETFs nos EUA.
Na sexta-feira passada, a empresa apresentou o pedido de retirada das suas declarações de registo e emendas para três produtos exchange-traded de criptomoedas propostos, incluindo o ETF XRP da CoinShares, o ETF de staking de Solana e o ETF de Litecoin.
O gestor de ativos de 10 mil milhões de dólares tinha anteriormente revelado uma fusão de 1,2 mil milhões de dólares com a Vine Hill Capital Investment para garantir uma listagem na Nasdaq, mas não especificou por que abandonou as suas candidaturas a ETF.
O preço do XRP estende a sequência de perdas à medida que o mercado de derivativos se desfaz
O preço à vista do XRP negociou perto de 2,05 dólares no momento desta redação, após uma queda de mais de 8% nos últimos sete dias. Os detentores de curto prazo e vendedores empurraram o ativo para a gama inferior do seu canal descendente, alimentando uma tendência de baixa mais ampla que começou após o pico de julho-agosto na marca dos 3,65 dólares.
A estrutura enfraquecida coincide com uma redução no interesse aberto nos mercados de futuros de XRP. De acordo com as estatísticas da Coinglass, 5,5 milhões de dólares em liquidações nublaram o mercado de alavancagem do token nas últimas 24 horas, o que arrastou o interesse aberto em 8,04% para 3,82 mil milhões de dólares.
A queda ocorre no contexto de várias semanas de rácios de posições longas elevados nas principais bolsas, indicando que os traders otimistas entraram agressivamente durante os rallies anteriores e estão agora a desfazer as posições após falhas repetidas em quebrar os níveis de resistência.
Os rácios de posições longas para os principais traders na Binance e na OKX são muito altos, entre 2,25 e 2,99. Isto significa que havia muitas posições longas, o que tornou o mercado fraco quando o momento mudou. Os dados de liquidação mostram que as apostas do lado longo perderam mais de 3 milhões de dólares, o que obrigou os hodlers a reduzir a sua exposição.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
