Krypto-Börsen sehen sich SEC-Klagen wegen Verstößen gegen Wertpapiergesetze gegenüber

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat Klagen gegen die großen Krypto-Börsen Coinbase und Binance eingereicht und behauptet, dass sie irreführende Geschäftspraktiken angewendet und Wertpapiergesetze gebrochen haben. Die US-Behörden intensivieren ihre Bemühungen, den Kryptosektor zu regulieren, was sich auf wichtige Akteure auswirken und Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes und der regulatorischen Aufsicht aufwerfen wird.

Regulatorischer Crackdown der SEC auf die Krypto-Branche

Die US-Wirtschaftsaufsichtsbehörde hat am 6. Juni vor einem Bundesgericht in Manhattan Klage gegen Coinbase erhoben. Die Regulierungsbehörde behauptete, dass die Krypto-Börse in den USA gegen das Gesetz verstoßen habe, indem sie Offenlegungspflichten umgangen habe.

Die Regulierungsbehörde sagte, dass Coinbase Benutzern den Handel mit mindestens 13 digitalen Assets ermögliche, die als Wertpapiere registriert hätten werden müssen, einschließlich der Token Solana, Cardano und Polygon.

Laut einem Reuters-Bericht will der Regulator einen Richter dazu bringen, Coinbase dazu zu verpflichten, sich an die US-Wertpapiergesetze zu halten, zusätzlich zur Suche nach Geldstrafen. Die Vereinigten Staaten haben einen regulatorischen Crackdown angeführt, während andere, einschließlich der Europäischen Union, begonnen haben, Vorschriften für die Kryptowährungswirtschaft zu entwerfen.

In den letzten zehn Jahren hat die Regulierungsbehörde mehr als hundert Durchsetzungsverfahren eingeleitet und behauptet, dass mehrere Kryptowährungen Wertpapiere darstellen.

Laut der Beschwerde des Regulators hat Coinbase illegal profitiert, indem er den Kauf und Verkauf von Wertpapieren, die durch digitale Assets gesichert sind, seit mindestens 2019 erleichtert hat. Coinbase bietet die traditionellen Dienste einer Börse, eines Brokers und einer Clearing-Agentur an, ohne diese Operationen bei der Kommission zu registrieren, wie es das Gesetz erfordert. 

Infolgedessen reichte der Regulator am 5. Juni auch Klage gegen Binance ein und behauptete, dass er an einem ausgeklügelten Plan beteiligt war, um die US-Bundeswertpapiergesetze zu umgehen. Alle auf Coinbase gelisteten Wertpapiere wurden abgelehnt. Binance hat die Situation kritisiert und erklärt, dass es beabsichtigt, die Vorwürfe zu widerlegen.

Was gilt in den USA als Wertpapier?

Coinbase und andere Marktteilnehmer haben klar dargelegt, dass die Mehrheit der Kryptowährungen, die auf einer Blockchain, einer gemeinsamen Datenbank, die von einem Netzwerk von Computern verwendet wird, basieren, nicht unter die Definition von Wertpapieren nach US-Recht fallen.

Die Regulierungsbehörde stützt ihre Behauptung, dass Krypto-Assets Wertpapiere sind, auf eine Entscheidung des US-Obersten Gerichtshofs aus dem Jahr 1946. Im Fall der W. J. Howey Co. gehörten die Orangenhaine in Florida den Investoren. Nach Ansicht des Gerichts ist ein Investmentvertrag eine Art Wertpapier, das als eine Investition von Geld in ein gemeinsames Unternehmen definiert ist, bei der Gewinne ausschließlich aus den Bemühungen anderer stammen.

Das Gericht entschied, dass die Regulierungsbehörde die Befugnis hatte, Howey zu versuchen und zu stoppen, Bruchstücke von Landinteressen an Investoren aus außerhalb des Staates mit der Versprechung zu verkaufen, an den Erträgen der Ernte teilzuhaben.

Warum wird Krypto-Asset als sicher eingestuft?

Mehrere Klagen, die Krypto und die SEC betreffen, haben zu Vergleichen geführt, bei denen Unternehmen Geldstrafen gezahlt und sich verpflichtet haben, sich an das amerikanische Recht zu halten. Dies hat manchmal den Verlass des amerikanischen Marktes oder die Beendigung eines Coin-Projekts erfordert.

Richter haben dem Regulator in den wenigen Situationen, in denen dies vor Gericht entschieden wurde, darin zugestimmt, dass bestimmte Krypto-Assets Wertpapiere sind.

Nach diesen Entscheidungen zeigten Aussagen von Entwicklern, die den Wert ihrer digitalen Assets mit der Arbeit verknüpften, die zur Erweiterung oder Wartung der entsprechenden Blockchain-Systeme geleistet wurde, dass die Gewinne der Investoren von den „Bemühungen anderer“ abhingen.

Darüber hinaus stellten Gerichte fest, dass Käufer dieser Assets an einem „gemeinsamen Unternehmen“ teilnahmen, da das von ihnen ausgegebene Geld vom Token-Aussteller zusammengeführt und für die Schaffung relevanter Infrastruktur verwendet wurde.

Warum wird Binance angeklagt?

Zhao gründete die auf den Kaimaninseln ansässige Limited Liability Company Binance, und die Vorwürfe gegen sie sind denen ähnlich, die gegen FTX, eine Krypto-Börse, erhoben wurden, die im vergangenen Jahr scheiterte.

Die Klage macht deutlich, dass die Eigentümer sich der angeblichen rechtlichen Verstöße bewusst waren, aufgrund einer aussagekräftigen Erklärung von Binances CCO, der enthüllte, dass das Unternehmen im Dezember 2018 als nicht registrierte Wertpapierbörse in den USA operierte.

Laut der Beschwerde des Regulators hat Coinbase illegal profitiert, indem er den Kauf und Verkauf von Wertpapieren, die durch digitale Assets gesichert sind, seit mindestens 2019 erleichtert hat. Die Kommission behauptet, dass Coinbase die konventionellen Dienste einer Börse, eines Brokers und einer Clearing-Agentur kombiniert, ohne diese Aktivitäten bei der Kommission zu registrieren, wie es das Gesetz erfordert.