ブラックロックの支配が確実になる中、グローバルETFがビットコイン総供給量の7%を保有

ビットコイン上場投資信託（ETP）は現在、ほぼ150万BTCを保有しており、ビットコインの最大供給量の7%を占めている。資産運用アナリストのNate Geraciはこのマイルストーンを共有し、上場投資信託（ETF）の大きな影響に言及した。

Geraciが共有したデータによると、ビットコイン現物ETFおよびETPは2025年8月末時点で合計1,474,606ビットコインを保有している。当然ながら、米国ベースの現物ビットコインETFがすべてのビットコイン保有量の大部分を占めている。

11の米国現物ビットコインETFは、ETPを通じてすべてのBTCの87.56%を保有しており、先月末時点で約129万枚である。さらに詳細な内訳によると、BlackRock IBITがトップパフォーマーであり、ETFは746,810 BTCを保有している。Fidelity FBTCとGrayscale GBTCはそれぞれ199,497 BTCと178,728 BTCで続く。

この3つを除き、他のビットコインETFやETPの保有高が5万BTCに達している例はありません。Grayscale Mini BTC、Ark 21Shares ARKB、Bitwise BITBはそれぞれ4万6,520 BTC、4万3,054 BTC、4万636 BTCを保有しています。WisdomTree BTCWは米国で最も少ない1,591 BTCの保有量です。

興味深いことに、Grayscale GBTCが保有するBTCの量の減少が際立っている。このETFは、2024年1月に米国証券取引委員会（SEC）が現物ビットコインETFを承認した時点で619,162 BTCを保有していた。

しかし、信託からETFへの変換からほぼ2年経過したGBTCの保有量は71%減少しました。専門家は、GBTCからの流出が他のビットコインETF、特にBlackRock IBITとGrayscale Miniへ向かったと見ています。

米国のETFの支配力がカナダのPurpose Bitcoin ETFに影響

同時に、米国産のスポットビットコインETFの支配力はより顕著で、資産総額上位10位のスポットビットコインETPリストのうち上位6位を同国の製品が占めています。VanEckのHODLも8位に滑り込み、米国以外のビットコイン製品が占める席はわずか3つだけとなりました。

米国ビットコインETFの承認による最大の影響は、カナダのPurpose Bitcoin BTCCに現れたようです。これは北米で最初に上場したスポットビットコイン製品で、2024年1月には3万4,007 BTCを保有していました。

しかし、その数は2万717 BTC減少し、過去18ヶ月間にわたる一貫した流出の明確な兆候となっています。この期間中に流出が見られた他の主要なビットコインETPには、ヨーロッパ拠点のCoinShares COINXBE、Bitwise BTCE、21Shares ABTCが含まれます。

それでも、これらのETPとETFが保有するBTCの量は過去18ヶ月間で増加しており、2025年1月以来85%以上の成長を記録しています。このBTC保有高の増加は、ビットコインの価値上昇とも一致しています。

ETF需要の減速でビットコインが足踏み

一方、ビットコインETFおよびETPからの需要は、投資家がエーテル製品に焦点を当てているため、最近の数週間で鈍化しているように見える。CoinSharesのデータによると、ビットコインETPは8月に純流出3億100万ドルを記録し、その間、エーテル製品は39億6,000万ドル、ソラナおよびXRP製品はそれぞれ3億8,880万ドルおよび3億700万ドルの純流入を見た。

ビットコインETPへの関心低下は、BTCに対する機関投資家の食欲全体の減少の一部と思われます。機関投資家によるビットコイン購入は4月初頭以来最低水準に達しています。ビットコインの大口保有者（ホエール）も売却し、ETHへ回転させています。あるビットコインホエールは3万1,151 BTC（約34億ドル相当）を売却し、その代わりにETHを購入しました。

当然ながら、需要の減少と売り込みにより、ビットコイン価格は過去数日間で弱まり、9月1日には10万7,000ドルまで下落した後、回復して11万ドルを超えた。主力資産はすでにピーク値から12%下落しており、強気サイクルが頂点にある可能性があると推測されている。

しかし、CryptoQuantの分析家は、この下落を28%というこの強気相場サイクル開始以来の最高値からの最大の下落幅よりもはるかに低い、正常な修正と見なしています。彼らは、強気相場におけるそのような価格の修正は、過熱した感情を冷まし、新規投資家の参入を可能にするために健全であると指摘しています。