Enquête de la Fed : les attentes des consommateurs en matière d'inflation baissent à tous les horizons

L'édition de juillet 2023 de l'Enquête sur les attentes des consommateurs, présentée par le Centre de données microéconomiques de la Réserve fédérale de New York, a révélé une réduction des attentes d'inflation sur les horizons à court, moyen et long terme. Les augmentations de prix anticipées pour les articles essentiels comme la nourriture, les soins médicaux et le loyer au cours de l'année à venir ont atteint leurs points les plus bas depuis au moins le début de 2021.

Parallèlement, la confiance dans les perspectives du marché du travail s'est accrue, et les évaluations par les ménages de leurs conditions économiques actuelles et de leurs perspectives futures ont connu des améliorations positives.

Les consommateurs s'attendent à une amélioration de leur situation financière 

L'enquête a révélé qu'une perspective positive prédomine concernant la situation financière des ménages. En juillet, les perceptions de la situation financière actuelle des ménages se sont améliorées, avec une augmentation du nombre de répondants signalant des conditions meilleures par rapport à il y a un an et une diminution de ceux signalant des conditions pires. 

De même, les attentes pour l'année à venir se sont également améliorées, avec moins de répondants anticipant une détérioration de leur situation financière et plus s'attendant à une amélioration. Ce sentiment optimiste concernant les perspectives financières de l'année prochaine est le plus fort depuis septembre 2021.

La prévision médiane de la croissance des prix de l'immobilier a connu une légère baisse, passant de 2,9 % en juin à 2,8 % en juillet. Malgré cette baisse, le chiffre reste nettement supérieur à la moyenne glissante sur 12 mois de la série, qui est de 2,0 %.

Les perceptions de l'accessibilité au crédit par rapport à l'année précédente et les attentes concernant l'accès au crédit pour l'année suivante ont montré des changements minimes. On a observé une légère baisse des perceptions actuelles de l'accès au crédit, tandis qu'une légère amélioration a été notée dans les attentes concernant l'accès au crédit pour l'année à venir.

Concernant les points forts des finances des ménages, la croissance médiane projetée du revenu des ménages n'a enregistré aucun changement, restant à 3,2 % tout au long du mois de juillet. Ce chiffre continue de se situer en dessous de la moyenne glissante sur 12 mois de 3,6 %. De même, les attentes médianes concernant la croissance des dépenses des ménages ont connu une légère augmentation, passant de 5,2 % en juin à 5,4 % en juillet. Néanmoins, cette valeur reste nettement inférieure à sa moyenne glissante sur 12 mois, qui est de 6,1 %.

Un développement notable a été observé dans la probabilité moyenne perçue de manquer un paiement minimum de dette dans les trois prochains mois. Cette probabilité a diminué de 0,3 point de pourcentage, se stabilisant à 11,7 % en juillet. Compte tenu du niveau de revenu actuel, la projection médiane concernant une modification des impôts dans un an a maintenu sa position sans aucun changement, restant à 4,3 %. De plus, la prévision médiane de la croissance annuelle de la dette publique a diminué, passant de 10,0 % en juin à 9,7 % en juillet.

En ce qui concerne les attentes financières, la probabilité moyenne perçue d'une augmentation du taux d'intérêt moyen des comptes d'épargne au cours des 12 mois suivants a augmenté de 1,1 point de pourcentage, atteignant une valeur de 30,9 %. De même, la probabilité moyenne perçue de hausses des cours boursiers américains au cours des 12 mois à venir a augmenté de 1,8 point de pourcentage, atteignant 37,1 %.

L'enquête de la Fed montre une baisse des attentes médianes en matière d'inflation 

En termes d'attentes médianes en matière d'inflation, on observe une baisse à travers les trois horizons. À l'horizon d'un an, ces attentes sont passées de 3,8 % à 3,5 %, tandis qu'aux horizons de trois et cinq ans, elles ont diminué de 3,0 % à 2,9 %. 

La réduction des attentes en matière d'inflation dans l'horizon d'un an a été généralisée parmi les différents groupes démographiques, et la valeur enregistrée pour juillet représente le point le plus bas depuis avril 2021. De plus, la mesure par l'enquête de la variation entre les répondants (la différence entre le 75e et le 25e percentile des attentes en matière d'inflation) a diminué sur les trois périodes de temps.

Concernant l'incertitude médiane sur l'inflation, qui mesure l'incertitude exprimée quant aux résultats futurs de l'inflation, on observe une diminution à l'horizon d'un an. Cependant, une légère augmentation a été constatée aux horizons de trois et cinq ans. Les attentes médianes concernant la croissance des revenus pour l'année à venir ont diminué de 0,2 point de pourcentage, se stabilisant à 2,8 %. Cette série est restée dans une fourchette relativement étroite de 2,8 % à 3,0 % depuis septembre 2021.

En ce qui concerne les attentes médianes concernant le chômage, reflétant la probabilité moyenne que le taux de chômage aux États-Unis soit plus élevé dans un an, on observe une baisse notable de 1,0 point de pourcentage, atteignant 36,7 %. Cette valeur représente la lecture la plus basse depuis avril 2022.