Encuesta de la Reserva Federal: las expectativas de inflación de los consumidores caen en todos los horizontes

La edición de julio de 2023 de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores, presentada por el Centro de Datos Microeconómicos del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, ha revelado una reducción en las expectativas de inflación en los horizontes a corto, mediano y largo plazo. Los aumentos de precios anticipados para artículos esenciales como alimentos, atención médica y alquiler dentro del próximo año han alcanzado sus niveles más bajos desde al menos el inicio de 2021.

Mientras tanto, la confianza en las perspectivas del mercado laboral ha crecido, y las evaluaciones de los hogares sobre sus condiciones económicas actuales y perspectivas futuras han experimentado mejoras positivas.

Los consumidores esperan que la situación financiera del hogar mejore 

La encuesta reveló que un panorama positivo es prevalente en cuanto a las situaciones financieras del hogar. En julio, hubo una mejora en las percepciones sobre el estado financiero actual de los hogares, con un aumento en el número de encuestados que reportaron condiciones mejoradas en comparación con un año atrás y una disminución en aquellos que reportaron peores condiciones. 

De manera similar, las expectativas para el próximo año también mejoraron, con menos encuestados anticipando un declive en su situación financiera y más esperando una mejora. Este sentimiento optimista sobre las perspectivas financieras del próximo año es el más fuerte desde septiembre de 2021.

La previsión mediana del crecimiento de los precios de la vivienda experimentó una ligera disminución del 2,9 % en junio al 2,8 % en julio. A pesar de esta caída, la cifra sigue siendo notablemente superior al promedio móvil de 12 meses de la serie del 2,0 %.

Las percepciones de la accesibilidad al crédito en comparación con el año anterior y las expectativas sobre el acceso al crédito en el año siguiente mostraron cambios mínimos. Hubo una ligera disminución en las percepciones actuales de acceso al crédito, mientras que se observó una ligera mejora en las expectativas de acceso al crédito en el año venidero.

En cuanto a los destacados de las finanzas del hogar, el crecimiento proyectado mediano de los ingresos del hogar no experimentó cambios, manteniéndose en el 3,2 % durante julio. Esta cifra continúa por debajo del promedio móvil de 12 meses del 3,6 %. De manera similar, las expectativas medianas de crecimiento del gasto del hogar experimentaron un ligero aumento, pasando del 5,2 % en junio al 5,4 % en julio. No obstante, este valor sigue notablemente por debajo de su promedio móvil de 12 meses, que es del 6,1 %.

Se observó un desarrollo notable en la probabilidad percibida promedio de perder un pago mínimo de deuda dentro de tres meses. Esta probabilidad disminuyó 0,3 puntos porcentuales, situándose en el 11,7 % en julio. Basándose en el nivel de ingresos actual, la proyección mediana sobre una alteración de los impuestos en un año mantuvo su posición sin cambios, permaneciendo en el 4,3 %. Además, la previsión mediana del crecimiento anual de la deuda gubernamental mostró una disminución del 10,0 % en junio al 9,7 % en julio.

En cuanto a las expectativas financieras, la probabilidad percibida promedio de un aumento en la tasa de interés promedio de las cuentas de ahorro durante los próximos 12 meses experimentó un ascenso de 1,1 puntos porcentuales, alcanzando un valor del 30,9 %. De manera similar, la probabilidad percibida promedio de precios más altos de las acciones de EE. UU. en los próximos 12 meses aumentó 1,8 puntos porcentuales, alcanzando el 37,1 %.

La encuesta de la Reserva Federal muestra que las expectativas de inflación medianas caen 

En términos de expectativas de inflación medianas, ha habido una disminución en los tres horizontes. En el horizonte de un año, estas expectativas han pasado del 3,8 % al 3,5 %, mientras que tanto en los horizontes de tres como de cinco años, han disminuido del 3,0 % al 2,9 %. 

La reducción en las expectativas de inflación dentro del horizonte de un año fue generalizada entre diferentes grupos demográficos, y el valor registrado para julio representa el punto más bajo desde abril de 2021. Además, la medición de variación entre los encuestados de la encuesta (la diferencia entre el percentil 75 y el 25 de las expectativas de inflación) ha disminuido en los tres marcos de tiempo.

Con respecto a la incertidumbre mediana sobre la inflación, que mide la incertidumbre expresada sobre los resultados futuros de la inflación, ha habido una disminución en el horizonte de un año. Sin embargo, se observó un ligero aumento en los horizontes de tres y cinco años. Las expectativas medianas de crecimiento de los ingresos para el próximo año han disminuido 0,2 puntos porcentuales, situándose en el 2,8 %. Esta serie se ha mantenido dentro de un rango relativamente estrecho del 2,8 % al 3,0 % desde septiembre de 2021.

En términos de expectativas de desempleo promedio, que reflejan la probabilidad promedio de que la tasa de desempleo de EE. UU. sea más alta dentro de un año, ha habido una disminución notable de 1,0 punto porcentual, alcanzando el 36,7 %. Este valor representa la lectura más baja desde abril de 2022.