L'enthousiasme suscité par l'approbation potentielle d'un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum Ethereum à un montant stupéfiant de 10,6 milliards de dollars.
Avec des prix de l'Ether (ETH) en hausse de 38,5 % au cours des 30 derniers jours, atteignant 3 165 $, les investisseurs suivent de près l'évolution de la situation en prévision des décisions réglementaires de la Securities and Exchange Commission (SEC).
La demande croissante d'effet de levier alimente l'inquiétude des investisseurs optimistes
La forte augmentation des positions ouvertes sur les contrats à terme Ethereum a suscité l'inquiétude des investisseurs optimistes, notamment à l'approche du pic de 11 milliards de dollars en novembre 2021, suivi d'une correction significative de 55 %.
Cependant, les données indiquent qu'avant le 12 février, l'encours des contrats à terme sur Ether était resté inférieur à 8,5 milliards de dollars pendant deux ans. En deux semaines seulement, il a grimpé en flèche pour atteindre les 10,6 milliards de dollars actuels, signe d'une forte augmentation de la demande d'effet de levier. Malgré cela, les analystes soulignent que cet indicateur, à lui seul, ne permet pas d'appréhender l'équilibre entre les positions longues et courtes.
Les analystes de JPMorgan Investment Banking estiment à 50 % la probabilité d'une approbation d'un ETF Ether d'ici mai, ce qui contribue à l'optimisme croissant des investisseurs. Par ailleurs, certains, dont Kevin de Patoul, PDG de Keyrock, considèrent la transition d' Ethereum vers un modèle de consensus de preuve d'enjeu et l'introduction d'un rendement sur le staking comme des facteurs susceptibles d'influencer la position de la SEC concernant un éventuel ETF.
Par ailleurs, les investissements dans les applications de produits dérivés à liquidité garantie, telles qu'EigenLayer, ont connu une forte hausse, le protocole ayant levé 100 millions de dollars auprès de la société de capital-risque Andreessen Horowitz (a16z). La valeur totale bloquée ( TVL ) d'EigenLayer est passée de 1,8 milliard de dollars à 8,3 milliards de dollars en seulement 30 jours, jusqu'au 26 février. Cette tendance souligne l'intérêt croissant pour les instruments et protocoles financiers basés sur Ethereum
Des indicateurs de produits dérivés positifs suggèrent un sentiment haussier
Malgré la hausse rapide des prix, les indicateurs dérivés témoignent d'un climat de marché positif. La Ethereum , également appelée taux de base, oscille autour de 15 % depuis le 14 février, un niveau généralement associé à un sentiment haussier sans signe d'effet de levier excessif. À l'inverse, la prime annualisée de 22 % observée le 3 janvier indiquait un risque de liquidation plus élevé, signe d'un optimisme excessif de la part des traders.
Par ailleurs, l'analyse des marchés d'options apporte un éclairage supplémentaire sur le sentiment des investisseurs. L'asymétrie delta à 25 %, qui mesure l'équilibre entre les options d'achat et de vente, s'établit actuellement à -3 %. Cela indique un équilibre des prix entre l'achat et la vente d'options, les traders se montrant sceptiques quant à la capacité d'Ether à se maintenir au-dessus de 3 000 $. La neutralité de cet indicateur depuis le 20 février suggère un optimisme prudent de la part des traders plutôt qu'une confiance excessive dans l'évolution du prix d'Ether.
