Ethereum-Futures offenes Interesse erreicht 10,6 Milliarden US-Dollar angesichts der Spekulation um die Genehmigung eines Spot-ETF

Die Aufregung über die potenzielle Genehmigung eines Spot- Ethereum- Exchange-Traded Fund (ETF) in den Vereinigten Staaten hat das offene Interesse an Ethereum-Futures auf beeindruckende 10,6 Milliarden US-Dollar getrieben.

Da sich die Ether (ETH)-Preise in den letzten 30 Tagen um 38,5 % auf 3.165 US-Dollar erhöht haben, beobachten Anleger die Entwicklungen genau in Erwartung der regulatorischen Entscheidungen der Securities and Exchange Commission (SEC).

Steigende Nachfrage nach Hebelwirkung löst Angst bei Bullen aus

Der Anstieg des offenen Interesses an Ethereum-Futures hat bei bullischen Anlegern, insbesondere angesichts der Annäherung an den Höchststand von 11 Milliarden US-Dollar im November 2021, gefolgt von einer signifikanten Korrektur von 55 %, Angst ausgelöst. 

Daten zeigen jedoch, dass das offene Interesse an Ether-Futures vor dem 12. Februar zwei Jahre lang unter 8,5 Milliarden US-Dollar geblieben war. Innerhalb von zwei Wochen stieg es auf die aktuellen 10,6 Milliarden US-Dollar, was eine erhebliche Zunahme der Nachfrage nach Hebelwirkung signalisiert. Trotz allem warnen Analysten, dass die Metrik allein keine Einsicht in das Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen bietet.

Analysten von JPMorgan Investment Banking schätzen eine 50-prozentige Wahrscheinlichkeit für die Genehmigung eines Ether-ETFs bis Mai, was zur wachsenden Optimismus der Anleger beiträgt. Darüber hinaus betrachten einige, einschließlich des CEO von Keyrock, Kevin de Patoul, den Übergang von Ethereum zu einem Proof-of-Stake-Consensus-Modell und die Einführung von Staking-Erträgen als Faktoren, die die Perspektive der SEC auf einen potenziellen ETF beeinflussen könnten.

Darüber hinaus sind die Kapitalzuflüsse in liquid-staking-Derivate-Anwendungen wie EigenLayer gestiegen, wobei das Protokoll 100 Millionen US-Dollar an Finanzierungsmitteln von der Venture-Capital-Firma Andreessen Horowitz (a16z) sicherte. Der Total Value Locked ( TVL-) von EigenLayer sprang innerhalb von nur 30 Tagen bis zum 26. Februar von 1,8 Milliarden auf 8,3 Milliarden US-Dollar. Dieser Trend unterstreicht das wachsende Interesse an Ethereum-basierten Finanzinstrumenten und Protokollen.

Gesunde Derivate-Metriken deuten auf bullische Stimmung hin

Trotz der schnellen Kursgewinne deuten die Derivate-Metriken auf eine gesunde Marktstimmung hin. Der Ethereum- Futures-Prämie, bekannt als Basisrate, schwankte seit dem 14. Februar um 15 %, ein Niveau, das typischerweise mit einer bullischen Stimmung ohne Anzeichen übermäßiger Hebelwirkung verbunden ist. Im Gegensatz dazu wies die am 3. Januar beobachtete annualisierte Prämie von 22 % ein höheres Liquidationsrisiko auf, was auf eine übermäßig optimistische Stimmung unter den Händlern hindeutete.

Darüber hinaus liefert die Analyse der Optionsmärkte weitere Einblicke in die Anlegerstimmung. Die 25-%-Delta-Schieflage, die das Gleichgewicht zwischen Call- und Put-Optionen misst, liegt derzeit bei -3 %. Dies deutet auf eine ausgeglichene Preisgestaltung zwischen dem Kauf und Verkauf von Optionen hin, wobei die Händler Skepsis gegenüber der Fähigkeit von Ether zeigen, Niveaus über 3.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten. Die Neutralität dieses Indikators seit dem 20. Februar deutet auf vorsichtigen Optimismus unter den Händlern hin, anstatt auf übermäßiges Vertrauen in die Preistrajektorie von Ether.