프랭클린 템플턴의 XRP ETF 보유액은 1억 708만 달러, 순자산가치는 시장 가치보다 7,867만 달러 부족

프랭클린 템플턴의 현물 Ripple 상장지수펀드(ETF)인 XRPZ는 현재 5,322만 XRP보유하고 있으며, 이는 약 1억 708만 달러에 해당합니다. 그러나 시장에 유통되는 주식 360만 주를 기준으로 보고된 순자산가치(NAV)는 7,867만 달러에 불과합니다.

11월 24일 출시된 XRPZ는 거래 첫 몇 주 동안 발생하는 유동성 불균형과 구조적 제약을 아직 극복하지 못하고 있습니다. 순자산가치(NAV)와 보유 자산 가치의 불일치는 주로 보관 중인 기초 암호화폐의 가치가 거래 마감 시점에 산정된 달러화 표시 자산 가치를 초과할 때 발생합니다. 

36%의 차이는 자산 가치와 서류상 NAV가 나타내는 가치 사이에 프리미엄을 발생시키는데, 이는 ETF 주식에 대한 시장 수요가 허가된 참가자가 적절한 시기에 새로운 주식을 발행할 수 있는 능력을 앞지르고 있기 때문인 것으로 보인다. 

유동성이 낮은 자산에 연동된 암호화폐 ETF는 생성과 환매 흐름이 수요와 공급을 완전히 동기화하기까지 시간차가 발생합니다. XRP의 아직 발전 단계에 있는 유동성 인프라가 XRP ETF 이러한 현상을 더욱 심화시켰습니다.

XRPZ 에 투자하기 위해 순자산가치(NAV)보다 훨씬 높은 금액을 지불하고 있는데 XRPXRPXRP XRPXRPXRPXRP XRPXRP , 유동성 병목 현상으로 인해 이 과정이 지연될 수 있습니다. 

Bitwise, Grayscale, Canary Capital을 포함한 발행자들의 총 보유 자산은 어제 시장 마감 시 8,900만 달러의 순 유입을 포함하여 현재 7억 5,626만 달러에 달합니다. 

새로운 스팟 ETF 열풍으로 ETF 거래량 급증

의 12월 1일 통계에 따르면 trac, 전체 ETF 시장은 11월의 기록적인 자금 유출에서 서서히 회복되고 , BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereum 환매액은 총 48억 8천만 달러에 달했습니다. 

하지만 Ripple ETF는 11월 중순 캐너리 캐피털(Canary Capital)의 XRPC가 출시된 이후 단 하루도 마이너스 흐름을 경험하지 못했습니다. XRPC가 나스닥에 상장되면서 2025년 암호화폐 현물 ETF 거래량 최고 기록을 세웠으며, 당일 거래량은 5,800만 달러가 넘었습니다. 

21Shares가 "최종 행정 절차 조정"으로 인해 미국 상장을 연기한다고 발표하고, 유럽 최대 디지털 자산 투자 회사이자 CoinShares가미국에서 3개의 ETF 출시를 철회하면서 시장에 다소 어두운 그림자가 드리워졌습니다. 

지난 금요일, 해당 회사는 CoinShares XRP ETF, Solana 스테이킹 ETF, Litecoin ETF를 포함한 3개의 암호화폐 거래소 상장 상품에 대한 등록 신고서와 수정안을 철회한다는 신청서를 제출했습니다. 

100억 달러 규모의 자산 관리자는 이전에 나스닥 상장을 확보하기 위해 Vine Hill Capital Investment와 12억 달러 규모의 합병을 발표했지만 ETF 신청을 포기한 이유는 구체적으로 밝히지 않았습니다. 

파생상품 시장이 침체되면서 XRP 가격이 하락세를 이어가고 있습니다.

XRP현물 가격은 지난 7일 동안 8% 이상 하락한 후 본 보도 시점 기준 $2.05 근처에서 거래되었습니다. 단기 보유자와 매도자들이 XRP를 하락 채널의 하단 범위로 밀어내면서, 7월과 8월 고점인 $3.65 이후 시작된 하락세가 더욱 확대되었습니다.

이러한 구조 약화는 XRP 선물 시장의 미결제약정 감소와 맞물려 있습니다. 코인글래스(Coinglass) 통계에 따르면, 지난 하루 동안 550만 달러 규모의 청산이 발생하여 XRP 레버리지 시장에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이로 인해 미결제약정은 8.04% 감소한 38억 2천만 달러를 기록했습니다. 

하락세는 주요 거래소에서 수주간 롱 비율이 높은 데 따른 것으로, 이는 강세 투자자들이 이전 랠리 때 공격적으로 진입했지만 저항 수준을 반복적으로 돌파하지 못한 후 현재는 정리하고 있음을 나타냅니다.

Binance 와 OKX 상위 트레이더들의 롱 포지션 비율은 2.25에서 2.99 사이로 매우 높습니다. 이는 롱 포지션이 많았음을 의미하며, 모멘텀이 변화할 때 시장이 약세를 보였습니다. 청산 데이터에 따르면 롱 포지션에서 300만 달러 이상의 손실이 발생하여 보유자들은 노출을 줄여야 했습니다.