بلغت قيمة المراكز المفتوحة في عقود Ethereum الآجلة 10.6 مليار دولار وسط تكهنات بالموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية

الحماس المحيط بالموافقة المحتملة على Ethereum صندوق متداول Ethereum الآجلة إلى 10.6 مليار دولار أمريكي. 

مع ارتفاع أسعار الإيثيريوم (ETH) بنسبة 38.5٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية، لتصل إلى 3165 دولارًا، يراقب المستثمرون عن كثب التطورات تحسبًا لقرارات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التنظيمية.

ارتفاع الطلب على الرافعة المالية يثير القلق بين المستثمرين المتفائلين

أثار الارتفاع الكبير في حجم العقود الآجلة المفتوحة Ethereum قلق المستثمرين المتفائلين، لا سيما مع اقترابها من ذروتها البالغة 11 مليار دولار في نوفمبر 2021، والتي أعقبها تصحيح كبير بنسبة 55٪. 

مع ذلك، تشير البيانات إلى أن حجم التداول المفتوح لعقود إيثيريوم الآجلة ظل أقل من 8.5 مليار دولار لمدة عامين قبل 12 فبراير. وفي غضون أسبوعين، ارتفع بشكل حاد إلى 10.6 مليار دولار حاليًا، مما يشير إلى زيادة كبيرة في الطلب على الرافعة المالية. وعلى الرغم من ذلك، يحذر المحللون من أن هذا المؤشر وحده لا يوفر رؤية واضحة لتوازن المراكز الطويلة والقصيرة.

يتوقع محللون من قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية في بنك جيه بي مورغان احتمالاً بنسبة 50% للموافقة على صندوق إيثيريوم المتداول في البورصة (ETF) بحلول شهر مايو، مما يساهم في تزايد تفاؤل المستثمرين. إضافةً إلى ذلك، يرى البعض، بمن فيهم كيفن دي باتول، الرئيس التنفيذي لشركة كيروك، أن تحوّل Ethereum إلى نموذج إثبات الحصة (Proof-of-Spec) وإدخال عائد التخزين من العوامل التي قد تؤثر على وجهة نظر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن صندوق ETF المحتمل.

علاوة على ذلك، شهدت تدفقات رأس المال إلى تطبيقات المشتقات المالية ذات السيولة العالية، مثل EigenLayer، ارتفاعًا ملحوظًا، حيث حصل البروتوكول على تمويل بقيمة 100 مليون دولار من شركة رأس المال الاستثماري Andreessen Horowitz (a16z). وقفزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ EigenLayer من 1.8 مليار دولار إلى 8.3 مليار دولار في غضون 30 يومًا فقط حتى 26 فبراير. ويؤكد هذا التوجه الاهتمام المتزايد Ethereumبالأدوات والبروتوكولات المالية القائمة على منصة

تشير مؤشرات المشتقات المالية الصحية إلى توجه إيجابي

على الرغم من الارتفاع السريع في الأسعار، تشير مؤشرات المشتقات إلى معنويات سوقية إيجابية. Ethereum الآجلة، المعروفة بسعر الأساس، عند حوالي 15% منذ 14 فبراير، وهو مستوى يرتبط عادةً بتفاؤل السوق دون وجود مؤشرات على استخدام مفرط للرافعة المالية. في المقابل، أشارت العلاوة السنوية البالغة 22% المسجلة في 3 يناير إلى ارتفاع مخاطر التصفية، مما يعكس تفاؤلاً مفرطاً بين المتداولين.

بالإضافة إلى ذلك، يُقدّم تحليل أسواق الخيارات نظرةً أعمق على توجهات المستثمرين. يبلغ انحراف دلتا بنسبة 25%، الذي يقيس التوازن بين خيارات الشراء والبيع، حاليًا -3%. يشير هذا إلى توازن في أسعار شراء وبيع الخيارات، مع تشكيك المتداولين في قدرة الإيثيريوم على الحفاظ على مستويات أعلى من 3000 دولار. ويُشير حياد هذا المؤشر منذ 20 فبراير إلى تفاؤل حذر بين المتداولين، وليس إلى ثقة مفرطة في مسار سعر الإيثيريوم.