Globale ETFs halten nun 7% des gesamten Bitcoin-Angebots, während BlackRock seine Dominanz festigt

Bitcoin-Exchange-Traded-Products (ETPs) halten nun fast 1,5 Millionen BTC, was 7 % der maximalen Bitcoin-Gesamtversorgung entspricht. Der Vermögensverwaltungsanalyst Nate Geraci teilte diesen Meilenstein mit und wies auf die erhebliche Wirkung der börsengehandelten Fonds (ETFs) hin.

Laut den von Geraci veröffentlichten Daten halten Bitcoin-Spot-ETFs und ETPs Ende August 2025 insgesamt 1.474.606 Bitcoin. Unüberraschend entfallen die meisten Bitcoin-Haltungen auf US-basierte Spot-Bitcoin-ETFs.

Die elf US-Spot-Bitcoin-ETFs halten 87,56 % aller BTC über ETPs, wobei Ende letzten Monats rund 1,29 Millionen BTC gehalten wurden. Eine weitere Aufschlüsselung zeigt, dass BlackRock IBIT der Top-Performer ist, mit einem ETF-Bestand von 746.810 BTC. Fidelity FBTC und Grayscale GBTC folgen mit 199.497 BTC bzw. 178.728 BTC.

Außerhalb dieser drei haben keine anderen Spot-Bitcoin-ETFs oder ETPs Bestände von bis zu 50.000 BTC, wobei Grayscale Mini BTC, Ark 21Shares ARKB und Bitwise BITB jeweils 46.520 BTC, 43.054 BTC und 40.636 BTC halten. WisdomTree BTCW hält die niedrigste Anzahl an BTC in den USA, mit nur 1.591 BTC.

Interessanterweise sticht der Rückgang der von Grayscale GBTC gehaltenen BTC-Menge hervor. Der ETF hatte 619.162 BTC, als die US-Securities and Exchange Commission (SEC) die Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 genehmigte.

Der von GBTC gehaltene Betrag ist jedoch in den fast zwei Jahren seit der Umwandlung von einem Trust in einen ETF um 71 % gesunken. Experten glauben, dass die Abflüsse aus GBTC in andere Bitcoin-ETFs geflossen sind, insbesondere in BlackRock IBIT und Grayscale Mini.

Die Dominanz von US-ETFs wirkt sich auf Kanadas Purpose Bitcoin ETFs aus

Gleichzeitig wird die Dominanz der US-Spot-Bitcoin-ETFs noch deutlicher, da Produkte aus den USA die ersten sechs Plätze in der Liste der zehn größten Spot-Bitcoin-ETPs nach verwaltetem Vermögen belegen. VanEcks HODL rutscht auch noch auf Platz acht, sodass nur noch drei Plätze für Bitcoin-Produkte außerhalb der USA übrig bleiben.

Die größte Auswirkung der Genehmigung der US-Bitcoin-ETFs scheint auf Kanadas Purpose Bitcoin BTCC gegangen zu sein. Dies war das erste Spot-Bitcoin-Produkt, das in Nordamerika gelistet wurde, und hatte im Januar 2024 34.007 BTC.

Das ist jedoch um 20.717 BTC gesunken, ein klares Zeichen für kontinuierliche Abflüsse in den letzten 18 Monaten. Andere große Bitcoin-ETPs, die in diesem Zeitraum Abflüsse verzeichneten, sind das in Europa ansässige CoinShares COINXBE, Bitwise BTCE und 21Shares ABTC.

Trotzdem ist die von diesen ETPs und ETFs gehaltene BTC-Menge in den letzten 18 Monaten gewachsen, mit einem Wachstum von mehr als 85 % seit Januar 2025. Dieses Wachstum der BTC-Haltungen stand auch im Einklang mit dem Anstieg des Bitcoin-Werts.

Bitcoin schwankt, da die ETF-Nachfrage nachlässt

Inzwischen scheint die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs und ETPs in den letzten Wochen nachgelassen zu haben, da sich die Anleger auf Ether-Produkte konzentrieren. Laut Daten von CoinShares verzeichneten Bitcoin-ETPs im August einen Nettoabfluss von 301 Millionen US-Dollar, während Ether-Produkte 3,96 Milliarden US-Dollar zogen und Solana- sowie XRP-Produkte Nettozuflüsse von 388,8 Millionen bzw. 307 Millionen US-Dollar verzeichneten.

Der Rückgang des Interesses an Bitcoin-ETPs scheint Teil eines allgemeinen Rückgangs der institutionellen Nachfrage nach BTC zu sein, wobei der institutionelle Kauf von Bitcoin nun auf dem niedrigsten Stand seit Anfang April liegt. Bitcoin-Whales verkaufen ebenfalls und rotieren zu ETH, wobei ein Bitcoin-Whale 31.151 BTC im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar verkaufte und stattdessen ETH kaufte.

Unüberraschend haben die rückläufige Nachfrage und die Verkaufswellen dazu geführt, dass die Bitcoin-Preise in den letzten Tagen ins Wanken gerieten und am 1. September auf 107.000 US-Dollar fielen, bevor sie sich erholten und über 110.000 US-Dollar stiegen. Der Leitwert ist bereits um 12 % von seinem Höchststand gefallen, was zu Spekulationen führt, dass der Bullenzyklus möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht hat.

CryptoQuant-Analysten betrachten diesen Rückgang jedoch als normale Korrektur, die weit unter dem größten Drawdown von 28 % von seinem Allzeithoch seit Beginn dieses Bullenzyklus liegt. Sie stellten fest, dass solche Kurskorrekturen in einem Bullenmarkt gesund sind, um überhitzte Stimmungen abzukühlen und neuen Anlegern den Einstieg zu ermöglichen.