A Franklin Templeton detém US$ 107,08 milhões em ETFs XRP , com um valor patrimonial líquido (NAV) US$ 78,67 milhões abaixo do valor de mercado.

O fundo negociado em bolsa (ETF) da Franklin Templeton, XRPZ, que negocia Ripple à vista, detém atualmente 53,22 milhões XRP, avaliados em aproximadamente US$ 107,08 milhões. No entanto, seu valor patrimonial líquido (VPL) declarado é de apenas US$ 78,67 milhões, com base em 3.600.000 ações em circulação no mercado.

XRPZ, lançado em 24 de novembro, ainda está lidando com desequilíbrios de liquidez e restrições estruturais que surgem nas primeiras semanas de negociação. Uma discrepância entre o valor patrimonial líquido (NAV) e o valor das participações ocorre principalmente quando o valor da criptomoeda subjacente mantida sob custódia excede o valor do ativo denominado em dólares calculado no fechamento do pregão. 

A diferença de 36% cria um prêmio entre o valor real dos ativos e o valor patrimonial líquido (VPL) indicado no papel, aparentemente porque a demanda de mercado pelas ações do ETF superou a capacidade dos participantes autorizados de criar novas ações em tempo hábil. 

Os ETFs de criptomoedas atrelados a ativos com perfis de liquidez mais fracos sofrem um atraso até que os fluxos de criação e resgate se sincronizem completamente com a oferta e a demanda. No XRPZ, a volatilidade do ativo e a infraestrutura de liquidez ainda em desenvolvimento para XRP ETFs amplificaram essas condições.

XRPZ estão pagando um valor significativamente acima do NAV (Valor Líquido dos Ativos) para obter exposição ao XRP por participantes autorizados XRP e sua entrega para a criação de cotas do ETF, mas gargalos de liquidez podem retardar o processo. 

Dito isso, as participações combinadas de emissores como Bitwise, Grayscale e Canary Capital totalizam agora US$ 756,26 milhões, após contabilizar entradas líquidas de mais de US$ 89 milhões durante o fechamento do mercado de ontem. 

Volumes de ETFs disparam em nova onda de entusiasmo por ETFs à vista

De acordo com as estatísticas de 1º de dezembro da trac, o mercado de ETFs em geral está se recuperando das saídas recordes de novembro, com Bitcoin e Ethereum atingindo um total combinado de US$ 4,88 bilhões. 

No entanto, os ETFs Ripple ainda não registraram um único dia de fluxo negativo desde o lançamento do XRPC da Canary Capital em meados de novembro. A estreia do XRPC na Nasdaq detém o recorde de maior volume negociado por ETFs de criptomoedas à vista em 2025, com mais de US$ 58 milhões naquele dia. 

Os mercados sofreram algumas baixas após a 21Shares anunciar o adiamento de sua listagem nos EUA devido a um "ajuste administrativo final", enquanto a CoinShares, a maior empresa de investimento em ativos digitais da Europa, com 34% de participação no mercado de ETPs, desistiu de lançar três ETFs nos EUA. 

Na última sexta-feira, a empresa solicitou a retirada de seus registros e alterações para três produtos negociados em bolsa de criptomoedas propostos, incluindo o CoinShares XRP ETF, Solana staking ETF e Litecoin ETF. 

A gestora de ativos de US$ 10 bilhões havia revelado anteriormente uma fusão de US$ 1,2 bilhão com a Vine Hill Capital Investment para garantir uma listagem na Nasdaq, mas não especificou por que abandonou seus pedidos de ETF. 

O preço XRP estende sua sequência de perdas com o desmonte do mercado de derivativos.

O preço à vista do XRPestava próximo de US$ 2,05 no momento desta publicação, após uma queda de mais de 8% nos últimos sete dias. Investidores de curto prazo e vendedores empurraram o ativo para a faixa inferior de seu canal descendente, alimentando uma tendência de baixa mais ampla que começou após o pico de julho-agosto, na marca de US$ 3,65.

O enfraquecimento da estrutura coincide com uma redução no interesse em aberto nos mercados futuros XRP . De acordo com as estatísticas da Coinglass, liquidações no valor de US$ 5,5 milhões afetaram o mercado de alavancagem do token no último dia, o que reduziu o interesse em aberto em 8,04%, para US$ 3,82 bilhões. 

A queda ocorre em um contexto de várias semanas de elevadas relações de posições compradas nas principais bolsas, indicando que os investidores otimistas entraram agressivamente durante as altas anteriores e agora estão desfazendo suas posições após repetidas tentativas frustradas de romper os níveis de resistência.

Os índices de posições compradas dos principais traders na Binance e na OKX são muito altos, entre 2,25 e 2,99. Isso significa que havia muitas posições compradas, o que enfraqueceu o mercado quando o momentum mudou. Os dados de liquidação mostram que as apostas de compra perderam mais de US$ 3 milhões, o que obrigou os hodlers a reduzirem sua exposição.