Tenencias de ETF XRP de Franklin Templeton por $107,08 millones, con un NAV de $78,67 millones por debajo del valor de mercado

El fondo cotizado en bolsa Ripple al contado de Franklin Templeton, XRPZ, posee actualmente 53,22 millones XRP, valorados en aproximadamente 107,08 millones de dólares. Sin embargo, su valor liquidativo (VAN) declarado es de tan solo 78,67 millones de dólares, basado en 3.600.000 acciones en circulación en el mercado.

XRPZ, lanzado el 24 de noviembre, aún se encuentra lidiando con los desequilibrios de liquidez y las limitaciones estructurales que surgen en las primeras semanas de negociación. Un desajuste entre el valor liquidativo y el valor de las tenencias se produce principalmente cuando el valor de la criptomoneda subyacente en custodia supera el valor del activo denominado en dólares calculado al cierre de la negociación. 

La diferencia del 36% crea una prima entre el valor de los activos y el valor patrimonial neto indica en el papel, aparentemente porque la demanda del mercado por acciones del ETF ha superado la capacidad de los participantes autorizados para crear nuevas acciones de manera oportuna. 

Los ETF de criptomonedas vinculados a activos con perfiles de liquidez reducidos experimentan un desfase antes de que los flujos de creación y reembolso sincronicen completamente la oferta y la demanda. En el XRPZ, la volatilidad del activo y la infraestructura de liquidez aún en desarrollo para XRP los ETF han exacerbado estas condiciones.

XRPZ actualmente pagan una cantidad significativa por encima del valor liquidativo (NAV) para obtener exposición a XRP a través de una estructura de fondos regulada, probablemente influenciada por la actividad de arbitraje inicial. El arbitraje de creación y reembolso depende de que los participantes autorizados adquieran XRP en el mercado abierto y lo entreguen para la creación de acciones de ETF, pero los cuellos de botella de liquidez pueden ralentizar el proceso. 

Dicho esto, las tenencias combinadas de emisores como Bitwise, Grayscale y Canary Capital ahora suman $756,26 millones después de contabilizar más de $89 millones de entradas netas durante el cierre del mercado de ayer. 

Los volúmenes de ETF se disparan en un nuevo período de entusiasmo por los ETF al contado

Según las estadísticas del 1 de diciembre de trac, el mercado general de ETF se está recuperando de las salidas récord de noviembre, con Bitcoin y Ethereum que alcanzaron un total combinado de 4.880 millones de dólares. 

Sin embargo, los ETF Ripple no han experimentado ni un solo día de flujos negativos desde el lanzamiento de XRPC de Canary Capital a mediados de noviembre. El debut de XRPC en el Nasdaq ostenta el récord del mayor volumen negociado por ETFs de criptomonedas al contado en 2025, superando los 58 millones de dólares ese día. 

Cierto pesimismo invadió los mercados después de que 21Shares anunciara que su salida a bolsa en Estados Unidos se pospondría debido a una "alineación administrativa final", mientras que CoinShares, la mayor empresa de inversión en activos digitales de Europa con una cuota de mercado del 34% en ETP, desistió del lanzamiento de tres ETF en Estados Unidos. 

El viernes pasado, la compañía presentó una solicitud para retirar sus declaraciones de registro y enmiendas para tres productos cotizados en bolsa de criptomonedas propuestos, incluido el ETF CoinShares XRP , el ETF de staking Solana y el ETF Litecoin . 

El administrador de activos de 10 mil millones de dólares había revelado previamente una fusión de 1.2 mil millones de dólares con Vine Hill Capital Investment para asegurar una cotización en Nasdaq, pero no ha especificado por qué abandonó sus solicitudes de ETF. 

El precio XRP extiende su racha de pérdidas a medida que el mercado de derivados se desmantela

El precio spot de XRPse negociaba cerca de los $2.05 al momento de este informe, tras caer más del 8% en los últimos siete días. Los tenedores y vendedores a corto plazo han empujado el activo hacia el rango inferior de su canal descendente, impulsando una tendencia bajista más amplia que comenzó tras el pico de julio-agosto en los $3.65.

El debilitamiento de la estructura coincide con una reducción del interés abierto en los mercados de futuros XRP . Según las estadísticas de Coinglass, las liquidaciones de 5,5 millones de dólares han afectado negativamente al mercado de apalancamiento del token en el último día, lo que ha reducido el interés abierto un 8,04 %, hasta los 3.820 millones de dólares. 

La caída se produce en el contexto de varias semanas de ratios largos elevados en las principales bolsas, lo que indica que los operadores alcistas entraron agresivamente durante los repuntes anteriores y ahora se están deshaciendo después de repetidos fracasos en romper los niveles de resistencia.

Las ratios de posiciones largas de los mejores traders en Binance y OKX son muy altas, entre 2,25 y 2,99. Esto significa que hubo muchas posiciones largas, lo que debilitó el mercado cuando cambió el momentum. Los datos de liquidación muestran que las posiciones largas perdieron más de 3 millones de dólares, lo que obligó a los hodlers a reducir su exposición.