Les avoirs du ETF XRP de Franklin Templeton s'élèvent à 107,08 millions de dollars, soit 78,67 millions de dollars de moins que leur valeur marchande

Le fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Ripple de Franklin Templeton, XRPZ, détient actuellement 53,22 millions de XRP, évalués à environ 107,08 millions de dollars. Cependant, sa valeur nette d'actif (VNA) déclarée n'est que de 78,67 millions de dollars, basée sur 3 600 000 actions en circulation sur le marché.

Lancé le 24 novembre, XRPZ travaille encore sur les déséquilibres de liquidité et les contraintes structurelles qui surviennent lors des premières semaines de trading. Un écart entre la VNA et la valeur des actifs se produit principalement lorsque la valeur des crypto-monnaies sous-jacentes détenues en garde dépasse la valeur des actifs libellée en dollars calculée à la clôture des marchés. 

La différence de 36 % crée une prime entre la valeur réelle des actifs et ce qu'indique la VNA sur le papier, apparemment parce que la demande du marché pour les parts de l'ETF a dépassé la capacité des participants autorisés à créer de nouvelles parts en temps utile. 

Les ETF crypto liés à des actifs avec des profils de liquidité plus fins subissent un délai avant que les flux de création et de rachat ne synchronisent pleinement l'offre et la demande. Dans le cas de XRPZ, la volatilité de l'actif et l'infrastructure de liquidité encore en développement pour les ETF XRP ont amplifié ces conditions.

XRPZ Les investisseurs paient actuellement un montant significativement supérieur à la VNA pour obtenir une exposition au XRP via une structure de fonds réglementée, probablement influencée par les activités d'arbitrage précoces. L'arbitrage de création et de rachat dépend des participants autorisés acquérant du XRP sur le marché ouvert et le livrant pour la création de parts d'ETF, mais les goulets d'étranglement de liquidité peuvent ralentir le processus. 

Cela dit, les avoirs combinés des émetteurs, y compris Bitwise, Grayscale et Canary Capital, totalisent désormais 756,26 millions de dollars après avoir comptabilisé plus de 89 millions de dollars d'afflux nets pendant la clôture du marché d'hier. 

Les volumes d'ETF explosent lors d'une nouvelle vague d'enthousiasme pour les ETF au comptant

Selon les statistiques de décembre 1 du tracker d'ETF au comptant SoSoValue, le marché plus large des ETF se redresse lentement des sorties record de novembre, les rachats de Bitcoin et d'Ethereum atteignant un total combiné de 4,88 milliards de dollars. 

Cependant, les ETF Ripple n'ont pas encore connu une seule journée de flux négatifs depuis le lancement de XRPC de Canary Capital mi-novembre. Le lancement de XRPC sur le Nasdaq détient désormais le record du plus gros volume échangé par les ETF crypto au comptant en 2025, enregistrant plus de 58 millions de dollars ce jour-là. 

Une certaine pessimisme a touché les marchés après que 21Shares a annoncé que son listing aux États-Unis serait reporté en raison d'un « alignement administratif final », tandis que CoinShares, le plus grand cabinet d'investissement en actifs numériques d'Europe avec une part de marché de 34 % sur les ETP, a fait marche arrière concernant le lancement de trois ETF aux États-Unis. 

Vendredi dernier, l'entreprise a déposé une demande de retrait de ses déclarations d'enregistrement et amendements pour trois produits de bourse proposés, y compris l'ETF XRP de CoinShares, l'ETF de staking Solana et l'ETF Litecoin. 

Le gestionnaire d'actifs de 10 milliards de dollars avait précédemment révélé une fusion de 1,2 milliard de dollars avec Vine Hill Capital Investment pour obtenir un listing au Nasdaq, mais n'a pas précisé pourquoi il a abandonné ses demandes d'ETF. 

Le prix du XRP prolonge sa série de pertes alors que le marché des dérivés se dénoue

Le prix au comptant du XRP a été négocié autour de 2,05 $ au moment de la rédaction de cet article, après avoir chuté de plus de 8 % au cours des sept derniers jours. Les détenteurs à court terme et les vendeurs ont poussé l'actif dans la partie inférieure de son canal descendant, alimentant une tendance baissière plus large qui a commencé après le pic de juillet-août à 3,65 $.

L'affaiblissement de la structure coïncide avec une réduction de l'intérêt ouvert sur les marchés des futures du XRP. Selon les statistiques de Coinglass, 5,5 millions de dollars de liquidations ont assombri le marché de levier du jeton au cours de la dernière journée, ce qui a fait chuter l'intérêt ouvert de 8,04 % à 3,82 milliards de dollars. 

Le déclin s'inscrit dans le contexte de plusieurs semaines de ratios longs élevés sur les principales bourses, indiquant que les traders haussiers sont entrés agressivement lors des rallyes précédents et se déleste maintenant après des échecs répétés à briser les niveaux de résistance.

Les ratios longs des meilleurs traders sur Binance et OKX sont très élevés, entre 2,25 et 2,99. Cela signifie qu'il y avait beaucoup de positions longues, ce qui a rendu le marché faible lorsque le momentum a changé. Les données de liquidation montrent que les paris côté long ont perdu plus de 3 millions de dollars, ce qui a obligé les hodlers à réduire leur exposition.