O interesse em aberto nos contratos futuros Ethereum atingiu US$ 10,6 bilhões em meio a especulações sobre a aprovação de um ETF à vista

A expectativa em torno da possível aprovação de um Ethereum nos Estados Unidos fez com que Ethereum atingisse a impressionante marca de US$ 10,6 bilhões. 

Com o preço do Ether (ETH) subindo 38,5% nos últimos 30 dias, atingindo US$ 3.165, os investidores estão acompanhando de perto os desdobramentos na expectativa das decisões regulatórias da Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

A crescente demanda por alavancagem gera ansiedade entre os investidores otimistas

O aumento repentino do interesse em aberto nos contratos futuros Ethereum gerou ansiedade entre os investidores otimistas, principalmente porque o preço se aproxima do pico de US$ 11 bilhões em novembro de 2021, seguido por uma correção significativa de 55%. 

No entanto, os dados indicam que, antes de 12 de fevereiro, o número de contratos futuros de Ether em aberto havia permanecido abaixo de US$ 8,5 bilhões por dois anos. Em duas semanas, disparou para os atuais US$ 10,6 bilhões, sinalizando um aumento substancial na demanda por alavancagem. Apesar disso, analistas alertam que essa métrica, por si só, não fornece informações sobre o equilíbrio entre posições compradas e vendidas.

Analistas do JPMorgan Investment Banking sugerem uma probabilidade de 50% de aprovação de um ETF de Ether até maio, contribuindo para o crescente otimismo dos investidores. Além disso, alguns, incluindo o CEO da Keyrock, Kevin de Patoul, consideram a transição do Ethereum para um modelo de consenso de prova de participação (proof-of-stake) e a introdução do rendimento de staking como fatores que podem influenciar a perspectiva da SEC sobre um potencial ETF.

Além disso, o fluxo de capital para aplicações de derivativos com staking de liquidez, como o EigenLayer, aumentou consideravelmente, com o protocolo garantindo um financiamento de US$ 100 milhões da empresa de capital de risco Andreessen Horowitz (a16z). O valor total bloqueado (TVL) do EigenLayer saltou de US$ 1,8 bilhão para US$ 8,3 bilhões em apenas 30 dias, até 26 de fevereiro. Essa tendência reforça o crescente interesse em Ethereuminstrumentos e protocolos financeiros baseados em

Métricas de derivativos saudáveis ​​sugerem um sentimento otimista

Apesar da rápida valorização dos preços, as métricas de derivativos indicam um sentimento de mercado saudável. O Ethereum , conhecido como taxa base, tem oscilado em torno de 15% desde 14 de fevereiro, um nível tipicamente associado a um sentimento otimista sem sinais de alavancagem excessiva. Em contraste, o prêmio anualizado de 22% observado em 3 de janeiro indicava um risco de liquidação maior, sinalizando um sentimento excessivamente otimista entre os investidores.

Além disso, a análise dos mercados de opções fornece informações adicionais sobre o sentimento dos investidores. O delta skew de 25%, que mede o equilíbrio entre opções de compra (call) e de venda (put), está atualmente em -3%. Isso indica um equilíbrio nos preços de compra e venda de opções, com os investidores demonstrando ceticismo quanto à capacidade do Ether de se manter acima de US$ 3.000. A neutralidade desse indicador desde 20 de fevereiro sugere um otimismo cauteloso entre os investidores, em vez de uma confiança excessiva na trajetória de preço do Ether.