مسح الاحتياطي الفيدرالي: انخفاض توقعات التضخم لدى المستهلكين عبر جميع الأفق

أصدرت طبعة يوليو 2023 من مسح توقعات المستهلك، الذي قدمته مركز البيانات الدقيقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، كشف عن انخفاض في توقعات التضخم عبر الأفق القصير والمتوسط والطويل. وصلت الزيادة المتوقعة في الأسعار للمواد الأساسية مثل الغذاء والرعاية الصحية والإيجار خلال العام المقبل إلى أدنى مستوياتها منذ بداية عام 2021 على الأقل.

في الوقت نفسه، نما الثقة في نظرة سوق العمل، وشهدت تقييمات الأسر للظروف الاقتصادية الحالية والآفاق المستقبلية تحسينات إيجابية.

يتوقع المستهلكون تحسن الوضع المالي للأسر 

كشف المسح عن أن نظرة إيجابية سائدة فيما يتعلق بالوضع المالي للأسر. في يوليو، كان هناك تحسين في تصورات الوضع المالي الحالي للأسر، مع زيادة عدد المستجيبين الذين أبلغوا عن تحسن الظروف مقارنة بعام مضى وانخفاض في أولئك الذين أبلغوا عن تدهور الظروف. 

وبالمثل، تحسنت التوقعات للعام المقبل، مع انخفاض عدد المستجيبين الذين يتوقعون انخفاض وضعهم المالي وزيادة في من يتوقعون تحسنًا. هذا الشعور المتفائل بشأن الآفاق المالية للعام المقبل هو الأقوى منذ سبتمبر 2021.

شهد التوقع الوسيط لنمو أسعار المنازل انخفاضًا طفيفًا من 2.9٪ في يونيو إلى 2.8٪ في يوليو. على الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال الرقم بشكل ملحوظ أعلى من متوسطه المتحرك لمدة 12 شهرًا والبالغ 2.0٪.

أظهرت تصورات إمكانية الوصول إلى الائتمان مقارنة بالعام الماضي والتوقعات حول الوصول إلى الائتمان في العام التالي تغييرات طفيفة. كان هناك انخفاض طفيف في التصورات الحالية لإمكانية الوصول إلى الائتمان، بينما لوحظ تحسن طفيف في التوقعات لإمكانية الوصول إلى الائتمان في العام المقبل.

بشأن التمويل الأسري أبرز، لم يظهر نمو الدخل الأسري الوسيط أي تغيير، وظل عند 3.2٪ طوال يوليو. يستمر هذا الرقم في الانخفاض تحت المتوسط المتحرك لمدة 12 شهرًا والبالغ 3.6٪. وبالمثل، شهدت توقعات النمو الإنفاق الأسري الوسيط زيادة طفيفة، من 5.2٪ في يونيو إلى 5.4٪ في يوليو. ومع ذلك، لا يزال هذا القيمة بشكل ملحوظ تحت متوسطها المتحرك لمدة 12 شهرًا، وهو 6.1٪.

تم ملاحظة تطور ملحوظ في متوسط الاحتمال المدرك لفقدان الحد الأدنى من سداد الدين خلال ثلاثة أشهر. انخفض هذا الاحتمال بنسبة 0.3 نقطة مئوية، ليستقر عند 11.7٪ في يوليو. بناءً على مستوى الدخل الحالي، حافظ التوقع الوسيط بشأن التغيير في الضرائب على مدى عام على موقعه دون أي تغيير، وظل عند 4.3٪. بالإضافة إلى ذلك، أظهر التوقع الوسيط لنمو الدين الحكومي على مدى عام انخفاضًا من 10.0٪ في يونيو إلى 9.7٪ في يوليو.

بشأن التوقعات المالية، أظهر متوسط الاحتمال المدرك لزيادة متوسط سعر الفائدة لحسابات الادخار خلال الأشهر الـ 12 التالية ارتفاعًا بنسبة 1.1 نقطة مئوية، ليصل إلى قيمة 30.9٪. وبالمثل، زاد متوسط الاحتمال المدرك لأسعار الأسهم الأمريكية الأعلى في الأشهر الـ 12 المقبلة بنسبة 1.8 نقطة مئوية، ليصل إلى 37.1٪.

يظهر مسح الاحتياطي الفيدرالي انخفاض التوقعات الوسيطة للتضخم 

من حيث التوقعات الوسيطة للتضخم، كان هناك انخفاض عبر جميع الأفق الثلاثة. عند أفق العام الواحد، انتقلت هذه التوقعات من 3.8٪ إلى 3.5٪، بينما في كل من أفق ثلاث وخمس سنوات، انخفضت من 3.0٪ إلى 2.9٪. 

كان انخفاض توقعات التضخم ضمن أفق العام الواحد واسع الانتشار بين مجموعات ديموغرافية مختلفة، ويمثل القيمة المسجلة لشهر يوليو أدنى نقطة منذ أبريل 2021. علاوة على ذلك، انخفض قياس التباين بين المستجيبين (الفرق بين المئين 75 والمئين 25 من توقعات التضخم) عبر جميع الأطر الزمنية الثلاثة.

بشأن عدم اليقين التضخم الوسيط، الذي يقيس عدم اليقين المعبر عنه حول نتائج التضخم المستقبلية، كان هناك انخفاض في أفق العام الواحد. ومع ذلك، لوحظت زيادة طفيفة في أفق ثلاث وخمس سنوات. انخفضت توقعات نمو الأرباح الوسيطة خلال العام المقبل بنسبة 0.2 نقطة مئوية، لتستقر عند 2.8٪. بقيت هذه السلسلة ضمن نطاق ضيق نسبيًا من 2.8٪ إلى 3.0٪ منذ سبتمبر 2021.

من حيث التوقعات الوسيطة للبطالة، التي تعكس متوسط احتمالية أن يكون معدل البطالة في الولايات المتحدة أعلى بعد عام واحد، كان هناك انخفاض ملحوظ بنسبة 1.0 نقطة مئوية، ليصل إلى 36.7٪. يمثل هذا القيمة أدنى قراءة منذ أبريل 2022.