Fed-Umfrage: Die Inflationserwartungen der Verbraucher sinken über alle Zeithorizonte hinweg

Die Juli-Ausgabe 2023 der Survey of Consumer Expectations, präsentiert vom Center for Microeconomic Data der Federal Reserve Bank of New York, hat eine Reduktion der Inflationserwartungen über kurze, mittlere und lange Zeithorizonte offengelegt. Die erwarteten Preiserhöhungen für essentielle Güter wie Lebensmittel, medizinische Versorgung und Miete innerhalb des kommenden Jahres haben ihre niedrigsten Werte seit mindestens Beginn des Jahres 2021 erreicht.

In der Zwischenzeit ist das Vertrauen in die Arbeitsmarktaussichten gewachsen, und die Einschätzungen der Haushalte zu ihren aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und zukünftigen Perspektiven haben positive Verbesserungen erfahren.

Verbraucher erwarten eine Verbesserung der finanziellen Situation der Haushalte 

Die Umfrage ergab, dass eine positive Aussicht auf die finanzielle Situation der Haushalte vorherrscht. Im Juli gab es eine Verbesserung der Wahrnehmung des aktuellen Finanzstatus der Haushalte, wobei die Zahl der Befragten, die eine Verbesserung im Vergleich zum Vorjahr meldeten, stieg, während die Zahl derer, die eine Verschlechterung meldeten, sank. 

Ähnlich verbesserten sich auch die Erwartungen für das kommende Jahr, mit weniger Befragten, die einen Rückgang ihrer finanziellen Situation vorhersagen, und mehr, die eine Verbesserung erwarten. Diese optimistische Stimmung bezüglich der finanziellen Aussichten für das nächste Jahr ist die stärkste seit September 2021.

Die mediane Prognose für das Wachstum der Hauspreise verzeichnete einen leichten Rückgang von 2,9 % im Juni auf 2,8 % im Juli. Trotz dieses Rückgangs liegt der Wert deutlich über dem 12-Monats-Gleitdurchschnitt der Reihe von 2,0 %.

Die Wahrnehmungen der Kreditverfügbarkeit im Vergleich zum Vorjahr und die Erwartungen an den Kreditzugang im folgenden Jahr zeigten minimale Veränderungen. Es gab eine leichte Abnahme der aktuellen Wahrnehmungen der Kreditverfügbarkeit, während eine leichte Verbesserung der Erwartungen an den Kreditzugang im kommenden Jahr beobachtet wurde.

Bezüglich der Highlights zur Haushaltsfinanzierung zeigte das mediane prognostizierte Wachstum des Haushaltseinkommens keine Veränderung und lag im Juli weiterhin bei 3,2 %. Dieser Wert liegt weiterhin unter dem 12-Monats-Gleitdurchschnitt von 3,6 %. Ebenso verzeichneten die medianen Erwartungen an das Wachstum der Haushaltsausgaben einen leichten Anstieg, von 5,2 % im Juni auf 5,4 % im Juli. Dennoch bleibt dieser Wert deutlich unter seinem 12-Monats-Gleitdurchschnitt von 6,1 %.

Bei der durchschnittlich wahrgenommenen Wahrscheinlichkeit, innerhalb von drei Monaten eine Mindestschuldenzahlung zu verpassen, wurde eine bemerkenswerte Entwicklung beobachtet. Diese Wahrscheinlichkeit sank um 0,3 Prozentpunkte und lag im Juli bei 11,7 %. Basierend auf dem aktuellen Einkommensniveau behielt die mediane Prognose bezüglich einer Veränderung der Steuern im kommenden Jahr ihre Position ohne Veränderung bei und lag weiterhin bei 4,3 %. Darüber hinaus zeigte die mediane Prognose für das Wachstum der Staatsverschuldung im kommenden Jahr einen Rückgang von 10,0 % im Juni auf 9,7 % im Juli.

Was die finanziellen Erwartungen betrifft, so stieg die durchschnittlich wahrgenommene Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs des durchschnittlichen Zinssatzes für Sparkonten in den folgenden 12 Monaten um 1,1 Prozentpunkte und erreichte einen Wert von 30,9 %. Ebenso stieg die durchschnittlich wahrgenommene Wahrscheinlichkeit höherer US-Aktienkurse in den kommenden 12 Monaten um 1,8 Prozentpunkte und erreichte 37,1 %.

Fed-Umfrage zeigt sinkende mediane Inflationserwartungen 

Was die medianen Inflationserwartungen betrifft, so gab es einen Rückgang über alle drei Zeithorizonte hinweg. Auf dem Horizont von einem Jahr haben sich diese Erwartungen von 3,8 % auf 3,5 % verschoben, während sie auf den Horizonten von drei und fünf Jahren von 3,0 % auf 2,9 % gesunken sind. 

Die Reduzierung der Inflationserwartungen im einjährigen Horizont war unter verschiedenen demografischen Gruppen weit verbreitet, und der für Juli erfasste Wert stellt den niedrigsten Stand seit April 2021 dar. Darüber hinaus ist das Maß für die Variation zwischen den Befragten (die Differenz zwischen dem 75. und 25. Perzentil der Inflationserwartungen) über alle drei Zeiträume hinweg gesunken.

Was die mediane Inflationsunsicherheit betrifft, die die Unsicherheit bezüglich zukünftiger Inflationsentwicklungen misst, gab es auf dem Horizont von einem Jahr eine Abnahme. Auf den Horizonten von drei und fünf Jahren wurde jedoch ein leichter Anstieg beobachtet. Die medianen Erwartungen an das Einkommenswachstum im kommenden Jahr sind um 0,2 Prozentpunkte gesunken und liegen nun bei 2,8 %. Diese Reihe hat sich seit September 2021 in einem relativ engen Bereich von 2,8 % bis 3,0 % bewegt.

Was die durchschnittlichen Arbeitslosenquotenerwartungen betrifft, die die durchschnittliche Wahrscheinlichkeit widerspiegeln, dass die US-Arbeitslosenquote ein Jahr später höher sein wird, gab es einen deutlichen Rückgang um 1,0 Prozentpunkte auf 36,7 %. Dieser Wert stellt die niedrigste Lesung seit April 2022 dar.