블랙록의 우위 공고화, 글로벌 ETF가 비트코인 총 공급량의 7% 보유

비트코인 거래형 상품(ETP)은 이제 거의 150만 BTC를 보유하고 있으며, 비트코인 최대 공급량의 7%를 차지한다. 자산 관리 분석가 네이트 게라치는 이 이정표를 공유하며 거래형 펀드(ETF)의 상당한 영향을 지적했다.

게라치(Geraci)가 공유한 데이터에 따르면, 비트코인 현물 ETF 및 ETP는 2025년 8월 말 기준 총 1,474,606 비트코인을 보유하고 있다. 당연하게도 미국 기반 현물 비트코인 ETF가 비트코인 보유량의 대부분을 차지한다.

11개 미국 현물 비트코인 ETF는 ETP 기준 전체 BTC의 87.56%를 보유하고 있으며, 지난달 말 기준 약 129만 개다. 추가 세부 분석에 따르면 블랙록 IBIT가 상위 성과를 보였으며, 이 ETF는 746,810 BTC를 보유하고 있다. 피델리티 FBTC와 그레이스케일 GBTC는 각각 199,497 BTC와 178,728 BTC로 뒤를 잇는다.

이 세 개를 제외하고는 다른 스팟 비트코인 ETF나 ETP가 50,000 BTC의 보유고를 유지하지 못하고 있으며, Grayscale Mini BTC, Ark 21Shares ARKB, Bitwise BITB는 각각 46,520 BTC, 43,054 BTC, 40,636 BTC를 보유하고 있습니다. WisdomTree BTCW는 미국에서 가장 적은 비트코인 보유량을 기록하며 단 1,591 BTC만 보유하고 있습니다.

흥미롭게도 그레이스케일 GBTC가 보유한 BTC 금액의 감소가 두드러진다. 이 ETF는 2024년 1월 미국 증권거래위원회(SEC)가 현물 비트코인 ETF를 승인했을 당시 619,162 BTC를 보유하고 있었다.

그러나 신뢰에서 ETF로 전환된 지 거의 2년 만에 GBTC의 보유량은 71% 감소했습니다. 전문가들은 GBTC의 유출이 다른 비트코인 ETF, 특히 BlackRock IBIT와 Grayscale Mini로 이동했다고 믿고 있습니다.

미국 ETF의 지배력이 캐나다의 Purpose 비트코인 ETF에 미치는 영향

한편, 미국 스팟 비트코인 ETF의 지배력은 더 뚜렷하게 나타나고 있는데, 이 나라의 제품들이 자산 규모 기준 상위 10개 스팟 비트코인 ETP 목록 중 상위 6개를 차지하고 있기 때문입니다. VanEck의 HODL도 8위에 진입하여, 미국 밖의 비트코인 제품은 단 3개만 남게 되었습니다.

미국 비트코인 ETF 승인의 가장 큰 영향은 캐나다의 Purpose Bitcoin BTCC에 미친 것으로 보입니다. 이는 북미에서 처음 상장된 스팟 비트코인 제품으로, 2024년 1월 기준 34,007 BTC를 보유하고 있었습니다.

그러나 이는 20,717 BTC 감소한 것으로, 지난 18개월 동안 지속적인 유출이 있었음을 명확히 보여줍니다. 같은 기간 동안 유출을 경험한 기타 주요 비트코인 ETP에는 유럽 기반의 CoinShares COINXBE, Bitwise BTCE, 21Shares ABTC가 포함됩니다.

그럼에도 불구하고 이러한 ETP와 ETF가 보유한 BTC 양은 지난 18개월 동안 증가해 왔으며, 2025년 1월 이후 85% 이상 성장했습니다. 이 BTC 보유량 증가는 비트코인 가치 상승과도 일치합니다.

ETF 수요 둔화로 비트코인 부진

한편, 비트코인 ETF 및 ETP의 수요는 최근 몇 주 동안 투자자들이 에테르 제품에 집중하면서 둔화된 것으로 보인다. 코인쉐어스(CoinShares)의 데이터에 따르면 비트코인 ETP는 8월 순 유출액 3억 100만 달러를 기록했으며, 이 기간 에테르 제품은 39억 6,000만 달러의 순유입을 기록했고 솔라나 및 XRP 제품은 각각 3억 8,880만 달러와 3억 700만 달러의 순유입을 보였다.

비트코인 ETP에 대한 관심 감소는 기관의 BTC에 대한 전반적인 매수 심리 위축의 일부로 보이며, 기관의 비트코인 매수는 올해 초 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 비트코인 고래들도 매도하고 ETH로 자산을 회전시키고 있는데, 한 비트코인 고래는 31,151 BTC(약 34억 달러 상당)를 매도하고 대신 ETH를 매수했습니다.

당연하게도 감소하는 수요와 매도세는 비트코인 가격이 지난 며칠간 주춤하게 만든 요인으로, 9월 1일 $107,000까지 하락했다가 회복되어 $110,000 이상으로 상승했다. 주요 자산은 이미 최고치 대비 12% 하락했으며, 이로 인해 강세장이 정점에 도달했을 가능성이 있다는 추측이 나오고 있다.

그러나 CryptoQuant 분석가들은 이 하락을 정상적인 조정으로 간주하며, 이번 강세장 시작 이후 최고치 대비 28%라는 최대 낙폭보다 훨씬 낮은 수준이라고 봅니다. 그들은 이러한 가격 반등이 강세장에서 과열된 심리를 식히고 신규 투자자의 진입을 허용하는 데 건강하다고 지적했습니다.